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[摘 要] 新股收益率大于零的问题普遍存在于全球股票市场中，资本市场越发达新股收益率越低。美国是全球资本市场较为发达的国家，而我国的资本市场尚处于发展阶段。文章分析了中美新股收益率的差异状况，并提出了导致这种差异的四因素：新股定价制度、投资者结构、市场供求关系、心理因素。
[关键词] 新股收益率 新股定价制度 市场供求
[关键词] 新股收益率 新股定价制度 市场供求