拓快时尚与童装市场 乐亚国际(08195.HK)再迎新机遇

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  国家统计局公布,今年4月份全国社会消费品零售总额达到2.24万亿元人民币,按年名义增长10.0%。根据国际咨询机构科尔尼发表的全球零售发展指数报告显示,事隔五年中国重新在该报告排行中摘得榜首。分析师预计,在未来七年内,中国零售市场规模将达到8万亿美元,成为全球最大零售市场。
  去年10月在香港挂牌上市的乐亚国际(08195.HK),本身从事制造及销售纯羊绒服装,并拥有自家零售品牌Casimira,在纺织业逾三十年经验。该公司拟进军中国市场,并计划发展羊绒以外服装业务,看中的便是内地庞大的增长空间。
  公布多项潜在投资
  截至去年12月底止九个月,乐亚录得1,079万港元亏损,公司预计截至今年3月底止全年度业绩仍要“见红”,原因是客户订单减少。有见及此,乐亚积极开拓新的收入来源,增强盈利能力,近期已先后公布多项潜在投资和业务合作。
  当中最瞩目的一项,是该公司于6月1日宣布,与独立第三方订立无法律约束力谅解备忘录,双方拟于中国合作经营和投资时尚服饰零售业务。通告内容显示,业务以西班牙为基地,为全球知名时尚品牌并经营服饰零售,店铺遍布法国、德国、香港、意大利、日本、英国及美国等多个国家和地区。按上述资料推测,此次潜在合作方极大可能是来自西班牙的国际快销时装品牌Zara。
  西班牙品牌商讨合作
  Zara母公司Inditex是全球最大服装零售商,近年扩张速度之快令市场刮目相看。受惠分店数目显著增加及网上销售额上升,截至今年1月底止年度,Inditex净利润按年增加5.0%至250亿欧元,优于分析师预期。连同Zara及Pull & Bear等品牌,集团全球分店总数目达到6,683间,较上年度增加5%,本年度目标增设480间分店。
  中国是Zara重点开发的市场,去年底于内地分店数目达到500间。该品牌以适中的价格定位和高品质的产品,颇受内地中产和年轻消费者欢迎,以5月底重新装修后开业的北京西单大悦城店为例,开业首天单店录得105万元人民币销售额,创该品牌亚洲区记录。Zara中国执行总裁艾伟民表示,品牌计划将分店网络进一步向三、四线城市伸展。
  高端童装年增长三成
  乐亚拟进军中国的发展方向,与Zara一拍即合,假如双方达成合作,将对乐亚前景带来巨大的正面影响。事实上,除上述潜在合作项目外,乐亚此前亦公布其他可能进行的投资,包括于4月17日宣布,与独立第三方订立无法律约束力谅解备忘录,探讨在中国参与及收购儿童服饰零售业务。
  国家统计局数据显示,中国14岁以下儿童人数达到2.2亿,而每年约有1,600万新生儿,预示未来几年中国童装市场的巨大需求。市场估算,2013年中国童装市场规模约为1,164亿元人民币,惟目前内地童装人均消费金额仅为13.8美元,远远低于日本(66.3 美元)、美国(90.7 美元)及英国(137.2 美元)等成熟市场,反映中国存在巨大成长空间。
  随着国内城镇化加速,中产购买力上升,加上更多“80后”为人父母,他们推崇高品质生活,着重品牌形象隐含社会地位的象征,对优质童装需求殷切,因此推动中高端童装市场增长。据弗若斯特沙利文研究资料显示,于2008年至2012年间,中高端童装零售销售额的复合年增长率为28%,预期2012年至2017年将继续以30%的速度增长。
  市场憧憬新业务发展
  一直以来,乐亚主要从事OEM业务,毛利率偏低,而利润空间较大的零售业务,目前仅集中于自家品牌Casimira身上。Casimira以山羊绒(Cashmere)服装产品为主,有14间连锁店,主要设于香港各区二线商场内,以中年顾客为目标消费群。不过羊毛衫受季节性局限,夏季时产品单价会较冬天低逾一半,因此乐亚进入快销时装及童装两大市场,既可抵抗羊毛衫的季节性,又可扩大客户基础,各类服装业务之间亦可产生协同效益,对乐亚而言可说是百利无一害。
  乐亚于去年10月10日按每股0.6港元、以全配售形式于香港创业板上市,不足一个月已升抵10港元,升幅超过15倍;其后该公司于今年3月宣布股份一拆十,获股东会通过后正式于4月21日生效,股价随即再创2.3港元新高(相当于分拆前的23港元),即使早前出现较显著调整,但股价仍保持于高位整固格局,反映市场对乐亚即将开展的新业务充满期待。
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