论文部分内容阅读
“贷款利率的‘松绑’，不意味着低利率时代的开启，中小微企业或受益有限。”中国小额信贷联盟理事长杜晓山表示。
7月19日晚，央行宣布取消贷款利率下限的管制。央行决定自2013年7月20日起，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。另外，对农村信用社贷款利率不再设立上限。
小微企业“看得见够不着”
贷款利率的“松绑”，有人欢喜有人忧？
江苏一家小微企业的企业主陈先生表示，银行下浮贷款利率从来都是“看得见够不着”。
陈先生表示：“银行对中小企业的贷款利率一般都是上浮的，在基准利率的基础上上浮30%都很常见。即便如此，很多中小企业仍然贷不到款，只能转向民间市场，民间借贷的市场利率更是高得吓人，很多企业是借不到钱也不敢借钱。”
数据也佐证了陈先生所反映的问题。某银行2012年年报显示，该行2012年小微企业贷款余额2122.18亿元人民币，比上年末增加437.63亿元人民币，增幅25.98%。小微企业贷款平均利率为基准利率上浮15.83%，显著高于公司类贷款平均水平。
分析人士认为，贷款利率下限取消，象征意义重于实际。
“现在贷款额度本来就很紧张，既然上浮30%还有不少企业在争取，怎么可能一下子变成下浮？”一家地方性银行的贷款部经理说，央行出台的政策可能有其深层的指导意义，但是在短期内，很难改变当前的贷款现状。另一家国有大中型银行的工作人员也介绍说，他们没有收到总行关于这件事的通知，贷款还是按原来的政策执行，小企业贷款多数是上浮30%，消费贷款上浮10%。记者查询中行、建行、工行等几家大型银行的官网看到，各家银行的贷款利率均和以前一样，公布的是基准利率。
银行界人士说，贷款利率能下浮多少归根结底还要取决于存款，如果存款很充裕，贷款额度就会宽松，在贷款市场供大于求的情况下，银行会考虑下浮贷款利率来争取客户。从现在看，短期内还很难做到这一点。
有业内人士表示，贷款本来现在就是稀缺资源，低利率的贷款资源会更多向国企和大型企业集中，中小企业的融资成本反而在短期内会被推高。未来应该警惕信贷资金在流入实体时出现的马太效应，也就是说大企业的信贷成本越来越低，反而会推高中小企业的融资成本。
利率“松绑”谁受益？
取消贷款利率下限是利率市场自由化的表现，但是对于好的企业、优质的企业，确实是好消息，但对于中小微企业，由于生命周期很短、企业融资难度大，利率的放开或增加了风险因素。某银行工作人员也表示，能以基准利率7折从银行获得贷款的多是优质企业，国有大型企业。因为这些企业能够带给银行更多的存款和合作项目。
杜晓山对指出，此次有所松绑的意义，或许是未来存款利率放开之前的步骤。
至于这会带来怎样的变化，杜晓山说，“基本上对解决中小微企业贷款难的问题能起一定作用。”但至于未来利率是否会往下走，融资成本会否降低，“我持怀疑态度”。杜晓山认为，对于财务状况好的企业可能是开启了低利率时代，但财务状况差的企业的融资成本却可能因此而抬高。“中小微企业，可能它不一定坏，但融资成本可能会更高。”
杜晓山强调，中小企业若要真正改善融资难，还要自身建设好，需加强自身企业能力建设，加强自身资本的厚实度与健康度。
“放开金融机构贷款利率管制”，其中核心一点在于取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。可以预见，这势必将会对产业产生巨大影响。
首先，从银行角度来看，打开贷款利率下限，可能使中小银行为争取客户提供低利率贷款，进而加大市场竞争力度，降低银行净息差水平。不过目前中小银行在吸收存款方面并不存在优势，因此估计在政策推行初期，对银行利润的冲击有限。但是从长期趋势来看，存贷款利率管制的放松会导致银行净息差收缩，不利于银行业整体。而且利率市场化也会改变银行业的资产配置风险偏好，从国外的情况来看，会提升银行对更高风险水平，更高收益资产的偏好。
其次，对企业来讲，最先受益的是国有大型企业，其更强的议价能力能够获得更优惠的利率。大型国有企业的融资成本有望降低；因为银行仍处于强势地位，中小型企业暂时不会明显受益。居民来看，房地产贷款仍受到管制，不过其他消费性贷款利率出现放开，有利于刺激消费信贷扩张。
此外，对金融市场而言，银行股可能会收到影响，毕竟政策对银行利润预期不利。而取消利率管制，特别是降低贷款利率基准的有效性，可能短期导致货币市场和债券市场出现价格的波动。
小微融资难的破解方向
中小企业融资难问题是中国实体经济最亟待解决的问题之一。但从短期来看，贷款利率下限的放开，也很难解决中小企业的资金问题。尤其在当前经济下行，以加工制造出口为主的小企业受到的冲击还可能持续的背景下，小微企业的资金紧张和融资难问题仍会存在。
细查小微企业融资难问题，不难发现，这其实是个世界性的难题，并非中国独有。归根究底，为了保障资金安全，金融机构在放贷时往往要求足够的抵押品，而对小微企业来说，这种要求显得过于严苛。
确实，给小微企业融资不仅仅只能靠着银行的努力，国务院副总理马凯也强调，“小微企业融资难，表面上看是缺钱，实质上是缺信息、缺信用”，要“重点动员各方力量，健全和完善增信机制”，尤其是央行，要加快建立小微企业信用征集体系、评级发布制度和信息通报制度。
种种迹象显示，在后危机的背景下，中国政府此番扶助小微企业的努力算动了真格。其实，在谈论帮扶小微企业发展的时候，政府部门首先应该要做的是分清楚治标与治本。类似于给钱给市场的政策，都属于治标，是救急，而若希望治本，从根本上改善小微企业的生存环境，非得对症下药、厘清小微企业的需求不可。
那么，小微企业最需要什么呢？显然，小微企业最需要公平公正的市场环境，以及合理稳定的政策预期。如何约束公权力是中国政府最应该思考与解决的问题，地方政府吃拿卡要，工商税务消防公检法等部门的轮流骚扰，都使处于弱势的小微企业苦不堪言；更宏观些，还须打破国企特别是央企们的行政垄断。
说白了，要解决小微企业融资难问题，就需要有系统性思维。系统性的问题并没有简单的解决方案，也不能一蹴而就，而要循序渐进，先补齐短板，并在发展中解决问题。关键是要大力发展我国基层金融体系，只有这样，才能解决数以千万计的小微企业的融资难。
7月19日晚，央行宣布取消贷款利率下限的管制。央行决定自2013年7月20日起，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。另外，对农村信用社贷款利率不再设立上限。
小微企业“看得见够不着”
贷款利率的“松绑”，有人欢喜有人忧？
江苏一家小微企业的企业主陈先生表示，银行下浮贷款利率从来都是“看得见够不着”。
陈先生表示：“银行对中小企业的贷款利率一般都是上浮的，在基准利率的基础上上浮30%都很常见。即便如此，很多中小企业仍然贷不到款，只能转向民间市场，民间借贷的市场利率更是高得吓人，很多企业是借不到钱也不敢借钱。”
数据也佐证了陈先生所反映的问题。某银行2012年年报显示，该行2012年小微企业贷款余额2122.18亿元人民币，比上年末增加437.63亿元人民币，增幅25.98%。小微企业贷款平均利率为基准利率上浮15.83%，显著高于公司类贷款平均水平。
分析人士认为，贷款利率下限取消，象征意义重于实际。
“现在贷款额度本来就很紧张，既然上浮30%还有不少企业在争取，怎么可能一下子变成下浮？”一家地方性银行的贷款部经理说，央行出台的政策可能有其深层的指导意义，但是在短期内，很难改变当前的贷款现状。另一家国有大中型银行的工作人员也介绍说，他们没有收到总行关于这件事的通知，贷款还是按原来的政策执行，小企业贷款多数是上浮30%，消费贷款上浮10%。记者查询中行、建行、工行等几家大型银行的官网看到，各家银行的贷款利率均和以前一样，公布的是基准利率。
银行界人士说，贷款利率能下浮多少归根结底还要取决于存款，如果存款很充裕，贷款额度就会宽松，在贷款市场供大于求的情况下，银行会考虑下浮贷款利率来争取客户。从现在看，短期内还很难做到这一点。
有业内人士表示，贷款本来现在就是稀缺资源，低利率的贷款资源会更多向国企和大型企业集中，中小企业的融资成本反而在短期内会被推高。未来应该警惕信贷资金在流入实体时出现的马太效应，也就是说大企业的信贷成本越来越低，反而会推高中小企业的融资成本。
利率“松绑”谁受益？
取消贷款利率下限是利率市场自由化的表现，但是对于好的企业、优质的企业，确实是好消息，但对于中小微企业，由于生命周期很短、企业融资难度大，利率的放开或增加了风险因素。某银行工作人员也表示，能以基准利率7折从银行获得贷款的多是优质企业，国有大型企业。因为这些企业能够带给银行更多的存款和合作项目。
杜晓山对指出，此次有所松绑的意义，或许是未来存款利率放开之前的步骤。
至于这会带来怎样的变化，杜晓山说，“基本上对解决中小微企业贷款难的问题能起一定作用。”但至于未来利率是否会往下走，融资成本会否降低，“我持怀疑态度”。杜晓山认为，对于财务状况好的企业可能是开启了低利率时代，但财务状况差的企业的融资成本却可能因此而抬高。“中小微企业，可能它不一定坏，但融资成本可能会更高。”
杜晓山强调，中小企业若要真正改善融资难，还要自身建设好，需加强自身企业能力建设，加强自身资本的厚实度与健康度。
“放开金融机构贷款利率管制”，其中核心一点在于取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。可以预见，这势必将会对产业产生巨大影响。
首先，从银行角度来看，打开贷款利率下限，可能使中小银行为争取客户提供低利率贷款，进而加大市场竞争力度，降低银行净息差水平。不过目前中小银行在吸收存款方面并不存在优势，因此估计在政策推行初期，对银行利润的冲击有限。但是从长期趋势来看，存贷款利率管制的放松会导致银行净息差收缩，不利于银行业整体。而且利率市场化也会改变银行业的资产配置风险偏好，从国外的情况来看，会提升银行对更高风险水平，更高收益资产的偏好。
其次，对企业来讲，最先受益的是国有大型企业，其更强的议价能力能够获得更优惠的利率。大型国有企业的融资成本有望降低；因为银行仍处于强势地位，中小型企业暂时不会明显受益。居民来看，房地产贷款仍受到管制，不过其他消费性贷款利率出现放开，有利于刺激消费信贷扩张。
此外，对金融市场而言，银行股可能会收到影响，毕竟政策对银行利润预期不利。而取消利率管制，特别是降低贷款利率基准的有效性，可能短期导致货币市场和债券市场出现价格的波动。
小微融资难的破解方向
中小企业融资难问题是中国实体经济最亟待解决的问题之一。但从短期来看，贷款利率下限的放开，也很难解决中小企业的资金问题。尤其在当前经济下行，以加工制造出口为主的小企业受到的冲击还可能持续的背景下，小微企业的资金紧张和融资难问题仍会存在。
细查小微企业融资难问题，不难发现，这其实是个世界性的难题，并非中国独有。归根究底，为了保障资金安全，金融机构在放贷时往往要求足够的抵押品，而对小微企业来说，这种要求显得过于严苛。
确实，给小微企业融资不仅仅只能靠着银行的努力，国务院副总理马凯也强调，“小微企业融资难，表面上看是缺钱，实质上是缺信息、缺信用”，要“重点动员各方力量，健全和完善增信机制”，尤其是央行，要加快建立小微企业信用征集体系、评级发布制度和信息通报制度。
种种迹象显示，在后危机的背景下，中国政府此番扶助小微企业的努力算动了真格。其实，在谈论帮扶小微企业发展的时候，政府部门首先应该要做的是分清楚治标与治本。类似于给钱给市场的政策，都属于治标，是救急，而若希望治本，从根本上改善小微企业的生存环境，非得对症下药、厘清小微企业的需求不可。
那么，小微企业最需要什么呢？显然，小微企业最需要公平公正的市场环境，以及合理稳定的政策预期。如何约束公权力是中国政府最应该思考与解决的问题，地方政府吃拿卡要，工商税务消防公检法等部门的轮流骚扰，都使处于弱势的小微企业苦不堪言；更宏观些，还须打破国企特别是央企们的行政垄断。
说白了，要解决小微企业融资难问题，就需要有系统性思维。系统性的问题并没有简单的解决方案，也不能一蹴而就，而要循序渐进，先补齐短板，并在发展中解决问题。关键是要大力发展我国基层金融体系，只有这样，才能解决数以千万计的小微企业的融资难。