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以2003～2010年沪深两市A股上市公司为样本，将法制环境、两权分离与现金股利政策纳入统一研究框架研究我国上市公司现金股利分配问题发现，相比于两权未发生分离的公司而言，两权分离公司的现金股利分配倾向低且分配力度小，随着两权分离程度的增加，现金股利分配力度减小。进一步研究发现，法制环境的改善能够有效抑制两权发生分离的公司较低的现金股利分配意愿和较低的分配力度，同时法制环境的改善也能够有效抑制两权分离程度的增加所导致的现金股利分配力度的降低。