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今年有机会去参加巴菲特的股东大会。准备参会时，仔细阅读了巴菲特的致股东信，印象最深的一段是：“不要让那样的现实吓坏了你。在我的一生中，政客和学者们一直都抱怨和夸大美国面临的问题，让人听起来感到恐惧。但与我出生时相比，我们民众的生活比那时要好六倍。那些悲观论者忽视了至关重要的一个因素：人的潜力还远没有耗尽。”对照来看，中国面临的现实问题也很多，但我坚信，中国人的潜力远远没有被充分挖掘，有很多很多的投资机会在等待我们。
伯克希尔股东大会会前一晚有招待会，音乐节奏欢快，人山人海。开会同时，展区有下属子公司的产品展，会后还可以去珠宝店（Borsheim’s Jewelry）享受打折优惠，运气好的话，还可以赶上巴菲特亲自卖珠宝，接受一下“股神”的服务。
股东大会的形式持续不变，先是公司宣传介绍片，大约一小时，介绍的并不单调，因为巴菲特扮成超人拯救MBA、还跳了街舞。然后巴菲特和芒格两人在台上回答问题一整天，中午休息一小时。当时在想，很多国内的公司，业绩路演时坐上一排人，稍微具体一点的问题都要推给职能部门回答，哪个让投资者对核心管理层更有信心呢？
参会的第一感受是巴菲特和芒格的身体真好。两人合计168岁，在台上一整天，回答质疑和问题，答的全面风趣，然后又有很多社会活动，确实体力好。长寿对于投资很重要。假设每年20%的收益率，10年后本金增值到6.2倍左右，但是，如果这样的收益率可以持续40年，本金将翻1470倍。正因如此，回答问题时巴菲特说：“百年以后，他最希望被记住的是长寿（Old age）。”
除了长寿，乐观、幽默是巴菲特能够贯彻和实现价值投资的核心基石。做好价值投资需要耐心，耐心是容易和烦躁相关联的，没有乐观和幽默的生活态度，也许体会到的更多的是作为价值投资者的郁闷。巴菲特的幽默更轻松，自嘲；而芒格的幽默更冷峻，深刻。通过乐观、幽默展现对生活的热爱，也给自己减压。以我来看，巴菲特时不时表现的像是金庸笔下的“老顽童”—功力高深，心地纯净。
实际上，这次股东大会巴菲特的压力很大。因为他知道，40年建立的信用，4分钟就能够被打破。大卫.索科尔涉嫌内幕交易一事，之前巴菲特应对的并非无懈可击。所以，股东会上近三分之一的时间都围绕着这一问题，媒体公众反复盘问，巴菲特详细分析、解释并做了道歉和自我嘲讽，才算过关。此事加深了我对职业操守重要性的理解。
从思想体系来讲，格雷厄姆—多德、费雪、芒格是建设者，巴菲特是实践者。这位实践者最大的特点是专注。即使是做慈善，由于觉得不是自己的特长，巴菲特做的是甩手掌柜型慈善，把历史上最大一笔善款钱交给比尔·盖茨管理了事。除了投资和在传教（投资和生活态度方面），巴菲特似乎别无所好。参观了当地的一个一神教教堂（Unitarian Church），主事介绍说，周边社区的邻里对巴菲特的印象都很好。去除他的投资光环，就是一个精力充沛的“邻家老翁”。
最后，借用《六祖坛经》中的一句话“法无顿渐，人有利钝。”虽然没有巴菲特的投资智慧，只要热爱生活、不断钻研，我们对投资的理解和把握也会越来越深入，越来越得心应手吧。
（作者系南方绩优成长基金经理）
伯克希尔股东大会会前一晚有招待会，音乐节奏欢快，人山人海。开会同时，展区有下属子公司的产品展，会后还可以去珠宝店（Borsheim’s Jewelry）享受打折优惠，运气好的话，还可以赶上巴菲特亲自卖珠宝，接受一下“股神”的服务。
股东大会的形式持续不变，先是公司宣传介绍片，大约一小时，介绍的并不单调，因为巴菲特扮成超人拯救MBA、还跳了街舞。然后巴菲特和芒格两人在台上回答问题一整天，中午休息一小时。当时在想，很多国内的公司，业绩路演时坐上一排人，稍微具体一点的问题都要推给职能部门回答，哪个让投资者对核心管理层更有信心呢？
参会的第一感受是巴菲特和芒格的身体真好。两人合计168岁，在台上一整天，回答质疑和问题，答的全面风趣，然后又有很多社会活动，确实体力好。长寿对于投资很重要。假设每年20%的收益率，10年后本金增值到6.2倍左右，但是，如果这样的收益率可以持续40年，本金将翻1470倍。正因如此，回答问题时巴菲特说：“百年以后，他最希望被记住的是长寿（Old age）。”
除了长寿，乐观、幽默是巴菲特能够贯彻和实现价值投资的核心基石。做好价值投资需要耐心，耐心是容易和烦躁相关联的，没有乐观和幽默的生活态度，也许体会到的更多的是作为价值投资者的郁闷。巴菲特的幽默更轻松，自嘲；而芒格的幽默更冷峻，深刻。通过乐观、幽默展现对生活的热爱，也给自己减压。以我来看，巴菲特时不时表现的像是金庸笔下的“老顽童”—功力高深，心地纯净。
实际上，这次股东大会巴菲特的压力很大。因为他知道，40年建立的信用，4分钟就能够被打破。大卫.索科尔涉嫌内幕交易一事，之前巴菲特应对的并非无懈可击。所以，股东会上近三分之一的时间都围绕着这一问题，媒体公众反复盘问，巴菲特详细分析、解释并做了道歉和自我嘲讽，才算过关。此事加深了我对职业操守重要性的理解。
从思想体系来讲，格雷厄姆—多德、费雪、芒格是建设者，巴菲特是实践者。这位实践者最大的特点是专注。即使是做慈善，由于觉得不是自己的特长，巴菲特做的是甩手掌柜型慈善，把历史上最大一笔善款钱交给比尔·盖茨管理了事。除了投资和在传教（投资和生活态度方面），巴菲特似乎别无所好。参观了当地的一个一神教教堂（Unitarian Church），主事介绍说，周边社区的邻里对巴菲特的印象都很好。去除他的投资光环，就是一个精力充沛的“邻家老翁”。
最后，借用《六祖坛经》中的一句话“法无顿渐，人有利钝。”虽然没有巴菲特的投资智慧，只要热爱生活、不断钻研，我们对投资的理解和把握也会越来越深入，越来越得心应手吧。
（作者系南方绩优成长基金经理）