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汇率和股票价格波动之间具有很强的相关性，汇率的变动会通过贸易、货币供应、利率、心理预期等机制引起股价的波动。虽然受外汇管制、金融市场发展程度及市场开放度的影响，人民币汇率通过传统的传递机制对中国股票价格波动受到一定限制，但在人民币持续升值的压力下，外资以直接和间接方式对国内股票市场造成的冲击已是不争的事实。