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传媒上市公司是中国传媒业的主力军,对文化产业发展意义重大。但是,正处在产业化起飞阶段的中国传媒上市公司存在强烈的股权融资偏好,投资行为呈现随意性和非效率特征,缺乏多元化投资,这显然不利于实现传媒企业和产业整体价值最大化。基于非平衡面板数据的计量研究结果显示:中国传媒上市公司的融资行为、股权结构、资产特性对投资效率具有不同程度的影响。因此,应尽快建立具有中国特色的国有资本主导型传媒产业投融资体制,以更好地推进中国传媒上市公司科学发展。