货币政策对房地产价格的影响研究——基于纳入市场参与者预期模型的实证分析

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本文通过理论分析和实证检验发现:影响房地产市场价格最重要的因素是市场预期,其次是货币渠道,而信贷渠道对房地产行业的影响有限。房地产市场价格的波动对居民其他消费具有财富效应。货币渠道和市场预期容易形成闭环联系,在经济景气期容易形成泡沫。因此,要注意货币政策的规律性。 Through theoretical analysis and empirical test, this paper finds that the most important factor affecting the real estate market price is the market expectation, followed by the monetary channel, while the credit channel has a limited impact on the real estate industry. The fluctuation of the real estate market price has a wealth effect on other residents’ consumption. Monetary channels and the market is expected to easily form a closed-loop link in the economic boom is easy to form a bubble. Therefore, we must pay attention to the regularity of monetary policy.
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