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<正>流动性危机是现代金融体系的重大特征。重大负面消息在"动物精神"的作用下,导致排队提款,引发银行挤兑,即流动挤兑存在羊群行为和多米诺效应。肇始于美国的全球金融海啸再次表明,银行间市场的流动性与资产证券化市场一样脆弱。流动性风险的复杂性、传染性在"动物精神"的伴生下愈发显现出多变性、外溢