证券错盘交易后应对行为动机分析与监管建议——基于行为金融理论

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对错盘交易(俗称“乌龙指”)关注的重点应是交易主体应对错盘的方案和行动。本文以错盘交易后交易员应对处理的行为动机为研究重点,通过建立震慑变量、内驱变量、行为趋向及主观认知四大指标体系进行实证研究。通过对样本总体进行相关性分析及描述性统计分析得出结论:与利益诱导及从众心态等因素相比,交易员对于行业信誉与信息披露,尤其是惩戒力度、监控力度等风险成本更为敏感。因此建议改善监管层面的制度性缺陷,如制定严密的监控程序、强化查处及惩戒力度,以及完善信息披露等,从而有效地弱化机构交易员错盘后实施违法交易的行为倾向。
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