【摘 要】
：
非财务信息可以反映企业内在价值,反馈至股价中则有利于引导企业的投资行为,但其要求市场上拥有大量具备信息搜集、解读与分析能力优势与践行价值投资的投资者,而开放资本市
【机 构】
：
华东师范大学经济与管理学部; 清华大学经济管理学院;
【基金项目】
：
国家自然科学基金项目(71372047);北京市哲学社会科学规划项目(13JGB010);教育部人文社会科学研究青年基金项目(18YJC790093);教育部人文社会科学研究规划基金项目(18YJA630156)的资助
论文部分内容阅读
非财务信息可以反映企业内在价值,反馈至股价中则有利于引导企业的投资行为,但其要求市场上拥有大量具备信息搜集、解读与分析能力优势与践行价值投资的投资者,而开放资本市场有利于将发达资本市场的成熟投资者引入新兴市场国家,实现市场合理定价与资源的有效配置。利用沪深港通交易制度实施的外生事件,本文考察了中国资本市场开放对非财务信息定价与企业投资关系的影响,结果发现沪深港通交易制度实施会提高企业投资与非财务信息定价的敏感性,表明该交易制度能够增强非财务信息定价并影响企业投资。这种效应产生的主要原因在于股价是企业融资的重要决定因素,沪深港通交易制度会提高长期债务融资与非财务信息定价的敏感性,从而影响企业投资的融资支持。本文研究表明,通过资本市场开放引入发达资本市场投资者有利于优化投资者结构,增强股价对实体经济的引导作用,提高资本市场效率。
其他文献
手机短信正成为人们日常生活中进行交流和传递情感的重要形式之一。其外在短小精悍,内在却深蕴着不同民族、不同区域人们的文化心理及意识形态的影响。它为写家们提供了一个
中泰两国于1975开始建交,至今已有42年的时间了,中泰建交后,两国之间的经贸合作卓有成效。为了更好的推动两国之间的经济合作和政治合作,两国政府经过不断的改革创新,相继出
<正>2010年8月开始,来自54个中央和国家机关的66名中青年干部赴地方交流任职。根据"进一出一、进出平衡"的原则,接收交流干部的省区市也选派相应数量的干部到中央和国家机关
近年来，语言学领域愈来愈重视对语篇分析的研究。语篇分析的重点是从宏观的角度来把握整个文本。一篇有效的语篇有七项标准：衔接性、连贯性、意向性、可接受性、语境性、信息性
被害人的权利保障水平一定程度上反映国家人权保障发展的状况,强化对被害人权利的保障应该成为我国刑事诉讼立法和司法的着力点。在我国,被害人是刑事诉讼的当事人,尊重和保
对考生在高考物理计算题中出现的丢分原因进行了调查分析,总结了高考物理计算题审题的通用方法,结合高考阅卷标准,对计算题的审题及规范答题给出了相应的解决策略.
毛泽东同志在抗战时期的多党合作思想是毛泽东思想的重要组成部分。在抗战时期的多党合作中我党坚持如下原则:第一,合作中必须坚持各党派的独立性;第二,在各党派合作中必须采
喹唑啉及其衍生物具有重要的生物活性，因而得到了广泛的应用；同时喹唑啉化合物也是许多天然产物的基本骨架，因此为医药、农药、材料分子的设计与合成提供了思路。关于喹唑啉衍生
计算机网络技术引入高校,为高校带来了信息管理的便利,对高校发展形成了巨大的推动作用。近年来高校网络消费和网络创业悄然兴起,使得高校网络承担起了新责任,并给高校的网络
自从我国经济进入“新常态”以来，金融总量供给充足，但结构性问题凸显，目前我国金融体系服务新兴产业的能力不足，限制了金融助推实体经济转型的能力。金融供给侧结构性改革的目的