【摘 要】
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本文以2007-2019年间上市公司的相关数据为样本,基于融资约束下的上市公司采取股权质押行为对公司财务风险的影响。结果表明:①融资约束对财务风险具有显著正向影响;②控股股东股权质押行为加剧上市公司面临的融资约束状况,且股权质押是融资约束与财务风险的中介变量;③在国有企业和审计机构为国际“四大”审计师事务所的上市公司中,控股股东股权质押的融资约束效应较弱,企业的财务风险较小。
【基金项目】
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安徽财经大学研究生科研创新基金项目(ACYC2019264)。
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本文以2007-2019年间上市公司的相关数据为样本,基于融资约束下的上市公司采取股权质押行为对公司财务风险的影响。结果表明:①融资约束对财务风险具有显著正向影响;②控股股东股权质押行为加剧上市公司面临的融资约束状况,且股权质押是融资约束与财务风险的中介变量;③在国有企业和审计机构为国际“四大”审计师事务所的上市公司中,控股股东股权质押的融资约束效应较弱,企业的财务风险较小。
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