论文部分内容阅读
天康生物002100：公司养殖受益景气回升。天康畜牧已建成产能50万头，2014年出栏量约30万头，预计2015年出栏量约40万头。新疆地区规划出栏量100万头，同时在河南地区逐步布局种猪养殖。
口蹄疫悬浮工艺技改投产突破产能瓶颈，市场苗高成长可期。公司天津株蓝耳苗是全球首个双基因缺失弱病毒疫苗，可辨识野毒，极具市场潜力。2014年小反刍兽疫全国普疫，未来将以增量免疫为主，将成为公司稳定的利润来源。公司储备品种包括猪瘟E2、猪圆环、高致病性禽流感 H5N1。
兴业银行601166
公司从2005年开始布局银银平台，经历10年耕耘，至今银银平台已经涵盖8个业务模块，包括支付结算、财富管理、融资服务、结构优化、科技输出、资金运用、外汇代理和综合培训。银银平台是兴业银行区别于其他银行的核心竞争力，也使兴业能在同业业务上潇洒自如，均衡匹配同业资产和负债。更是成就兴业银行成为银行的银行、IT银行以及互联网银行的宝贵财富。
作为福建省混改的标杆，混业经营将进一步塑造其在投行领域的优势。未来银银平台通过更市场化的模式运作和激励，必将提升其在中小银行间渗透率。作为银行的银行，IT银行以及互联网金融的先驱者，银平台的千亿市值将逐渐被市场所重新评估。
中信证券600030
中信作为证券业龙头的地位十分稳固，公司资产规模、盈利规模远超竞争对手。虽然2014年公司经纪份额退居行业第二位，但承销/并购/资管/两融/股票质押等继续保持行业首位，收益互换、做市、REITs等创新业务领先地位进一步突出。此外，公司国际化也取得进展，海外投行业务项目数及市场排名创历史新高，跨境业务稳步发展，2014年国际业务收入占比提升至20%。
中信是国内业务布局最为全面的证券公司，2014年末公司有效杠杆率达到3.8x，融资类业务总规模达到2020亿元。考虑到降息降准预期下，市场流动性相对宽松，我们预期公司利差收入将维持高位，看好公司融资类业务业绩贡献持续提升。
中远航运600428
中远航运是特种杂货运输领域的龙头企业，其核心竞争力是——多样化的特种运输船队可承运“一揽子工程项目”，从钢材到机械设备再到重大件，海工设备（如钻井平台）还包括安装。
在国家“一带一路”政策刺激下，我国在东南亚、中亚、非洲等区域的基建项目有望增长，势必带来基建装备、机电、钢结构等特种船货源的出口，而中国通往上述区域的航线恰巧是中远航运的优势市场，公司有望借助“一带一路”机遇奠定在全球特种船市场的优势地位。业绩方面，2014年1月至12月经营效益将保持相对稳健。并且2015年1月份运量同比增长45.1%。业绩还将保持强劲状态。二级市场当中，该股量价齐升走势稳健，后市有望更上一层。
新希望000876
互联网农业 金融标的，近期拉锯洗筹迹象明显。在国务院鼓励发展农村金融，刘永好表态向农村金融服务商转型的方向下，新希望后市潜力巨大。
据我们了解，新希望未来将基于互联网农村金融、互联网农村科技支持、互联网农村市场营销等方面打造新的农业生态环境，把农民、消费者和市场连接在一起。我们认为，在“互联网 ”的风口下，新希望的转型升级将给公司估值带来重大变化，业绩向上弹性显著增强。
二级市场上，新希望股价经过近期的蓄势已经具备再次走高的条件，资金一旦加速进场将可向上突破。我们因此维持28-30元的阶段目标，以及“买入”评级。
吉恩镍业600432
公司的发展战略定位于立足镍、铜、钴等金属及其盐类深加工产品，做宽做精，提高技术含量和产品档次，逐步探索境外投资合作开矿等新的经营领域，实现公司跨越式发展。目前公司在境外拥有权益镍金属储量达到60余万吨，是公司国内镍金属储量的4倍多，在加拿大拥有面积超过3000平方公里的探矿区域。
2014年加拿大皇家矿业Nunavik铜镍矿项目建成投产，投产后运行效果良好，使公司2014年合并报表营业收入大幅上升。随着加拿大皇家矿业项目产能的逐步释放，公司原料保障率和自给率将得到大幅提升和改善，以及公司非公开发行募集资金到位，财务费用将大幅下降，公司盈利能力将逐步增强。将有利于公司提升主业竞争力和可持续发展能力。
靖远煤电000552
公司14年实现净利润3.3亿元，同比回落22.5%，折合每股收益0.29元。其中单季度EPS分别为0.09 元、0.07元、0.08元和0.05元。公司是甘肃省第二大煤炭企业，但却是最大的省属煤炭企业。我们预计集团可以通过国企改革，转型为全省的能源控股平台，整合甘肃省的煤炭资源。
公司2015年2月完成定增，按照8.1元/股的价格，增发4.2亿元，募集资金34亿元， 主要用于投资白银热电联产项目和魏家地矿扩建项目。预计白银热电两台2*35万机组将于2015年供暖季开始前建成，达产后的年燃煤需求200万吨。魏家地矿产能由200万吨提高到300万吨， 预计2015年上半年完成。预计从2017年开始，资源濒临枯竭的红会四矿、宝积山矿将会陆续关掉，两矿合计产量100万吨。
金地集团600383
公司在2014年销售额490亿，同比增长9%；销售面积389万方，同比增长8%。今年推盘量和去年相当，约1100亿货值，其中库存600亿（一二线占比 70-80%），新增500亿。由于开发周期的进一步缩短，今年拿的地也有可能推出（保持一定弹性）。随着改善型产品限购政策的放松和市场空间的进一步打开，公司最为擅长的90-144平米的产品的销售去化率有望明显提升，预计今年销售额增速能提升。
公司14年拿地权益地价103亿，权益可售面积191万方，回归一二线城市意图明显，尽管楼面单价提升，但存货结构明显优化。公司在2015年推出“有限合伙企业”模式的跟投机制，把员工和企业真正绑在一起，股权结构变化后公司的管理效率有望进一步获得优化。
深桑达A 000032
公司在设计、开发、生产各类模块电源、LED驱动电源、电源管理技术、绿色环保电源等方面积累了丰富的经验，产品广泛应用于通信、工业控制、军工、医疗、LED、太阳能发电和充电控制系统等领域。
公司加快产业和产品结构调整，推动电子信息主业实现新的发展和突破；以LED照明产品为突破方向，争取产业转型取得重大突破；进一步加大科技创新力度，推进逆变器、BMS等产品市场化步伐，大力拓展国内市场，努力形成新的产业支撑。大力推动POS产业规模发展，积极拓展新的业务模式，发展新一代网络POS支付终端，加强对网络税控系统、新型物体识别技术以及基于RFID的店面管理、销售和库存管理的研究，着力打造新的增长点。二级市场上，该股今年以来一直运行长期上涨趋势，风险点在于其业绩一般。注意风险。
口蹄疫悬浮工艺技改投产突破产能瓶颈，市场苗高成长可期。公司天津株蓝耳苗是全球首个双基因缺失弱病毒疫苗，可辨识野毒，极具市场潜力。2014年小反刍兽疫全国普疫，未来将以增量免疫为主，将成为公司稳定的利润来源。公司储备品种包括猪瘟E2、猪圆环、高致病性禽流感 H5N1。
兴业银行601166
公司从2005年开始布局银银平台，经历10年耕耘，至今银银平台已经涵盖8个业务模块，包括支付结算、财富管理、融资服务、结构优化、科技输出、资金运用、外汇代理和综合培训。银银平台是兴业银行区别于其他银行的核心竞争力，也使兴业能在同业业务上潇洒自如，均衡匹配同业资产和负债。更是成就兴业银行成为银行的银行、IT银行以及互联网银行的宝贵财富。
作为福建省混改的标杆，混业经营将进一步塑造其在投行领域的优势。未来银银平台通过更市场化的模式运作和激励，必将提升其在中小银行间渗透率。作为银行的银行，IT银行以及互联网金融的先驱者，银平台的千亿市值将逐渐被市场所重新评估。
中信证券600030
中信作为证券业龙头的地位十分稳固，公司资产规模、盈利规模远超竞争对手。虽然2014年公司经纪份额退居行业第二位，但承销/并购/资管/两融/股票质押等继续保持行业首位，收益互换、做市、REITs等创新业务领先地位进一步突出。此外，公司国际化也取得进展，海外投行业务项目数及市场排名创历史新高，跨境业务稳步发展，2014年国际业务收入占比提升至20%。
中信是国内业务布局最为全面的证券公司，2014年末公司有效杠杆率达到3.8x，融资类业务总规模达到2020亿元。考虑到降息降准预期下，市场流动性相对宽松，我们预期公司利差收入将维持高位，看好公司融资类业务业绩贡献持续提升。
中远航运600428
中远航运是特种杂货运输领域的龙头企业，其核心竞争力是——多样化的特种运输船队可承运“一揽子工程项目”，从钢材到机械设备再到重大件，海工设备（如钻井平台）还包括安装。
在国家“一带一路”政策刺激下，我国在东南亚、中亚、非洲等区域的基建项目有望增长，势必带来基建装备、机电、钢结构等特种船货源的出口，而中国通往上述区域的航线恰巧是中远航运的优势市场，公司有望借助“一带一路”机遇奠定在全球特种船市场的优势地位。业绩方面，2014年1月至12月经营效益将保持相对稳健。并且2015年1月份运量同比增长45.1%。业绩还将保持强劲状态。二级市场当中，该股量价齐升走势稳健，后市有望更上一层。
新希望000876
互联网农业 金融标的，近期拉锯洗筹迹象明显。在国务院鼓励发展农村金融，刘永好表态向农村金融服务商转型的方向下，新希望后市潜力巨大。
据我们了解，新希望未来将基于互联网农村金融、互联网农村科技支持、互联网农村市场营销等方面打造新的农业生态环境，把农民、消费者和市场连接在一起。我们认为，在“互联网 ”的风口下，新希望的转型升级将给公司估值带来重大变化，业绩向上弹性显著增强。
二级市场上，新希望股价经过近期的蓄势已经具备再次走高的条件，资金一旦加速进场将可向上突破。我们因此维持28-30元的阶段目标，以及“买入”评级。
吉恩镍业600432
公司的发展战略定位于立足镍、铜、钴等金属及其盐类深加工产品，做宽做精，提高技术含量和产品档次，逐步探索境外投资合作开矿等新的经营领域，实现公司跨越式发展。目前公司在境外拥有权益镍金属储量达到60余万吨，是公司国内镍金属储量的4倍多，在加拿大拥有面积超过3000平方公里的探矿区域。
2014年加拿大皇家矿业Nunavik铜镍矿项目建成投产，投产后运行效果良好，使公司2014年合并报表营业收入大幅上升。随着加拿大皇家矿业项目产能的逐步释放，公司原料保障率和自给率将得到大幅提升和改善，以及公司非公开发行募集资金到位，财务费用将大幅下降，公司盈利能力将逐步增强。将有利于公司提升主业竞争力和可持续发展能力。
靖远煤电000552
公司14年实现净利润3.3亿元，同比回落22.5%，折合每股收益0.29元。其中单季度EPS分别为0.09 元、0.07元、0.08元和0.05元。公司是甘肃省第二大煤炭企业，但却是最大的省属煤炭企业。我们预计集团可以通过国企改革，转型为全省的能源控股平台，整合甘肃省的煤炭资源。
公司2015年2月完成定增，按照8.1元/股的价格，增发4.2亿元，募集资金34亿元， 主要用于投资白银热电联产项目和魏家地矿扩建项目。预计白银热电两台2*35万机组将于2015年供暖季开始前建成，达产后的年燃煤需求200万吨。魏家地矿产能由200万吨提高到300万吨， 预计2015年上半年完成。预计从2017年开始，资源濒临枯竭的红会四矿、宝积山矿将会陆续关掉，两矿合计产量100万吨。
金地集团600383
公司在2014年销售额490亿，同比增长9%；销售面积389万方，同比增长8%。今年推盘量和去年相当，约1100亿货值，其中库存600亿（一二线占比 70-80%），新增500亿。由于开发周期的进一步缩短，今年拿的地也有可能推出（保持一定弹性）。随着改善型产品限购政策的放松和市场空间的进一步打开，公司最为擅长的90-144平米的产品的销售去化率有望明显提升，预计今年销售额增速能提升。
公司14年拿地权益地价103亿，权益可售面积191万方，回归一二线城市意图明显，尽管楼面单价提升，但存货结构明显优化。公司在2015年推出“有限合伙企业”模式的跟投机制，把员工和企业真正绑在一起，股权结构变化后公司的管理效率有望进一步获得优化。
深桑达A 000032
公司在设计、开发、生产各类模块电源、LED驱动电源、电源管理技术、绿色环保电源等方面积累了丰富的经验，产品广泛应用于通信、工业控制、军工、医疗、LED、太阳能发电和充电控制系统等领域。
公司加快产业和产品结构调整，推动电子信息主业实现新的发展和突破；以LED照明产品为突破方向，争取产业转型取得重大突破；进一步加大科技创新力度，推进逆变器、BMS等产品市场化步伐，大力拓展国内市场，努力形成新的产业支撑。大力推动POS产业规模发展，积极拓展新的业务模式，发展新一代网络POS支付终端，加强对网络税控系统、新型物体识别技术以及基于RFID的店面管理、销售和库存管理的研究，着力打造新的增长点。二级市场上，该股今年以来一直运行长期上涨趋势，风险点在于其业绩一般。注意风险。