【摘 要】
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社会保险缴费构成了中国企业的一项重要劳动力成本,成为进一步推进减税降费的改革方向.本文试图从企业避税的角度探讨社会保险缴费负担对企业财务行为产生的影响,旨在为理解
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社会保险缴费构成了中国企业的一项重要劳动力成本,成为进一步推进减税降费的改革方向.本文试图从企业避税的角度探讨社会保险缴费负担对企业财务行为产生的影响,旨在为理解减税降费政策的内在逻辑提供来自微观企业层面的经验证据.以2007-2017年中国沪深A股上市公司为研究对象,本文深入考察了社会保险缴费负担对企业避税的影响及其作用机制,并揭示了不同内外部社保压力下两者关系的差异.研究发现:社会保险缴费负担增加了企业避税程度,原因在于社会保险缴费负担降低了企业的自由现金流水平,迫使企业选择避税来“中和”社会保险缴费负担对企业造成的财务压力.同时,社会保险缴费负担对企业避税的正向影响在内外部社保压力较高时尤为明显.进一步研究表明,社会保险缴费负担提高了企业的劳动力成本,可能导致企业自由现金流的下降;社会保险缴费负担与企业避税的正相关关系在融资约束程度较高、金融市场化程度较低地区的企业中更为显著;此外,社会保险缴费负担压力下的企业避税是一种“扬汤止沸”的短视行为,最终有损于企业价值及市场表现;管理层持股和高质量外部审计等有效的内外部公司治理机制能够缓解社会保险缴费负担对企业避税的正向影响.本文的研究在理论上丰富了社会保险缴费负担的经济后果和企业避税影响因素的相关文献,在实践上对于完善社会保险制度具有启示意义,也为降低社会保险费率的改革政策提供了支持性证据.
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