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自1917年以来，稳固的美国主权信用在全球市场开始动摇。8月5日当晚，国际评级机构美国标准普尔公司发表声明，出于对美国财政赤字和债务规模不断增加的担忧，将美国长期主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA+级，评级展望负面，由此引发全球股市暴跌，原油及大宗商品价格连续走低，美元汇率大幅波动。
信用是金融市场交易的核心和基础，信用评级就是为金融市场风险定价提供可参考依据。因此，当一个国家主权信用评级下调时，就意味着该国债券信用风险增加，其信用交易成本上升。美国债信危机的负面影响，除了降低美元地位，动摇世界对美国的信心，也使得全球市场变得更加不明朗与不确定，将对当前脆弱的全球金融造成沉重的打击，甚至有可能引发新一轮全球金融危机。
美国主权信用下调之前，欧洲部分国家已深陷债务困境，而欧盟和美国的GDP占全球的近60%；加之今年日本东北部大地震引发的核泄漏事故，使得该国经济复苏艰难，此三大经济体经济总量约占世界经济的2/3。由此，市场担忧美欧发达国家经济前景不明的同时，包括中国在内的新兴经济体和发展中国家再次被寄予厚望，其良好的信用状况让国际投行视作安全的避风港。然而，这些国家应警惕成为欧美债信风险转嫁的对象。
其一，在全球化时代，全球经济的互动和共振特点十分明显，美国主权信用降级给国际市场增加不确定性及风险，将冲击其他国家对外投资决策与现有经济政策。该事件引发的全球性危机，可能导致美欧经济出现第二次衰退，而影响到新兴国家的出口以及与出口相关行业的发展。
其二，标准普尔对美国主权信用评级的下调，是对美国主权信用进行重新定价。在这种情况下，既会改变美元的汇价水平，也增加美国政府对外融资的成本。美元是国际贸易中的主要结算货币、国际市场主要的投资工具及不少国家的储备货币，任何美元汇率价格波动都会导致国际市场经济利益格局的重大调整，冲击当前国际货币运行机制。美元、欧元资产缩水对其它国家而言，将是短期内最直接和巨大的损失，而融资成本的高低则关系到作为微观经济体企业的活力，量变累积到质变势必影响到宏观经济体。
其三，新兴市场经济国家与欧美发达国家之间存在市场积累和市场成熟度的不对等，债务危机会给还未成熟的新兴市场带来风险。从2008年金融危机的经历来看，新兴经济体对欧美发达市场的出口具有较强的依赖性，并且避险资金的流入可能再次抬高新兴经济体的商品价格，进一步加剧其国内经济失衡和输入通胀的压力。近年来，大量短期资本从欧美市场流入新兴市场，其结果是推动这些地区货币更大幅度升值，如今年7月下旬，澳元兑美元创出30年来新高，马来西亚林吉特兑美元创14年新高，印度尼西亚盾兑美元升至7年高点，菲律宾比索兑美元汇率也达到3年来最高水平，势必影响出口并威胁到地区金融稳定。
在目前的形势下，包括中国在内的新兴经济体和发展中国家必须把握好宏观经济政策，采取灵活的汇率政策，处理好金融市场的发展和开放，特别是要健全国内金融市场。针对大量境外短期资本的流入，应采取恰当的干预措施，通过一系列财政、金融及结构性政策工具，遏制由大宗商品价格上涨激发的通货膨胀，同时货币政策工具也要适应大宗商品价格可能持续大幅走高这一现状，保持本地金融稳定和经济健康发展。
对于拥有大量美元外汇储备的中国来说，需要密切关注全球主权信用危机形势变化，建立预警机制。可购买欧元区债券特别是“南欧五国”的债券，增加我国在海外的人民币直接投资，多进行资源型投资，减少包括主权债券在内的证券型投资。充分利用国际合作平台推动刺激计划的适时调整，尽力避免经济泡沫带来的大起大落，还要改善进出口结构，进而促进产业升级和国内消费升级，从自身挖掘潜力。
信用是金融市场交易的核心和基础，信用评级就是为金融市场风险定价提供可参考依据。因此，当一个国家主权信用评级下调时，就意味着该国债券信用风险增加，其信用交易成本上升。美国债信危机的负面影响，除了降低美元地位，动摇世界对美国的信心，也使得全球市场变得更加不明朗与不确定，将对当前脆弱的全球金融造成沉重的打击，甚至有可能引发新一轮全球金融危机。
美国主权信用下调之前，欧洲部分国家已深陷债务困境，而欧盟和美国的GDP占全球的近60%；加之今年日本东北部大地震引发的核泄漏事故，使得该国经济复苏艰难，此三大经济体经济总量约占世界经济的2/3。由此，市场担忧美欧发达国家经济前景不明的同时，包括中国在内的新兴经济体和发展中国家再次被寄予厚望，其良好的信用状况让国际投行视作安全的避风港。然而，这些国家应警惕成为欧美债信风险转嫁的对象。
其一，在全球化时代，全球经济的互动和共振特点十分明显，美国主权信用降级给国际市场增加不确定性及风险，将冲击其他国家对外投资决策与现有经济政策。该事件引发的全球性危机，可能导致美欧经济出现第二次衰退，而影响到新兴国家的出口以及与出口相关行业的发展。
其二，标准普尔对美国主权信用评级的下调，是对美国主权信用进行重新定价。在这种情况下，既会改变美元的汇价水平，也增加美国政府对外融资的成本。美元是国际贸易中的主要结算货币、国际市场主要的投资工具及不少国家的储备货币，任何美元汇率价格波动都会导致国际市场经济利益格局的重大调整，冲击当前国际货币运行机制。美元、欧元资产缩水对其它国家而言，将是短期内最直接和巨大的损失，而融资成本的高低则关系到作为微观经济体企业的活力，量变累积到质变势必影响到宏观经济体。
其三，新兴市场经济国家与欧美发达国家之间存在市场积累和市场成熟度的不对等，债务危机会给还未成熟的新兴市场带来风险。从2008年金融危机的经历来看，新兴经济体对欧美发达市场的出口具有较强的依赖性，并且避险资金的流入可能再次抬高新兴经济体的商品价格，进一步加剧其国内经济失衡和输入通胀的压力。近年来，大量短期资本从欧美市场流入新兴市场，其结果是推动这些地区货币更大幅度升值，如今年7月下旬，澳元兑美元创出30年来新高，马来西亚林吉特兑美元创14年新高，印度尼西亚盾兑美元升至7年高点，菲律宾比索兑美元汇率也达到3年来最高水平，势必影响出口并威胁到地区金融稳定。
在目前的形势下，包括中国在内的新兴经济体和发展中国家必须把握好宏观经济政策，采取灵活的汇率政策，处理好金融市场的发展和开放，特别是要健全国内金融市场。针对大量境外短期资本的流入，应采取恰当的干预措施，通过一系列财政、金融及结构性政策工具，遏制由大宗商品价格上涨激发的通货膨胀，同时货币政策工具也要适应大宗商品价格可能持续大幅走高这一现状，保持本地金融稳定和经济健康发展。
对于拥有大量美元外汇储备的中国来说，需要密切关注全球主权信用危机形势变化，建立预警机制。可购买欧元区债券特别是“南欧五国”的债券，增加我国在海外的人民币直接投资，多进行资源型投资，减少包括主权债券在内的证券型投资。充分利用国际合作平台推动刺激计划的适时调整，尽力避免经济泡沫带来的大起大落，还要改善进出口结构，进而促进产业升级和国内消费升级，从自身挖掘潜力。