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摘要：会计工作是一项社会经济管理工作，必须随着社会经济环境的变化而不断发展。企业并购一般是收购方在投资咨询机构、会计师事务所与律师事务所等共同协作下进行。本文阐述了能否有效控制企业技术并购中的财务风险直接关系到企业技术并购的成败，财务人员在参与企业收购过程及后续的财务整合中，应该注意的事项。
关键词：财务管理；企业并购；财务人员；注意事项
中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）07-0-01
我国十分重视会计基础工作，相应制定了一系列规章、制度，规范会计基础工作，把会计基础工作与改善经营管理、建立现代企业制度等结合起来，积极采取措施改善和加强会计基础工作，使会计工作逐步规范，水平稳步提高，也使会计工作在单位经营管理中发挥越来越大的作用。会计人员的职业道德是从事会计工作的人员应当遵循的行为规范和职业纪律，对会计人员的行为起着规范和约束的作用。并购是企业扩大规模、进入新行业和创造竞争优势的重要渠道，在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动，谋求企业经济实力的增长，促进企业扩张，追求规模经济和获取垄断利润，获取先进技术与人才，跨入新的行业，就要进行并购重组。作为资本经营的核心内容，并购已成为企业提升竞争力和企业发展的一个重要途径。但企业并购是高风险经营活动，风险贯穿于整个并购活动的始终，其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素。主要表现在目标企业价值评估、融资和支付等方面，应对其进行有效性的控制，以实现企业并购的预期目标。下面就谈谈在企业并购重组时提高会计工作经验的策略。
一、企业并购的内涵
并购是兼并和收购的统称。为扩大企业的产能和规模，降低成本从而强化竞争实力，把存量资产重新配置，即通过并购重组扩大企业规模和产能。其优点是投入不多，降低成本，消灭竞争对手，扩大企业规模的同时扩大市场规模。企业收购实际上是资产的收购，企业的兼并是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去该法人资格或改变法人实体的一种行为。而对于按公司制登记的企业，则企业的收购系股权的收购，而企业的兼并则就是我国公司法规定的吸收合并方式。[1]
1.企业并购的方式
(1)整体并购
指企业以资产为基础，确定并购价格，收购企业拥有目标公司的全部产权的并购行为。目标公司的总资产包括资产与负债。整体并购又可分为总资产并购与负债并购两种形式。优点是目标公司变为企业的分公司、分厂或全资子公司。缺点在于并购后的运营资金投入量大，不能发挥低成本并购的资金效率。
(2)投资控股并购
企业为了减少竞争对手，迅速占领市场，向目标公司投资，将目标公司变为上市公司的控股子公司，获得目标公司的控制权。优点是收购成本低，比较好处理与原股东和目标公司的关系；缺点是并购后的整合运行中会受到一些因素的制约。[2]
(3)并购有偿股权转让
有偿股权转让无疑应属于股权转让的主流形态。股权有偿转让可分为并购性质的和投资性质的，后者属于资本运营范畴。并购性质的股权有偿转让关键是股权转让价格。
(4)资产置换
企业通过整体资产置换实现跨行业经营，以最低的风险、最短的时间占领新的市场，实现企业新的利润增长点。整体资产置换运作成功，可以实现植入优质资产，将企业原有的不良资产低盈利资产置换出去，实现企业资产的双向优化。作为交易一方的企业应对某具体方案进行认真分析后再看其是否可行，是否对企业最为有利。
2.并购的基本流程与步骤
(1)战略决策
根据企业的发展需要，确定并购是否符合企业发展的战略，收购动机一定要符合企业整体的发展战略。进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式，以及并购方向的选择与安排。无论是股权收购还是资产收购，对于买方，在核算价格的时候，一定要有“市盈率”的概念，不能简单计算成本，这是很多财务管理者搞不明白的地方。
(2)锁定目标
比较本企业和收购对象的长短处，如何优化配置双方资源，发挥互补效应，锁定收购目标。从可获得的信息渠道对目标企业经营、盈利、出售动机进行可靠性分析，避免误入并购陷阱。
(3)并购时机选择
并购方在决定并购目标企业前，往往要对目标企业的外部环境和内部情况进行审慎的调查与评估，发现和了解已知情况以外的其他情况，利用定性、定量的模型进行初步可行性分析，确定合适的并购企业与合适的时机。
(4)企业并购实施
与目标企业就并购合同进行谈判，对收购后的设想和预期值、资金来源和收购程序，包括批准手续等进行评估，初步确定收购定价。确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题，直至股权过户、交付款项，完成交易。
(5)并购后有效整合
并购后整合是降低风险的有力保证，众多并购后的企业未能实现期望的商业价值，很重要的原因为忽略了并购后的整合过程。公司并购后的整合内容主要包括资产、组织、管理、人力资源和企业文化等。只有将并购进来的资源与企业原有的资源有效地整合在一起，才能真正地实现协同效应，降低企业成本，提高企业效益，使企业取得优于同行的竞争优势，从而推动企业成长。
二、企业并购重组过程中加强会计工作
1.会计工作统筹规划
在企业并购重组会计工作开展的初期，主要是靠需求来进行拉动。企业并购的会计方法包括购买法和权益结合法。并购企业应该结合自身能获得的流动性资源、股权结构的变动、目标企业的税收情况，提高会计人员的职业道德水平，“不做假账”是最基本的要求。资本集中已经是企业进行外延扩大规模的内在要求，并购正是达到这种目的的一种选择。会计人员对并购支付方式进行设计，合理安排现金、债务、股权各方式的组合，以满足收购双方的需要。
2.加强营运资金管理
企业并购过程中，并购企业可能存在资产质量较差，历史沉淀的不良资产、大量潜在负债等情况，要充分了解并购项目资产、负债、运营效率情况，运用财务指标科学分析，作出合理评估。通过资产负债相匹配，加强营运资金的管理来降低财务风险。财务管理贯穿于企业管理的全过程，既是企业管理的突破口，又是企业运行的控制点，也是企业发展的落脚点。财务管理活动涉及到企业生产、供应、销售等各个环节，客观上要求企业财务人员必须树立新的“以人为本，扁平化”管理观念，财务管理目标的全局性决定了企业管理以财务管理为中心。在流动资产中，合理搭配现金、有价证券、应收账款、存货等，使资产的流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业支付能力的同时也降低财务风险。[3]
3.防范并购企业的潜在风险
企业并购活动一般牵涉到并购企业、目标企业、其他相关企业和政府等多个利益主体，是一种多方博弈活動。在产权交易过程中规避风险，主要是适当谨慎与披露。在交易和约中，在交易款项的支付中采取分期付款方式，留下一部分尾款，作为进行产权交易时潜在风险和潜在债务的保证金。直接以尾款的形式规定在合约中，将该条款设定为附条件生效的条款，即约定尾款的支付条件。如果在该期限届满后，没有额外的债务和风险出现，该款项将支付给出让方。如果期限届满，没有发生额外的债务和损失，公证处将直接把该笔保证金划至被并购方账下。要有效管理和控制并购风险，慎重考虑并妥善处理并购活动中各相关利益主体的利益，努力使并购成为各利益主体共同选择的结果，是不可缺少的一个环节。
总之，企业并购作为一种重要的投资活动，产生的动力主要来源于追求资本最大增值的动机，并使其逃避竞争压力的一种手段。运用的好企业发展极快，企业竞争力增强。并购是前提，管理合规化是手段，融合是目的。保证企业财务管理的合规化，达到并购重组的目的，促进企业稳健发展。
参考文献：
[1]王宛秋,邹明志.企业技术并购中的财务风险形成与规避[J].财会月刊,2010(29):22-24.
[2]祝开平.企业并购财务风险分析与防范[J].中国乡镇企业会计,2010(06):77-78.
[3]夏雪.企业并购的财务风险及其管理[J].现代经济信息,2011(10):24-26.
关键词：财务管理；企业并购；财务人员；注意事项
中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）07-0-01
我国十分重视会计基础工作，相应制定了一系列规章、制度，规范会计基础工作，把会计基础工作与改善经营管理、建立现代企业制度等结合起来，积极采取措施改善和加强会计基础工作，使会计工作逐步规范，水平稳步提高，也使会计工作在单位经营管理中发挥越来越大的作用。会计人员的职业道德是从事会计工作的人员应当遵循的行为规范和职业纪律，对会计人员的行为起着规范和约束的作用。并购是企业扩大规模、进入新行业和创造竞争优势的重要渠道，在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动，谋求企业经济实力的增长，促进企业扩张，追求规模经济和获取垄断利润，获取先进技术与人才，跨入新的行业，就要进行并购重组。作为资本经营的核心内容，并购已成为企业提升竞争力和企业发展的一个重要途径。但企业并购是高风险经营活动，风险贯穿于整个并购活动的始终，其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素。主要表现在目标企业价值评估、融资和支付等方面，应对其进行有效性的控制，以实现企业并购的预期目标。下面就谈谈在企业并购重组时提高会计工作经验的策略。
一、企业并购的内涵
并购是兼并和收购的统称。为扩大企业的产能和规模，降低成本从而强化竞争实力，把存量资产重新配置，即通过并购重组扩大企业规模和产能。其优点是投入不多，降低成本，消灭竞争对手，扩大企业规模的同时扩大市场规模。企业收购实际上是资产的收购，企业的兼并是指一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去该法人资格或改变法人实体的一种行为。而对于按公司制登记的企业，则企业的收购系股权的收购，而企业的兼并则就是我国公司法规定的吸收合并方式。[1]
1.企业并购的方式
(1)整体并购
指企业以资产为基础，确定并购价格，收购企业拥有目标公司的全部产权的并购行为。目标公司的总资产包括资产与负债。整体并购又可分为总资产并购与负债并购两种形式。优点是目标公司变为企业的分公司、分厂或全资子公司。缺点在于并购后的运营资金投入量大，不能发挥低成本并购的资金效率。
(2)投资控股并购
企业为了减少竞争对手，迅速占领市场，向目标公司投资，将目标公司变为上市公司的控股子公司，获得目标公司的控制权。优点是收购成本低，比较好处理与原股东和目标公司的关系；缺点是并购后的整合运行中会受到一些因素的制约。[2]
(3)并购有偿股权转让
有偿股权转让无疑应属于股权转让的主流形态。股权有偿转让可分为并购性质的和投资性质的，后者属于资本运营范畴。并购性质的股权有偿转让关键是股权转让价格。
(4)资产置换
企业通过整体资产置换实现跨行业经营，以最低的风险、最短的时间占领新的市场，实现企业新的利润增长点。整体资产置换运作成功，可以实现植入优质资产，将企业原有的不良资产低盈利资产置换出去，实现企业资产的双向优化。作为交易一方的企业应对某具体方案进行认真分析后再看其是否可行，是否对企业最为有利。
2.并购的基本流程与步骤
(1)战略决策
根据企业的发展需要，确定并购是否符合企业发展的战略，收购动机一定要符合企业整体的发展战略。进行企业并购需求分析、并购目标的特征模式，以及并购方向的选择与安排。无论是股权收购还是资产收购，对于买方，在核算价格的时候，一定要有“市盈率”的概念，不能简单计算成本，这是很多财务管理者搞不明白的地方。
(2)锁定目标
比较本企业和收购对象的长短处，如何优化配置双方资源，发挥互补效应，锁定收购目标。从可获得的信息渠道对目标企业经营、盈利、出售动机进行可靠性分析，避免误入并购陷阱。
(3)并购时机选择
并购方在决定并购目标企业前，往往要对目标企业的外部环境和内部情况进行审慎的调查与评估，发现和了解已知情况以外的其他情况，利用定性、定量的模型进行初步可行性分析，确定合适的并购企业与合适的时机。
(4)企业并购实施
与目标企业就并购合同进行谈判，对收购后的设想和预期值、资金来源和收购程序，包括批准手续等进行评估，初步确定收购定价。确定并购后企业管理层人事安排、原有职工的解决方案等等相关问题，直至股权过户、交付款项，完成交易。
(5)并购后有效整合
并购后整合是降低风险的有力保证，众多并购后的企业未能实现期望的商业价值，很重要的原因为忽略了并购后的整合过程。公司并购后的整合内容主要包括资产、组织、管理、人力资源和企业文化等。只有将并购进来的资源与企业原有的资源有效地整合在一起，才能真正地实现协同效应，降低企业成本，提高企业效益，使企业取得优于同行的竞争优势，从而推动企业成长。
二、企业并购重组过程中加强会计工作
1.会计工作统筹规划
在企业并购重组会计工作开展的初期，主要是靠需求来进行拉动。企业并购的会计方法包括购买法和权益结合法。并购企业应该结合自身能获得的流动性资源、股权结构的变动、目标企业的税收情况，提高会计人员的职业道德水平，“不做假账”是最基本的要求。资本集中已经是企业进行外延扩大规模的内在要求，并购正是达到这种目的的一种选择。会计人员对并购支付方式进行设计，合理安排现金、债务、股权各方式的组合，以满足收购双方的需要。
2.加强营运资金管理
企业并购过程中，并购企业可能存在资产质量较差，历史沉淀的不良资产、大量潜在负债等情况，要充分了解并购项目资产、负债、运营效率情况，运用财务指标科学分析，作出合理评估。通过资产负债相匹配，加强营运资金的管理来降低财务风险。财务管理贯穿于企业管理的全过程，既是企业管理的突破口，又是企业运行的控制点，也是企业发展的落脚点。财务管理活动涉及到企业生产、供应、销售等各个环节，客观上要求企业财务人员必须树立新的“以人为本，扁平化”管理观念，财务管理目标的全局性决定了企业管理以财务管理为中心。在流动资产中，合理搭配现金、有价证券、应收账款、存货等，使资产的流动性与收益性同时兼顾，满足并购企业支付能力的同时也降低财务风险。[3]
3.防范并购企业的潜在风险
企业并购活动一般牵涉到并购企业、目标企业、其他相关企业和政府等多个利益主体，是一种多方博弈活動。在产权交易过程中规避风险，主要是适当谨慎与披露。在交易和约中，在交易款项的支付中采取分期付款方式，留下一部分尾款，作为进行产权交易时潜在风险和潜在债务的保证金。直接以尾款的形式规定在合约中，将该条款设定为附条件生效的条款，即约定尾款的支付条件。如果在该期限届满后，没有额外的债务和风险出现，该款项将支付给出让方。如果期限届满，没有发生额外的债务和损失，公证处将直接把该笔保证金划至被并购方账下。要有效管理和控制并购风险，慎重考虑并妥善处理并购活动中各相关利益主体的利益，努力使并购成为各利益主体共同选择的结果，是不可缺少的一个环节。
总之，企业并购作为一种重要的投资活动，产生的动力主要来源于追求资本最大增值的动机，并使其逃避竞争压力的一种手段。运用的好企业发展极快，企业竞争力增强。并购是前提，管理合规化是手段，融合是目的。保证企业财务管理的合规化，达到并购重组的目的，促进企业稳健发展。
参考文献：
[1]王宛秋,邹明志.企业技术并购中的财务风险形成与规避[J].财会月刊,2010(29):22-24.
[2]祝开平.企业并购财务风险分析与防范[J].中国乡镇企业会计,2010(06):77-78.
[3]夏雪.企业并购的财务风险及其管理[J].现代经济信息,2011(10):24-26.