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摘 要：中小企业的快速、稳定发展能够促进社会经济的进一步提升，并且中小企业涉及到各行各业，也能为社会提供更多的就业岗位，在维护社会稳定方面也积极发挥着自身作用。但是，当前很多中小企业发展受阻，速度放缓，其中主要原因就是融资困难，而银行贷款又是目前中小企业外部融资的主要方式，因此本文就将着重梳理分析国内外中小企业信贷可得研究，为进一步的研究提供借鉴。
关键词：信贷可得；中小企业；银企关系
随着改革开放的不断推进，加上全球一体化程度的加深，我国中小企业的快速发展获得了不少的机会，但同时也面临着许多的挑战，尤其是在自身信贷业务这一块，存在着诸多困难和问题，这已经严重影响着中小企业的发展战略的开展和落实，阻碍着企业的成长壮大。要想促进中小企业的快速稳定发展，就需要对其信贷业务存在的问题和困难进行相关分析，及时找出解决问题和困难的方法。中小企业信贷融资相关问题首先由英国的一个名叫麦克米伦议员提出，目前很多学者专家对这中小企业融资过程中遭遇到的阻碍和困难称为“麦克米伦缺口”。
一、国外对中小企业信贷可得性的研究现状
（一）银企关系对中小企业信贷可得性研究方面
在银行和企业的关系研究中，最早研究该领域的是Diamond（1984），他认为如果企业和银行的关系具有独占性，会有利于企业向银行传递信息，也会减少双方交流的信息障碍，帮助企业快速获得银行贷款。经验研究方面Peterson and Rajan（1994）、Berger and Udell（1995）分别利用1987年NSSBF的数据研究发现，与银行有密切关系的企业信贷可获性更高，贷款成本也相对更低。Von Thadden （1995）研究表明：如果银行和企业长期合作顺畅，关系稳定，相关企业会主动把自己企业内部的相关信息告知银行，而银行对企业的信任度会提高，这样企业就可以从银行贷到更多的资金，用于自身发展。Bodenhorn（2003）根究19世纪美国银行机构相关的贷款记录数据分析得出，银行和企业的关系愈稳固，愈持久，愈有利于帮助企业利用更低的信贷成本获得更多的銀行信贷，并且这种情况下，一旦发生财务危机时双方进行重新谈判的机会会越多。Jiangli，Unal and Yom（2008）其通过研究世界银行截止到1998年底的有关金融危机期间，东亚部分国家的银行和企业关系强度相关数据发现，在韩国和泰国，如果银行和企业的关系强度越低，企业可能获得的信贷融资机会就越少；但是在印度尼西亚和菲律宾，银行和企业的关系强度与企业可能获得到的相关信贷融资不存在显著的关系。
（二）金融生态环境对中小企业信贷可得性研究方面
Woolcock，（1998）和Berger，Udell，（2006）分别提出宏观控制因素（如法律制度，市场经济，政府政策等）都会影响银行对中小企业的贷款，在不同的宏观背景因素下银行最求利益最大化和规避风险会选择不同的贷款技术，在不同的贷款技术情况下，银行获得贷款的可能行也是不同的。Beck（2011）通过进一步研究也同样得到相同的结果。制度环境好的情况下，中小企业易获得贷款。（Gelos and Werner，2002；Bonaccorsidi Patti and Dell Ariccia，2004）研究发现金融市场的集中度与中小企业信贷融资可获性显著正相关。在美国取消对跨州银行的信贷经营范围限制，基于NSSBF的调出数据，Rice和Strahan（2010）研究了跨州银行对社会信贷的影响，结果发现中小企业在银行分支机构分布广竞争激烈的地区比那些银行网点少没有什么竞争压力的地区更容易获得贷款。Shen等（2009）选择利用我国363家银行样本数据，实证研究发现在银行竞争强烈的地区（银行分支机构分布密集地区），中小企业更容易获得银行贷款。
（三）银行特征对中小企业信贷可得性方面研究
基于银行视角分析中小企业信贷可得性研究主要有以下两个方面：
1、银行规模，Strahan and Weston（1996）首先提出银行规模与中小企业信贷可得性存在很强负相关关系，随后Peek and Rosengren（1996）对美国80年代中期以后开始的银行合并的研究证明，中小企业从小规模银行获得贷款的可能性会高于大规模银行，银行通过合并之后，规模会壮大从而不利于企业获得贷款。Barth et al.，等（2004）指出银行业的结构，以及银行自身性质也会对中小企业贷款有影响，中小企业从国有银行获得贷款的可能性明显低于其他股份制银行等。对于一个地区国有银行市场占有比例越高，企业获得贷款的可能性越低。
2、银行性质也会影响中小企业信贷可得性，外资金融机构增加可增加中小企业信贷可获性。国有金融机构所占份额越高，可能会对民营或外资机融机构产生挤出效应，中小企业信贷可得性越小（La Porta等2002；Barth等，2004）。
（四）企业规模以及业主特征对中小企业信贷可得性研究方面
Berger和Udell（1995）提出企业家的风险偏好会影响企业能否从银行获得贷款，业主是否愿意用企业的资产抵押获得银行贷款，以及不同风险偏好的企业家能否愿意接受银行提出的抵押率等方面来影响企业是否会获得贷款。Mallick等（2002）从企业自身特征从发，以企业的性质（有线责任企业和无限责任企业），和资产规模为自变量研究中小企业贷款，结果发现银行更倾向于给无限责任企业放贷。同时在其他因素不变的前提下，资产雄厚的中小企业更容易从银行获得贷款。
二、国内对中小企业研究现状
国内对于中小企业信贷可得性的研究相对比较晚。谭庆美等（2008），运用信贷配给模型研究发现，银行与企业交往密切，信息沟通充分的情况下，银行会增加给中小企业贷款的可能性。另外企业的性质，规模会影响企业信贷可得，主要表现在国定可抵押资产规模大的国有企业比固定可抵押资产规模小的民营企业更容易从银行获得贷款。基于2003美国NSSBF的调查，陈建（2008）研究发现银行与企业关系程度不仅影响着企业是否可以从银行获得贷款，还会影响银行给企业的贷款利率。银行与企业关系强度增加会提高企业从银行获得贷款的可能性；但是贷款的利率会出乎意料的提高。周中胜等（2010）利用我国上市公司1999至2004年的数据，以民营中小企业为样本，业主的财富能力，风险偏好企业家自身特征，以及企业在地的金融市场发展水平为自变量，研究中小企业信贷可得性。实证结果表明业主的财富能力和当地的金融水平会影响中小企业的信贷可能性，并且表现为业主自身的财富实力强，资金储蓄多会增加银行给企业贷款，同时金融发展水平高的地方企业比金融发展水平低的企业更容易从银行获得贷款，但是业主的风险偏好实证结果表明对企业的信贷并没有影响。罗正英（2011）在研究得出良好的银企关系会提高企业信贷可获性的前提下，引入金融生态坏境和银行资产规模两个控制变量，其中金融生态环境会促进银行对中小企业的关系贷款，然后银行资产规模变量并不会影响企业关系贷款。 董曉林，杨小丽（2011）借鉴通过SCP分析了中小企业信贷可能性，研究结果显示：不同经济发展水平地区之间农村金融市场结构差异明显；农村中小企业信贷可获性受其自身特征、农村金融市场结构（主要指农村银行业市场结构）、市场，政治等宏观外部因素的影响，同时，农村银行业结构分布较多且集中，会降低中小企业从银行获得贷款的可能性。周鸿卫和王晶（2012）利用中国人民银行征信系统的相关数据，实证研究湖南地区中小企业信贷可得性，研究得出大型国有和股份制银行并未对中小企业采取关系型贷款；贷款银行对中小企业的财务特征不太重视；大型和跨区域性银行对中小企业贷款主要采用信用评分技术。郭丽虹，王硕（2012）研究发现，随着中小企业融资缺口的增大，其信贷可得性有所提高，但新增的信贷融资只能在一定程度上弥补企业的资金缺口；同时，在市场化程度较低的地区，融资缺口较大的中小企业尤其是小企业的信贷可得性较低。小企业尤其是市场化程度较低地区的小企业面临更严重的信贷约束，而企业规模因素和市场环境因素显著影响中小企业的信贷可得性。
郑萌萌，李鑫（2013）从民营中小企业自身因素角度出发，民营中小企业的信贷可得性与企业规模、经营年限、所属行业、抵押资产的可得性存在正相关关系，其中与企业抵押资产的可得性存在着密切联系，而与企业所处地区、盈利能力关系不大。
吴敏，林乐芬（2015）通过对江苏省辖区内70家商业银行分支机构的调查，实证分析银行业市场集中度和银行的性质对中小企业的信贷融资影响。研究发现地方性商业银行相比全国性银行对中小企业信贷可获性有显著的正向影响；银行业市场集中度与中小企业的信贷可获性之间存在着“倒U形”；在不同的市场集中度背景下，银行所属性质对中小企业的信贷也是不同的，并且银行市场密集度对中小企业的信贷影响程度大于银行性质对中小企业信贷影响。
三、结论
上述国内外的研究成果揭示了中小企业信贷可得性的基本影响因素，但国内外的研究主要集中在研究中小企业融资问题的某一个方面，很少对中小企业信贷可得影响因素之间的联动效应分析，指标选择过于单一，控制变量不足。对于每个国家的政策制度、法律环境，以及信用状况，贷款技术都是有很大的不同，而且这些变量都是动态变量，对影响中小企业信贷是不可忽略的。对于国内研究来说，大多的研究都是从业自身出发，很少有研究从银行角度研究。同时更应考虑当前经济新常态的背景环境，立足于中国独特的经济环境来研究中小企业信贷融资。（作者单位：西南大学经济管理学院）
参考文献：
[1] 郭丽虹，王硕.融资缺口、市场化程度与中小企业信贷可得性—基于非上市制造业企业面板数据的分析[J].财政研究，2012，（12）：115-125
[2] 何韧，刘兵勇，王婧精.银企关系、制度环境与中小微企业信贷可得性[J].金融研究，2012，（11）：103-115
[3] 周鸿卫，王晶.中小企业信贷可得性的影响因素[J].金融论坛，2012，（4）：21-30
[4] 罗正英，周中胜，王志斌.金融生态环境、银行结构与银企关系的贷款效应—基于中小企业的实证研究[J].金融评论，2011，（2）：64-81
[5] 罗正英，周中胜，詹乾隆.中小企业的银行信贷融资可获性：企业家异质特征与金融市场化程度的影响[J].会计研究，2010，（6）：44-50
[6] Berger，A.，Scott W.Small Business Credit Scoring and Credit Availability.Journal of Small Business Management，2007，vol，45：5-22
[7] Zarutskie，R.，Does Bank Competition Affect How Much Firms Can Borrow？ Now Evidence from the U.S，In proceeding of the 39th Annual Conference on Bank Structure and Competition，Federal Reserve Bank of Chicago，2003，vol2：121-136
[8] Kano，Uchida，Udell and Watanabe，“Information Verifiability，Bank Organization，Bank Competition and Bank-borrower Relationships”，Journal of Banking and Finance，2011，vol，45：935-954
关键词：信贷可得；中小企业；银企关系
随着改革开放的不断推进，加上全球一体化程度的加深，我国中小企业的快速发展获得了不少的机会，但同时也面临着许多的挑战，尤其是在自身信贷业务这一块，存在着诸多困难和问题，这已经严重影响着中小企业的发展战略的开展和落实，阻碍着企业的成长壮大。要想促进中小企业的快速稳定发展，就需要对其信贷业务存在的问题和困难进行相关分析，及时找出解决问题和困难的方法。中小企业信贷融资相关问题首先由英国的一个名叫麦克米伦议员提出，目前很多学者专家对这中小企业融资过程中遭遇到的阻碍和困难称为“麦克米伦缺口”。
一、国外对中小企业信贷可得性的研究现状
（一）银企关系对中小企业信贷可得性研究方面
在银行和企业的关系研究中，最早研究该领域的是Diamond（1984），他认为如果企业和银行的关系具有独占性，会有利于企业向银行传递信息，也会减少双方交流的信息障碍，帮助企业快速获得银行贷款。经验研究方面Peterson and Rajan（1994）、Berger and Udell（1995）分别利用1987年NSSBF的数据研究发现，与银行有密切关系的企业信贷可获性更高，贷款成本也相对更低。Von Thadden （1995）研究表明：如果银行和企业长期合作顺畅，关系稳定，相关企业会主动把自己企业内部的相关信息告知银行，而银行对企业的信任度会提高，这样企业就可以从银行贷到更多的资金，用于自身发展。Bodenhorn（2003）根究19世纪美国银行机构相关的贷款记录数据分析得出，银行和企业的关系愈稳固，愈持久，愈有利于帮助企业利用更低的信贷成本获得更多的銀行信贷，并且这种情况下，一旦发生财务危机时双方进行重新谈判的机会会越多。Jiangli，Unal and Yom（2008）其通过研究世界银行截止到1998年底的有关金融危机期间，东亚部分国家的银行和企业关系强度相关数据发现，在韩国和泰国，如果银行和企业的关系强度越低，企业可能获得的信贷融资机会就越少；但是在印度尼西亚和菲律宾，银行和企业的关系强度与企业可能获得到的相关信贷融资不存在显著的关系。
（二）金融生态环境对中小企业信贷可得性研究方面
Woolcock，（1998）和Berger，Udell，（2006）分别提出宏观控制因素（如法律制度，市场经济，政府政策等）都会影响银行对中小企业的贷款，在不同的宏观背景因素下银行最求利益最大化和规避风险会选择不同的贷款技术，在不同的贷款技术情况下，银行获得贷款的可能行也是不同的。Beck（2011）通过进一步研究也同样得到相同的结果。制度环境好的情况下，中小企业易获得贷款。（Gelos and Werner，2002；Bonaccorsidi Patti and Dell Ariccia，2004）研究发现金融市场的集中度与中小企业信贷融资可获性显著正相关。在美国取消对跨州银行的信贷经营范围限制，基于NSSBF的调出数据，Rice和Strahan（2010）研究了跨州银行对社会信贷的影响，结果发现中小企业在银行分支机构分布广竞争激烈的地区比那些银行网点少没有什么竞争压力的地区更容易获得贷款。Shen等（2009）选择利用我国363家银行样本数据，实证研究发现在银行竞争强烈的地区（银行分支机构分布密集地区），中小企业更容易获得银行贷款。
（三）银行特征对中小企业信贷可得性方面研究
基于银行视角分析中小企业信贷可得性研究主要有以下两个方面：
1、银行规模，Strahan and Weston（1996）首先提出银行规模与中小企业信贷可得性存在很强负相关关系，随后Peek and Rosengren（1996）对美国80年代中期以后开始的银行合并的研究证明，中小企业从小规模银行获得贷款的可能性会高于大规模银行，银行通过合并之后，规模会壮大从而不利于企业获得贷款。Barth et al.，等（2004）指出银行业的结构，以及银行自身性质也会对中小企业贷款有影响，中小企业从国有银行获得贷款的可能性明显低于其他股份制银行等。对于一个地区国有银行市场占有比例越高，企业获得贷款的可能性越低。
2、银行性质也会影响中小企业信贷可得性，外资金融机构增加可增加中小企业信贷可获性。国有金融机构所占份额越高，可能会对民营或外资机融机构产生挤出效应，中小企业信贷可得性越小（La Porta等2002；Barth等，2004）。
（四）企业规模以及业主特征对中小企业信贷可得性研究方面
Berger和Udell（1995）提出企业家的风险偏好会影响企业能否从银行获得贷款，业主是否愿意用企业的资产抵押获得银行贷款，以及不同风险偏好的企业家能否愿意接受银行提出的抵押率等方面来影响企业是否会获得贷款。Mallick等（2002）从企业自身特征从发，以企业的性质（有线责任企业和无限责任企业），和资产规模为自变量研究中小企业贷款，结果发现银行更倾向于给无限责任企业放贷。同时在其他因素不变的前提下，资产雄厚的中小企业更容易从银行获得贷款。
二、国内对中小企业研究现状
国内对于中小企业信贷可得性的研究相对比较晚。谭庆美等（2008），运用信贷配给模型研究发现，银行与企业交往密切，信息沟通充分的情况下，银行会增加给中小企业贷款的可能性。另外企业的性质，规模会影响企业信贷可得，主要表现在国定可抵押资产规模大的国有企业比固定可抵押资产规模小的民营企业更容易从银行获得贷款。基于2003美国NSSBF的调查，陈建（2008）研究发现银行与企业关系程度不仅影响着企业是否可以从银行获得贷款，还会影响银行给企业的贷款利率。银行与企业关系强度增加会提高企业从银行获得贷款的可能性；但是贷款的利率会出乎意料的提高。周中胜等（2010）利用我国上市公司1999至2004年的数据，以民营中小企业为样本，业主的财富能力，风险偏好企业家自身特征，以及企业在地的金融市场发展水平为自变量，研究中小企业信贷可得性。实证结果表明业主的财富能力和当地的金融水平会影响中小企业的信贷可能性，并且表现为业主自身的财富实力强，资金储蓄多会增加银行给企业贷款，同时金融发展水平高的地方企业比金融发展水平低的企业更容易从银行获得贷款，但是业主的风险偏好实证结果表明对企业的信贷并没有影响。罗正英（2011）在研究得出良好的银企关系会提高企业信贷可获性的前提下，引入金融生态坏境和银行资产规模两个控制变量，其中金融生态环境会促进银行对中小企业的关系贷款，然后银行资产规模变量并不会影响企业关系贷款。 董曉林，杨小丽（2011）借鉴通过SCP分析了中小企业信贷可能性，研究结果显示：不同经济发展水平地区之间农村金融市场结构差异明显；农村中小企业信贷可获性受其自身特征、农村金融市场结构（主要指农村银行业市场结构）、市场，政治等宏观外部因素的影响，同时，农村银行业结构分布较多且集中，会降低中小企业从银行获得贷款的可能性。周鸿卫和王晶（2012）利用中国人民银行征信系统的相关数据，实证研究湖南地区中小企业信贷可得性，研究得出大型国有和股份制银行并未对中小企业采取关系型贷款；贷款银行对中小企业的财务特征不太重视；大型和跨区域性银行对中小企业贷款主要采用信用评分技术。郭丽虹，王硕（2012）研究发现，随着中小企业融资缺口的增大，其信贷可得性有所提高，但新增的信贷融资只能在一定程度上弥补企业的资金缺口；同时，在市场化程度较低的地区，融资缺口较大的中小企业尤其是小企业的信贷可得性较低。小企业尤其是市场化程度较低地区的小企业面临更严重的信贷约束，而企业规模因素和市场环境因素显著影响中小企业的信贷可得性。
郑萌萌，李鑫（2013）从民营中小企业自身因素角度出发，民营中小企业的信贷可得性与企业规模、经营年限、所属行业、抵押资产的可得性存在正相关关系，其中与企业抵押资产的可得性存在着密切联系，而与企业所处地区、盈利能力关系不大。
吴敏，林乐芬（2015）通过对江苏省辖区内70家商业银行分支机构的调查，实证分析银行业市场集中度和银行的性质对中小企业的信贷融资影响。研究发现地方性商业银行相比全国性银行对中小企业信贷可获性有显著的正向影响；银行业市场集中度与中小企业的信贷可获性之间存在着“倒U形”；在不同的市场集中度背景下，银行所属性质对中小企业的信贷也是不同的，并且银行市场密集度对中小企业的信贷影响程度大于银行性质对中小企业信贷影响。
三、结论
上述国内外的研究成果揭示了中小企业信贷可得性的基本影响因素，但国内外的研究主要集中在研究中小企业融资问题的某一个方面，很少对中小企业信贷可得影响因素之间的联动效应分析，指标选择过于单一，控制变量不足。对于每个国家的政策制度、法律环境，以及信用状况，贷款技术都是有很大的不同，而且这些变量都是动态变量，对影响中小企业信贷是不可忽略的。对于国内研究来说，大多的研究都是从业自身出发，很少有研究从银行角度研究。同时更应考虑当前经济新常态的背景环境，立足于中国独特的经济环境来研究中小企业信贷融资。（作者单位：西南大学经济管理学院）
参考文献：
[1] 郭丽虹，王硕.融资缺口、市场化程度与中小企业信贷可得性—基于非上市制造业企业面板数据的分析[J].财政研究，2012，（12）：115-125
[2] 何韧，刘兵勇，王婧精.银企关系、制度环境与中小微企业信贷可得性[J].金融研究，2012，（11）：103-115
[3] 周鸿卫，王晶.中小企业信贷可得性的影响因素[J].金融论坛，2012，（4）：21-30
[4] 罗正英，周中胜，王志斌.金融生态环境、银行结构与银企关系的贷款效应—基于中小企业的实证研究[J].金融评论，2011，（2）：64-81
[5] 罗正英，周中胜，詹乾隆.中小企业的银行信贷融资可获性：企业家异质特征与金融市场化程度的影响[J].会计研究，2010，（6）：44-50
[6] Berger，A.，Scott W.Small Business Credit Scoring and Credit Availability.Journal of Small Business Management，2007，vol，45：5-22
[7] Zarutskie，R.，Does Bank Competition Affect How Much Firms Can Borrow？ Now Evidence from the U.S，In proceeding of the 39th Annual Conference on Bank Structure and Competition，Federal Reserve Bank of Chicago，2003，vol2：121-136
[8] Kano，Uchida，Udell and Watanabe，“Information Verifiability，Bank Organization，Bank Competition and Bank-borrower Relationships”，Journal of Banking and Finance，2011，vol，45：935-954