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自从资本结构市场择机理论出现以来，学术界对市场择机是否对上市公司资本结构具有长期影响一直争论不休。本文考察了上市公司IPO年度市值账面比率对一段时期后资产负债率的影响，同时引入外部融资加权市值账面比率（MBefwa）变量，考察企业历史市场择机信息对当前资本结构的影响。两方面的研究结果均表明市场择杌对我国上市公司资本结构具有长期持续性影响，从实证上支持了资本结构市场择机理论的观点。