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产品市场竞争作为企业治理的重要外部工具,具有企业内部治理不可替代的作用。以2003-2017年上市公司为研究对象,运用准自然实验设计研究了产品市场竞争对企业创新效率的影响。结果表明,产品市场竞争程度提高对于企业创新效率提升具有正向影响。就作用路径而言,产品市场竞争通过提高信息透明度和激励有效性促进企业创新效率提升。市场化程度以及产权性质的差异对产品市场竞争与创新效率的相关关系存在不同影响,产品市场竞争对企业创新效率的促进作用对处于市场化程度较低地区的企业、国有企业更加显著。