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风险投资过程中，由于信息的不对称，投资者与风险投资家之间、风险投资家与风险企业家之间存在着双重逆向选择风险。在融资阶段的信号传递机制中，作为代理人的风险投资家，选择融资计划书信号，向作为委托人的投资者传递其能力信号，投资者据此修正自己的先验概率，然后根据后验概率，与风险投资家签定合同规避风险；在投资阶段的信息甄别机制中，作为中间委托人的风险投资家先提供合同，这时唯一可能是分离均衡，即不同类型的风险企业家选择不同的合同规避风险。