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摘 要：在我国法律法规逐步完善的现代化社会发展过程中，有限合伙的经营模式已经逐步得到了社会各界的认可，在经济发展模式中逐步得到了各界的认可，有限合伙与风险投资发展逐步结合，形成了具有一定收益，又能保护投资人本身利益的有效发展模式。本文针对有限合伙与风险投资的具体内容，以及特征、价值等一系列内容开展论述，分析并提出具体的有限合伙、风险投资相关理论内容。
关键词：有限合伙；风险投资；法律法规；有效性
一、有限合伙的概述
1.有限合伙概念
有限合伙制度指的是在一个人以上的合伙经营模式下，一个人以上的合伙人承担无限连带责任，允许有多个投资人承担有限责任的一种经营模式，投资人可以进行投资实现有限责任的承担，也可以通过适当投资实现低风险的盈利。信托制度是最早的一种委托管理资产的方式，有限合伙制度有些类似与信托制度，是通过信任建立经营合作关系，利用信托制度实现资产盈利的目的，让投资人加入到合伙经营中去，实现资产管理与经营，其具体特点表现为信托财产独立性、法律关系明确性的特点。但是因为创业的特殊性与创业的艰难性，一般创业的人很少有人选择信托财产的方式进行创业。
2.有限合伙的特点
有限合伙制度本身的特点就是利用市场需求与市场结合的方式，确保资本、技术、管理能力的最佳组合，以此来实现经济收益的最大化。
第一，独特的多重约束机制，①是通过普通合伙人承担无限责任，②是通过和货期按照投资能力进行筹集资金，降低风险，投资的声誉与具体内容进行划分，提高自我的经营能力，按照激励与约束的有效监督进行管理。根据投资者组成的顾问委员会和普通合伙人对利益的损害程度判断具体的约束机制执行。
第二，灵活的运作机制。有限合伙以协议为基础，很多方面可以由合伙人协议决定，这更适合投资者的各种不同需求。风险投资的领域很多，各领域风险情况也不一样，所以必须有一个比较灵活的组织管理体制，才能够应对这样的风险，以减少损失。此外，合伙企业的信息披露义务远比公司宽松，仅以满足债权人保护和政府监管为限，这种商事保密性对出资人更具有吸引力。
第三，优惠的税收政策，按照有限合伙制的特点来看，无需缴纳公司税，只需要缴纳个人所得税，由此可以避免公司的纳税损失，规避了一定的经营风险，降低了成本。
第四，便捷的退出机制。有限合伙人转让其合伙份额不会影响有限合伙的继续存在，这为风险投资提供了一条公司股份发行上市更为便捷的退出通道。
二、风险投资的概述
1.风险投资概念
风险投资的概念指的是将资本投向蕴含一些风险的新型行业或产品的研究与开发领域，目的在于促进该产业技术创新与产品的商业化、产业化经营，通过这些创新，提高资本投入的收益效果，实现投资创造价值的操作，提高收益率。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。
2.风险投资的特点
风险投资是由资金、技术、管理、专业人才和市场机会等要素所共同组成的投资活动，它具有以下六个特点：
（1）以投资换股权方式，积极参与对新兴企业的投资；
（2）协助企业进行经营管理，参与企业的重大决策活动；
（3）投资风险大、回报高；并由专业人员周而复始地进行各项风险投资；
（4）追求投资的早日回收，而不以控制被投资公司所有权为目的；
（5）风险投资公司与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上的；
（6）投资对象一般是高科技、高成长潜力的企业。
高新技术的拥有者根据一定的市场行情判断未来的产品或技术的发展潜力，着力发展以产品或技术为主的市场拓展能力，根据资本与管理两项资源协同发展，形成了技术创新优势。在风险投资过程中，资金困难是技术拥有者的难题，技术未转化效益之前，没有拥有价值和市场潜力，风险投资的过程就是将资金提供给具有未来发展潜力的产品或技术，但该技术或产品同样伴有一定的潜在风险。
3.风险投资的运作过程
风险投资的运作主要包括融资、投资、管理、退出四个阶段。作者根据风险投资的具体运作过程，按照具体的执行方向与标准，针对性的提出各项阶段风险投资运作的基本情况，分析其中存在的各种问题。
第一，融资阶段，该阶段主要解决的问题是以如何将钱进行融合为主，要加强资本的集合能力，将资本进行融合，通过提供风险资本的来源与方向将养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、基金等一系列资本进行管理，融资配合，形成投资者和管理人的权益相互配合与安排的发展。
第二，融资阶段主要解决的问题是如何将钱进行安排和投资，通过专业的角度分析资本的投资方向，将资本投资到应该投资的项目，在投资机构的项目初步筛选、调查过程中，将投资内容进行整合，投向一系列具有巨大增长强力的创业企业中。
第三，管理阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。
第四，退出阶段，退出阶段指的是收益如何进行创新发展，实现收益的有效转型问题，风险投资机构的主要内容与方向就是进行IPO的结算、股权转让、破产清算三种方式退出所投资的创业企业或产品技术，将投资迅速变现。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。
三、风险投资的组织形式——有限合伙 2006年4月25日，《合伙企业法（修订草案）》提请十届全国人大常委会第21次会议首次审议。该草案以专章增加规定了有限合伙制度，并在起草说明中强调，“发展风险投资迫切需要在法律中规定有限合伙制度”。有限合伙之所以能够成为风险投资的有效组织形式，是由于有限合伙集有限责任与无限责任于一身，具有普通合伙与公司法人所不能同时具有的特殊优势。有限合伙是如今现有的所有企业组织形式中最适合风险投资的组织形式。
第一，有限合伙企业承载了无限责任与有限责任的两种形式，根据资本的结合与有效转型方式，通过融资渠道和有效的资产防范渠道建立，规避道德风险，有效的解决了公司制度中风险投资的弊端，从而形成了高风险、高回报的运作模式，在风险投资中发挥了积极有效的作用。由此可以看出，有限合伙风险投资方式是作为风险投资发展的最佳处理方式，也是风险投资的最佳选择方向。实践也证明了这一点。据统计，在美国，80%的风险投资企业采取有限合伙的组织形式，这足以说明该组织形式对风险投资的合理性。
第二，有限合伙制度内在的平衡机制适应了风险投资运营的需要，是高科技风险投资的有效组织形式。由于新技术还没有成型，风险相当大，一般的商业银行是不愿意贷款的，但是风险投资成功后，收益率又极高，这会对某些投资者产生极大的吸引力。而采用有限合伙方式，投资者作为有限合伙人既可以将风险控制在出资额的范围内，又可以获得高额回报，这对投资者是非常好的选择。在美国，通过风险投资获得成功的公司包括雅虎、微软、美国在线等，风险投资的回报率相当高，在我国，还存在着大量潜在的风险投资者，比如我国现在的投资基金、信托基金、保险基金等，如果采用有限合伙的形式，适当的将一定的基金引入风险投资领域，会极大地促进高新技术的发展。
第三，采用有限合伙形式的方式进行，风险投资者可以根据企业的发展情况随时将合伙权益售出，根据合伙形式中投资者认为需要保证资金提供一定服务与经济收益能力的发展，实现有限合伙的可持续发展模式。根据有限合伙的法律规定，有限合伙的合伙权利转让和普通合伙的合伙权益转让不能形成一定的认识，在各国的有限合伙立法与有限合伙发展中欠缺对风险投资的重要认识。而作为风险投资的重要特征，是不以追求产品的利润实现回报而是以股利转让一次性退出获得高额利润。风险资本在持有创业股权的同时，就要考虑如何退出投资企业，取得高额回报后，再进行新的投资活动。
四、结束语
综上所述，可以看出有限合伙与风险投资的具体配合，要根据有限合伙的具体经营模式和风险投资的具体运行特点进行整合，提出全新的风险投资方式和运行模式，让资金更加安全、有效的进行运转，提供可行的法律组织形式，在技术上逐步创新，取得一定的经济收益。
参考文献：
[1]赵玉.有限合伙型股权投资基金的本土化法律思考[J]；法学杂志，2010年12期：45-48
[2]刘俊海.资本与知本最佳组合——建立有限合伙制度解析[J]；国际贸易，2012年02期：56-59
[3]刘晓纯，赵珍.论在风险投资领域的有限合伙制[J]；科技信息，2011年13期：130-133
[4]姚栋财.论有限合伙对有限责任公司的冲击[J]；企业导报，2011年07期：120-125
[5]寇文红.私募股权投资基金的有限合伙框架及其债权人利益保护[J]，中国场，2011年18期：78-82
关键词：有限合伙；风险投资；法律法规；有效性
一、有限合伙的概述
1.有限合伙概念
有限合伙制度指的是在一个人以上的合伙经营模式下，一个人以上的合伙人承担无限连带责任，允许有多个投资人承担有限责任的一种经营模式，投资人可以进行投资实现有限责任的承担，也可以通过适当投资实现低风险的盈利。信托制度是最早的一种委托管理资产的方式，有限合伙制度有些类似与信托制度，是通过信任建立经营合作关系，利用信托制度实现资产盈利的目的，让投资人加入到合伙经营中去，实现资产管理与经营，其具体特点表现为信托财产独立性、法律关系明确性的特点。但是因为创业的特殊性与创业的艰难性，一般创业的人很少有人选择信托财产的方式进行创业。
2.有限合伙的特点
有限合伙制度本身的特点就是利用市场需求与市场结合的方式，确保资本、技术、管理能力的最佳组合，以此来实现经济收益的最大化。
第一，独特的多重约束机制，①是通过普通合伙人承担无限责任，②是通过和货期按照投资能力进行筹集资金，降低风险，投资的声誉与具体内容进行划分，提高自我的经营能力，按照激励与约束的有效监督进行管理。根据投资者组成的顾问委员会和普通合伙人对利益的损害程度判断具体的约束机制执行。
第二，灵活的运作机制。有限合伙以协议为基础，很多方面可以由合伙人协议决定，这更适合投资者的各种不同需求。风险投资的领域很多，各领域风险情况也不一样，所以必须有一个比较灵活的组织管理体制，才能够应对这样的风险，以减少损失。此外，合伙企业的信息披露义务远比公司宽松，仅以满足债权人保护和政府监管为限，这种商事保密性对出资人更具有吸引力。
第三，优惠的税收政策，按照有限合伙制的特点来看，无需缴纳公司税，只需要缴纳个人所得税，由此可以避免公司的纳税损失，规避了一定的经营风险，降低了成本。
第四，便捷的退出机制。有限合伙人转让其合伙份额不会影响有限合伙的继续存在，这为风险投资提供了一条公司股份发行上市更为便捷的退出通道。
二、风险投资的概述
1.风险投资概念
风险投资的概念指的是将资本投向蕴含一些风险的新型行业或产品的研究与开发领域，目的在于促进该产业技术创新与产品的商业化、产业化经营，通过这些创新，提高资本投入的收益效果，实现投资创造价值的操作，提高收益率。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。
2.风险投资的特点
风险投资是由资金、技术、管理、专业人才和市场机会等要素所共同组成的投资活动，它具有以下六个特点：
（1）以投资换股权方式，积极参与对新兴企业的投资；
（2）协助企业进行经营管理，参与企业的重大决策活动；
（3）投资风险大、回报高；并由专业人员周而复始地进行各项风险投资；
（4）追求投资的早日回收，而不以控制被投资公司所有权为目的；
（5）风险投资公司与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上的；
（6）投资对象一般是高科技、高成长潜力的企业。
高新技术的拥有者根据一定的市场行情判断未来的产品或技术的发展潜力，着力发展以产品或技术为主的市场拓展能力，根据资本与管理两项资源协同发展，形成了技术创新优势。在风险投资过程中，资金困难是技术拥有者的难题，技术未转化效益之前，没有拥有价值和市场潜力，风险投资的过程就是将资金提供给具有未来发展潜力的产品或技术，但该技术或产品同样伴有一定的潜在风险。
3.风险投资的运作过程
风险投资的运作主要包括融资、投资、管理、退出四个阶段。作者根据风险投资的具体运作过程，按照具体的执行方向与标准，针对性的提出各项阶段风险投资运作的基本情况，分析其中存在的各种问题。
第一，融资阶段，该阶段主要解决的问题是以如何将钱进行融合为主，要加强资本的集合能力，将资本进行融合，通过提供风险资本的来源与方向将养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、基金等一系列资本进行管理，融资配合，形成投资者和管理人的权益相互配合与安排的发展。
第二，融资阶段主要解决的问题是如何将钱进行安排和投资，通过专业的角度分析资本的投资方向，将资本投资到应该投资的项目，在投资机构的项目初步筛选、调查过程中，将投资内容进行整合，投向一系列具有巨大增长强力的创业企业中。
第三，管理阶段解决“价值增值”的问题。风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段。价值增值型的管理是风险投资区别于其他投资的重要方面。
第四，退出阶段，退出阶段指的是收益如何进行创新发展，实现收益的有效转型问题，风险投资机构的主要内容与方向就是进行IPO的结算、股权转让、破产清算三种方式退出所投资的创业企业或产品技术，将投资迅速变现。退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。
三、风险投资的组织形式——有限合伙 2006年4月25日，《合伙企业法（修订草案）》提请十届全国人大常委会第21次会议首次审议。该草案以专章增加规定了有限合伙制度，并在起草说明中强调，“发展风险投资迫切需要在法律中规定有限合伙制度”。有限合伙之所以能够成为风险投资的有效组织形式，是由于有限合伙集有限责任与无限责任于一身，具有普通合伙与公司法人所不能同时具有的特殊优势。有限合伙是如今现有的所有企业组织形式中最适合风险投资的组织形式。
第一，有限合伙企业承载了无限责任与有限责任的两种形式，根据资本的结合与有效转型方式，通过融资渠道和有效的资产防范渠道建立，规避道德风险，有效的解决了公司制度中风险投资的弊端，从而形成了高风险、高回报的运作模式，在风险投资中发挥了积极有效的作用。由此可以看出，有限合伙风险投资方式是作为风险投资发展的最佳处理方式，也是风险投资的最佳选择方向。实践也证明了这一点。据统计，在美国，80%的风险投资企业采取有限合伙的组织形式，这足以说明该组织形式对风险投资的合理性。
第二，有限合伙制度内在的平衡机制适应了风险投资运营的需要，是高科技风险投资的有效组织形式。由于新技术还没有成型，风险相当大，一般的商业银行是不愿意贷款的，但是风险投资成功后，收益率又极高，这会对某些投资者产生极大的吸引力。而采用有限合伙方式，投资者作为有限合伙人既可以将风险控制在出资额的范围内，又可以获得高额回报，这对投资者是非常好的选择。在美国，通过风险投资获得成功的公司包括雅虎、微软、美国在线等，风险投资的回报率相当高，在我国，还存在着大量潜在的风险投资者，比如我国现在的投资基金、信托基金、保险基金等，如果采用有限合伙的形式，适当的将一定的基金引入风险投资领域，会极大地促进高新技术的发展。
第三，采用有限合伙形式的方式进行，风险投资者可以根据企业的发展情况随时将合伙权益售出，根据合伙形式中投资者认为需要保证资金提供一定服务与经济收益能力的发展，实现有限合伙的可持续发展模式。根据有限合伙的法律规定，有限合伙的合伙权利转让和普通合伙的合伙权益转让不能形成一定的认识，在各国的有限合伙立法与有限合伙发展中欠缺对风险投资的重要认识。而作为风险投资的重要特征，是不以追求产品的利润实现回报而是以股利转让一次性退出获得高额利润。风险资本在持有创业股权的同时，就要考虑如何退出投资企业，取得高额回报后，再进行新的投资活动。
四、结束语
综上所述，可以看出有限合伙与风险投资的具体配合，要根据有限合伙的具体经营模式和风险投资的具体运行特点进行整合，提出全新的风险投资方式和运行模式，让资金更加安全、有效的进行运转，提供可行的法律组织形式，在技术上逐步创新，取得一定的经济收益。
参考文献：
[1]赵玉.有限合伙型股权投资基金的本土化法律思考[J]；法学杂志，2010年12期：45-48
[2]刘俊海.资本与知本最佳组合——建立有限合伙制度解析[J]；国际贸易，2012年02期：56-59
[3]刘晓纯，赵珍.论在风险投资领域的有限合伙制[J]；科技信息，2011年13期：130-133
[4]姚栋财.论有限合伙对有限责任公司的冲击[J]；企业导报，2011年07期：120-125
[5]寇文红.私募股权投资基金的有限合伙框架及其债权人利益保护[J]，中国场，2011年18期：78-82