外汇市场基准改革研究

• 作 者: 刘晓凯 顾思蒋
• 机 构: 中国农业银行金融市场部
• 出 处: 中国货币市场
• 发表日期: 2020年6期
• 关键词: 改革背景 市场基准 中国外汇市场 改革举措 可得性 定盘 稳健性 窗口期

文章以伦敦下午四点定盘价(WM/R)改革为代表,详细梳理主要外汇基准的改革背景、内容和进展,并与利率市场基准改革(Libor改革)作比较分析。文章从代表性、可得性和稳健性三方面,重点实证分析了WM/R定盘窗口期从1分钟拓宽至5分钟这一重要改革举措的成效,并探讨了中国外汇市场应用外汇基准的现状与前景。