上证综合指数波动性的实证分析

• 作 者: 覃思乾 韦国燕 梁宗平
• 机 构: 玉林师范学院数学与计算机科学系,广西经济管理干部学院
• 出 处: 玉林师范学院学报(自然科学版)
• 发表日期: 2008年3期
• 关键词: 收益率 波动性 GARCH模型 无偏估计 return rate volatility GARCH model unbiased estimate

以上证综合指数的日收益率为研究对象，建立了基于正态分布的GARCH（1，1）模型，同时考虑到股票收益率受到风险水平的影响，进一步建立GARCH（1，1）-M模型．实证研究结果表明，上证综合指数的收益率具有尖峰厚尾、方差随时间而变化特点与波动集群的现象．在研究样本区间内，GARCH（1，1）模型能较好地拟合上证综合指数收益率的波动性，同时，其期望收益与期望风险存在着正向关系．