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摘要：企业在经历金融危机后，更容易受到社会经济形势波动的影响，未来发展仍然面临着许多挑战。文章分析了后金融危机时代的世界经济运行的态势以及企业在后金融危机时代财务管理面临的挑战和冲击，提出当前背景下改善企业财务管理的对策。
关键词：后金融危机；财务管理
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）08-0-01
随着席卷全球的金融危机浪潮的逐渐消退，弥漫于全球企业的恐惧情绪也日渐消弥，全球经济已渐入后金融危机时代。所谓后金融危机时代，是指2008年美国次贷危机后，全球经济触底、回升直至下一轮增长周期到来前的一段时间区间。企业是市场经济的基石，一个地区企业的发展水平，决定了该地区经济的发展水平。对后金融危机时代下的企业来说，不仅仅是要抓住机会恢复元气，还需要对金融危机的反思和总结，在这其中，对企业财务管理的思考尤为重要。
一、后金融危机时代的来临
自2008年9月下旬开始，世界各国政府通力合作，采取了史无前例的措施对市场进行积极有效的干预。美国经济正在走出低谷，显示出企稳回升的迹象，美国经济止跌反弹将是世界经济最终走出衰退的关键。欧盟经济体、英国和日本也出现了类似的企稳。世界经济已经度过了最恐慌的阶段，止住了下滑的趋势。
应该说，这次危机是比1929年的危机更大的一次危机，但由于各国的经济政策都很及时有力，我们成功防止了大萧条的出现。全球经济从崩溃边缘走了出来，金融危机的恶劣态势得到了有效控制，全球经济开始出现复苏性增长的时代已经来临，全球正在进入“后金融危机时代”。
二、后金融危机时代的世界经济运行态势
当前世界经济患上了大危机的“后遗症”：国际贸易保护主义甚嚣尘上；国际金融市场持续动荡；西方经济低迷，债务、货币、银行等问题丛生。
1.美国经济去虚拟化
经济虚拟化主要是指经济金融化。所谓经济金融化，是指包括银行、证券、保险、房地产信贷等广义的金融业在一个经济体中的比重不断上升，并对该经济体的经济、政治等产生深刻影响。
在日趋虚拟化的世界经济中，美国的虚拟程度更加严重。上世纪五六十年代，美国制造业创造的产值占美国GDP的27%以上，到次贷危机暴发前的2007年，这一比例已经下降到11.68%，对美国GDP贡献最大的行业已是金融、房地产服务业（不包括住宅建筑业）为代表的虚拟经济。次贷危机前，美国金融、房地产服务业的利润总额占美国企业利润总额的40%以上。
2.国际金融去杠杆化
所谓金融杠杆，是指经济主体通过负债实现以较小的资本金控制较大的资产规模，从而扩大盈利能力或购买力。金融危机暴发后，美欧等都纷纷通过金融监管改革法案，强化金融监管，约束金融机构肆意投机与扩张。2010年9月，巴塞尔银行监管委员会通过了加强银行体系资本要求的改革方案，要求全球各商业银行进一步提高一级资本充足率（其下限将从现行的4%上调至6%），建立新的普通股“资本留存缓冲”与“逆周期资本缓冲”。
3.世界经济去全球化
全球化一定意义上令经济疆界日趋模糊，人流、物流、资金流与信息流使资源要素在全球范围内配置。跨国资本与发达国家政府积极推进全球化、新兴市场热烈拥抱全球化。在此过程中，世界反全球化的声浪从未停息。
一贯高举经济自由主义大旗的美国，率先打出贸易保护主义旗帜，要求购买本国制造的产品。其他国家纷纷效仿，民族主义普遍抬头，发达国家政府正由“释放市场”向“保护社会”转变。
三、金融危机对我国企业财务管理的冲击
此次金融危机对我国企业财务管理冲击较大。根据财政部2008年汇总的国有企业经济效益报告资料分析，受国际需求萎缩，国内经济下行的影响，企业财务运行总体情况不容乐观，面临财务风险日益显现的运行状况。
1.导致企业经营压力加大
因为金融危机带来人民币升值和国内物价上涨，企业面临生产成本上升的压力和国际竞争力下降的风险，这种风险在后金融危机时代仍将持续。首先，国内企业出口产品成本的提高削弱了国内企业的国际竞争能力，特别是对那些劳动密集型企业的影响更大。另一方面，金融危机的爆发造成大量人员失业、降薪，使消费者不得不缩减开支，造成商品市场供大于求。此外，三角债问题变得日益严重，相互拖欠货款已是普遍现象，资金的流动性出现较大的问题，很多企业的经营陷入困境。
2.使企业财务管理陷入被动地位
财务战略是根据企业所处的环境变化、企业所处生命周期的差异以及企业对风险的偏好不同，通过合理规划企业的融资、投资所形成的战略。在金融危机下，企业不能客观地看待出现危机的实质和企业所处的环境而去认真分析总结，不能清晰地认识到财务战略应有的作用，使企业适应能力差，市场预见能力差，财务管理滞后，从而使企业的各项管理工作处于被动。
3.使企业的投融资陷入困境
随着后金融危机时代的到来，企业筹资环境进一步恶化，企业通过自身经营获取内源性资金的能力大大减弱，受前期紧缩货币政策以及金融危机的影响，国际国内资本市场暴跌，金融机构惜贷，企业正常外源性融资渠道受阻。
四、当前企业财务管理对策的研究
对财会工作者而言，这次危机可以暴露和反思以往在财务管理和会计工作上的不足，把它看成是彰显和提升财务理念的好机会，把财务管理和会计工作提高到新的水平。当今，每个企业可以有针对性地加强以下的建设和管理。
1.加强企业现金流的管理
资产的价值运动反映在财务形式上即为现金流，企业资产运动实现的价值增值表现为现金净流入的增加。如果现金净流入减少，即意味着企业资产价值的亏蚀。所以，企业资产流动性的管理，也就是现金流的管理。在这场金融危机中无论是像雷曼兄弟这样的金融大鳄，还是众多的各类中小企业，它们的破产死亡无一例外地都是毁于现金短缺。
2.企业财务战略管理要着重于实业 所谓的泡沫经济，是人们往往看到的是资产价格虚高。但实际上，资产价格的虚高往往是实体经济虚弱所致。中国必须看到问题的核心：发展强大的实体经济，才是避免泡沫冲击的关键。在制订企业经营和财务管理的战略时，我国的实体经济应名副其实，生产经营应重在实业。虽然融资等问题离不开资本市场。但不能把主要精力放在资本市场上，特别是股票投资。
3.改变企业的融资决策
现阶段的宏观经济形势为企业融资带来了一些可供利用的机会。处于历史最低水平的利率使得现在成为企业进行债务融资的有利时机。站在一个较长的时间段来考虑，将来的筹资成本可能要高得多。因此，企业一定要着眼于自身的长远发展，合理利用当前有利的筹资机会。在筹资方式的选择上，银行贷款是大多数企业都可以选择的，有条件的企业还可以选择通过发行企业债券和可转换债券的方式，通过一级市场直接筹集资金。在筹资渠道方面，由于未来人民币升值的可能性比较大，有条件的企业应该积极走出国门，通过海外贷款，发行海外债券的方式来筹集资金。
4.合理运用各种金融衍生产品
企业财务管理的发展必须与新经济的基础相适应，这使得传统的财务管理必须有新的发展。如何提高及有效改善企业财务管理，有实力的企业往往比较注重运用银行金融产品，其实质不外乎一方面运用电子化金融产品提高财务管理水平及工作效率；另一方面通过利用国内、国外两个不同资金市场，合理安排使用资金以实现财务成本上的不断降低甚至创利，从而达到企业总成本的合理最优化。应该强调的是，通过这种方式改善财务管理为企业带来的直接和间接效益同企业加强市场营销及在同行竞争中取得领先等方式相比，具有操作性更强且成本更低的特性。
合理运用各种银行金融产品虽然能为企业带来不少益处，创造直接的经济效益，提升管理水平，但是在实际操作过程中如使用不当，造成的损失往往也是巨大的。如国内曾经出现的“中航油的金融衍生工具”投机巨亏案例，系中航油的“管理层凌驾”于董事会之上，导致监控机制的失效，直接违反了内部控制的经营合规性目标和报告可靠性目标。因操作投机失败给企业带来的打击是致命的，因此，必须在实际财务工作中谨慎稳健操作，明确管理职能，完善财务监督制度，从各方面来做好风险防范管理工作。在把握风险管理文化严谨和稳重基调的前提下，企业的整体规划应强调积极、稳健的发展战略，从财务人员职能设置、管理流程、工作机制以及信息平台等各方面优化现有操作，探讨风险防范管理措施。
参考文献：
[1]财政部.关于当前应对金融危机加强企业财务管理的若干意见[s].财企，2009（52）.
[2]张旭.金融危机下公司发展战略——“现金为王”[J].经营管理者，2008（16）.
[3]王化成.财务管理理论结构[M].中国人民大学出版社，2006.
[4]张继德.金融危机环境下企业财务管理对策[J].财会研究，2009（07）.
[5]蒋定之.美国金融危机的九个启示[J].新华文摘，2009（01）.
关键词：后金融危机；财务管理
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）08-0-01
随着席卷全球的金融危机浪潮的逐渐消退，弥漫于全球企业的恐惧情绪也日渐消弥，全球经济已渐入后金融危机时代。所谓后金融危机时代，是指2008年美国次贷危机后，全球经济触底、回升直至下一轮增长周期到来前的一段时间区间。企业是市场经济的基石，一个地区企业的发展水平，决定了该地区经济的发展水平。对后金融危机时代下的企业来说，不仅仅是要抓住机会恢复元气，还需要对金融危机的反思和总结，在这其中，对企业财务管理的思考尤为重要。
一、后金融危机时代的来临
自2008年9月下旬开始，世界各国政府通力合作，采取了史无前例的措施对市场进行积极有效的干预。美国经济正在走出低谷，显示出企稳回升的迹象，美国经济止跌反弹将是世界经济最终走出衰退的关键。欧盟经济体、英国和日本也出现了类似的企稳。世界经济已经度过了最恐慌的阶段，止住了下滑的趋势。
应该说，这次危机是比1929年的危机更大的一次危机，但由于各国的经济政策都很及时有力，我们成功防止了大萧条的出现。全球经济从崩溃边缘走了出来，金融危机的恶劣态势得到了有效控制，全球经济开始出现复苏性增长的时代已经来临，全球正在进入“后金融危机时代”。
二、后金融危机时代的世界经济运行态势
当前世界经济患上了大危机的“后遗症”：国际贸易保护主义甚嚣尘上；国际金融市场持续动荡；西方经济低迷，债务、货币、银行等问题丛生。
1.美国经济去虚拟化
经济虚拟化主要是指经济金融化。所谓经济金融化，是指包括银行、证券、保险、房地产信贷等广义的金融业在一个经济体中的比重不断上升，并对该经济体的经济、政治等产生深刻影响。
在日趋虚拟化的世界经济中，美国的虚拟程度更加严重。上世纪五六十年代，美国制造业创造的产值占美国GDP的27%以上，到次贷危机暴发前的2007年，这一比例已经下降到11.68%，对美国GDP贡献最大的行业已是金融、房地产服务业（不包括住宅建筑业）为代表的虚拟经济。次贷危机前，美国金融、房地产服务业的利润总额占美国企业利润总额的40%以上。
2.国际金融去杠杆化
所谓金融杠杆，是指经济主体通过负债实现以较小的资本金控制较大的资产规模，从而扩大盈利能力或购买力。金融危机暴发后，美欧等都纷纷通过金融监管改革法案，强化金融监管，约束金融机构肆意投机与扩张。2010年9月，巴塞尔银行监管委员会通过了加强银行体系资本要求的改革方案，要求全球各商业银行进一步提高一级资本充足率（其下限将从现行的4%上调至6%），建立新的普通股“资本留存缓冲”与“逆周期资本缓冲”。
3.世界经济去全球化
全球化一定意义上令经济疆界日趋模糊，人流、物流、资金流与信息流使资源要素在全球范围内配置。跨国资本与发达国家政府积极推进全球化、新兴市场热烈拥抱全球化。在此过程中，世界反全球化的声浪从未停息。
一贯高举经济自由主义大旗的美国，率先打出贸易保护主义旗帜，要求购买本国制造的产品。其他国家纷纷效仿，民族主义普遍抬头，发达国家政府正由“释放市场”向“保护社会”转变。
三、金融危机对我国企业财务管理的冲击
此次金融危机对我国企业财务管理冲击较大。根据财政部2008年汇总的国有企业经济效益报告资料分析，受国际需求萎缩，国内经济下行的影响，企业财务运行总体情况不容乐观，面临财务风险日益显现的运行状况。
1.导致企业经营压力加大
因为金融危机带来人民币升值和国内物价上涨，企业面临生产成本上升的压力和国际竞争力下降的风险，这种风险在后金融危机时代仍将持续。首先，国内企业出口产品成本的提高削弱了国内企业的国际竞争能力，特别是对那些劳动密集型企业的影响更大。另一方面，金融危机的爆发造成大量人员失业、降薪，使消费者不得不缩减开支，造成商品市场供大于求。此外，三角债问题变得日益严重，相互拖欠货款已是普遍现象，资金的流动性出现较大的问题，很多企业的经营陷入困境。
2.使企业财务管理陷入被动地位
财务战略是根据企业所处的环境变化、企业所处生命周期的差异以及企业对风险的偏好不同，通过合理规划企业的融资、投资所形成的战略。在金融危机下，企业不能客观地看待出现危机的实质和企业所处的环境而去认真分析总结，不能清晰地认识到财务战略应有的作用，使企业适应能力差，市场预见能力差，财务管理滞后，从而使企业的各项管理工作处于被动。
3.使企业的投融资陷入困境
随着后金融危机时代的到来，企业筹资环境进一步恶化，企业通过自身经营获取内源性资金的能力大大减弱，受前期紧缩货币政策以及金融危机的影响，国际国内资本市场暴跌，金融机构惜贷，企业正常外源性融资渠道受阻。
四、当前企业财务管理对策的研究
对财会工作者而言，这次危机可以暴露和反思以往在财务管理和会计工作上的不足，把它看成是彰显和提升财务理念的好机会，把财务管理和会计工作提高到新的水平。当今，每个企业可以有针对性地加强以下的建设和管理。
1.加强企业现金流的管理
资产的价值运动反映在财务形式上即为现金流，企业资产运动实现的价值增值表现为现金净流入的增加。如果现金净流入减少，即意味着企业资产价值的亏蚀。所以，企业资产流动性的管理，也就是现金流的管理。在这场金融危机中无论是像雷曼兄弟这样的金融大鳄，还是众多的各类中小企业，它们的破产死亡无一例外地都是毁于现金短缺。
2.企业财务战略管理要着重于实业 所谓的泡沫经济，是人们往往看到的是资产价格虚高。但实际上，资产价格的虚高往往是实体经济虚弱所致。中国必须看到问题的核心：发展强大的实体经济，才是避免泡沫冲击的关键。在制订企业经营和财务管理的战略时，我国的实体经济应名副其实，生产经营应重在实业。虽然融资等问题离不开资本市场。但不能把主要精力放在资本市场上，特别是股票投资。
3.改变企业的融资决策
现阶段的宏观经济形势为企业融资带来了一些可供利用的机会。处于历史最低水平的利率使得现在成为企业进行债务融资的有利时机。站在一个较长的时间段来考虑，将来的筹资成本可能要高得多。因此，企业一定要着眼于自身的长远发展，合理利用当前有利的筹资机会。在筹资方式的选择上，银行贷款是大多数企业都可以选择的，有条件的企业还可以选择通过发行企业债券和可转换债券的方式，通过一级市场直接筹集资金。在筹资渠道方面，由于未来人民币升值的可能性比较大，有条件的企业应该积极走出国门，通过海外贷款，发行海外债券的方式来筹集资金。
4.合理运用各种金融衍生产品
企业财务管理的发展必须与新经济的基础相适应，这使得传统的财务管理必须有新的发展。如何提高及有效改善企业财务管理，有实力的企业往往比较注重运用银行金融产品，其实质不外乎一方面运用电子化金融产品提高财务管理水平及工作效率；另一方面通过利用国内、国外两个不同资金市场，合理安排使用资金以实现财务成本上的不断降低甚至创利，从而达到企业总成本的合理最优化。应该强调的是，通过这种方式改善财务管理为企业带来的直接和间接效益同企业加强市场营销及在同行竞争中取得领先等方式相比，具有操作性更强且成本更低的特性。
合理运用各种银行金融产品虽然能为企业带来不少益处，创造直接的经济效益，提升管理水平，但是在实际操作过程中如使用不当，造成的损失往往也是巨大的。如国内曾经出现的“中航油的金融衍生工具”投机巨亏案例，系中航油的“管理层凌驾”于董事会之上，导致监控机制的失效，直接违反了内部控制的经营合规性目标和报告可靠性目标。因操作投机失败给企业带来的打击是致命的，因此，必须在实际财务工作中谨慎稳健操作，明确管理职能，完善财务监督制度，从各方面来做好风险防范管理工作。在把握风险管理文化严谨和稳重基调的前提下，企业的整体规划应强调积极、稳健的发展战略，从财务人员职能设置、管理流程、工作机制以及信息平台等各方面优化现有操作，探讨风险防范管理措施。
参考文献：
[1]财政部.关于当前应对金融危机加强企业财务管理的若干意见[s].财企，2009（52）.
[2]张旭.金融危机下公司发展战略——“现金为王”[J].经营管理者，2008（16）.
[3]王化成.财务管理理论结构[M].中国人民大学出版社，2006.
[4]张继德.金融危机环境下企业财务管理对策[J].财会研究，2009（07）.
[5]蒋定之.美国金融危机的九个启示[J].新华文摘，2009（01）.