【摘 要】
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期货市场收益和波动的周日历效应可以为投资者在期货市场上投机、套利和避险提供重要的决策依据。为系统检测上海期货市场期货价格收益和波动的周日历效应。使用非对称GJR-GARCH模型，对上海期货市场主要品种的隔天（收盘价．收盘价）收益和波动、交易期（开盘价-收盘价）收益和波动以及非交易期（收盘价．开盘价）收益和波动的周日历效应进行实证检验，研究期间为2002年1月～2006年12月。结果显示，收益和波动的周日历效应存在于上海期货市场，但发生时间依据品种不同而有所差异，铜期货和铝期货呈现收益周一正效应，橡胶期货周
【机 构】
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西南交通大学经济管理学院,成都610031
【基金项目】
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国家自然科学基金（70501025）
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期货市场收益和波动的周日历效应可以为投资者在期货市场上投机、套利和避险提供重要的决策依据。为系统检测上海期货市场期货价格收益和波动的周日历效应。使用非对称GJR-GARCH模型，对上海期货市场主要品种的隔天（收盘价．收盘价）收益和波动、交易期（开盘价-收盘价）收益和波动以及非交易期（收盘价．开盘价）收益和波动的周日历效应进行实证检验，研究期间为2002年1月～2006年12月。结果显示，收益和波动的周日历效应存在于上海期货市场，但发生时间依据品种不同而有所差异，铜期货和铝期货呈现收益周一正效应，橡胶期货周一的非交易期收益和周三的交易期收益显著大于零，各类型波动的分布在一周中各交易日也不一致。此外，铜期货和铝期货还表现出波动的不对称性。
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