货币市场流动性如何影响股票市场波动--兼论市场风险防控与资本市场开放

来源 :金融监管研究 | 被引量 : 0次 | 上传用户:Biremoon
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货币市场流动性紧缩是金融市场的重要风险信号。本文研究了国内外货币市场流动性紧缩影响国内股票市场的作用机制,以为系统性风险防控提供参考。本文研究发现:国内外货币市场与国内股票市场整体上不存在明显的收益和风险溢出,这与我国长期实行的分业经营制度有关。但区分不同流动性股票组合的研究显示,国内货币市场流动性紧缩时,高流动性的股票倾向于被交易;而国外货币市场流动性紧缩时,低流动性的股票倾向于被交易。这可能是因为国内投资者面临短期资金压力时会卖出股票,而国外投资者则会买入我国股票资产进行对冲。这意味着,目前我国股票市
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