论文部分内容阅读
证券市场是冒险家的乐园，股票投资可谓是勇敢者的游戏。勇敢者在股海上下翻腾之际，应该充分调动勇敢与恐惧，保持一定仓位和一定现金，做好可能摸高或探底心态，一颗红心，两手准备，随时出击强势股，出击成功后出局，出击失利及时退出，进行波段操作。
做好可能摸高或探底的心态
印花税下调后，股市300点的报复性反弹，引爆了市场的投资者热情。一时之间，抄底的最佳时机是否已经来临的疑问也随即涌上了投资者的心头。
不过，对于此次引起的反弹行情，投资者更为关心的是什么结束，反弹力度有多高。5月7日大盘的暴跌，应该属于本轮调整的主跌行情了。当然，由于5月7日下跌较猛，对投资者信心打击较大，因此5月8日早盘便出现惯性惯性下跌现象，这是因为前日大跌而引起的部分投资者担心大盘会不会进行补缺165点的二次探底。如果从纯技术面分析，大盘本轮调整的极限位置，估计在30日线附近，即3460点左右。因为如果大幅超过这一位置，就不属于正常的技术性洗盘走势，而是属于二次探底走势了。
虽然市场上普遍认为，大盘短线出现二次探底走势的可能性比较小。但是，作为勇敢者既然要冒险，也要做好可能探底的心态，随时做好应战措施。因为从调整时间上看，在经过5月8日的急跌反弹后，大盘可能还会继续震荡筑底。因为5月国家统计局公布4月份的经济数据，如果数据差强人意的话，大盘可能还会继续探底。
此外，股指在超跌后出现大幅的快速反弹，这种大幅上涨会诱发一些失去持股信心的解套盘或割肉盘涌出，这也可能带动股指出现二次探底走势。
因此，对于当前行情来说，操盘时若时非的出现抢筹局面，抄底还是需要谨慎。勇敢者在策略上应该以静制动，观察到底行情会继续下探还是会调整结束再做抉择。因为，当前有两个杂音比较让市场担忧，一个是否再融资，一个是大小非接近接连违规事件。若这两个方向的消息面有恶化趋势，不排除大盘去寻求下方缺口支撑的可能。现在看，收盘价彻底封闭这个缺口的可能性很小，因为若真的如此等于是对这次管理层政策权威性的挑战，后面可能还有更狠的利好出现。但不排除有人操纵这两种信息来让指数回试前方缺口或者打压抢筹。
以反弹心态对待把握波段机会
影响市场预期和估值标准最重要的两个因素为宏观面的未来走势和大小非减持。这两个因素对市场可能的负面冲击仍然未能明朗，投资者的相关悲观预期尚未完全扭转，因此，5 月市场将在震荡中继续反弹，中期底部探明并不意味市场将由此完成反转。市场有较好参与机会，但同时也需要注意把握波动节奏。投资者应该以反弹的心态把握波段机会，意踏准市场波段节奏尤为重要。
5月8日早盘的震荡走势显示出，5月7日的大跌是近期已经获利颇丰的主力机构借势派发，演绎出典型的波段操作：高抛低吸！因此，5月7日的大跌并非是反弹的夭折，而是机构博弈的一个过程。
5月9日股市再次大幅度震荡，由于市场对宏观调控忧虑加深，导致金融股和地产股持续下跌，沪指受此拖累，在高见3693点后开始回调，盘中一度失守3600点并下探至3552点。截至收盘，沪指报3613点，跌1.19%。
对此，广发证券的分析师万兵认为，由于国家统计局已公布4月份PPI同比上涨8.1%，再创3年来新高，同时市场预期CPI指数很可能再度突破8%的水平甚至超过8.5%，使得市场担心进一步宏观调控政策的出台，这形成市场对利空反应过度。其实，股指近期的反复震荡仍是对前期大涨的修正，大盘的整体向好也没有发生根本改变，投资者在目前点位仍可继续持有优质个股。
没有理由可以相信：本轮因政策利好催生的恢复性反弹会就此告一段落，同样没有理由不相信：既是恢复性反弹，那么，至少应该恢复到年线上方，尽管这是需要时间、需要信心支持。有了这个基本认识，那么，投资者可以在把握波段操作进程中，紧跟大势，而不要轻易离场。
面对每日大幅度的震荡调整，投资者应该把握好波段节奏换股操作，可能是跑赢大盘的唯一办法，切忌持股不动，最简单的看盘就是当初如何下跌，现在反弹就怎么走，在目前仍不宜对后市期望过高，设定止赢止损位才是正道。因为市场将呈现震荡向上的态势，前期下跌中许多投资者被深度被套，股指每上涨一个台阶都将面临沉重的解套压力，因此，股指后市的上涨必然是反复震荡式的。
对于个股而言，其上涨也很难一气呵成，所以参与个股的时候不应盲目追涨，可以选择在市场股指急拉后出现回调时逢低参与。此外在反弹行情中，个股热点的上涨必然是频繁转换的，并且转换的速度会较快，也决定了追涨操作获利的难度较大。
对此，申银万国首席分析师桂浩明认为，投资者应该充分认识这波反弹行情的重要性，积极参与特别是重点选择反弹中的强势品种介入，以期在这些股票的价格回归过程中获取良好的收益，从而摆脱股市连续下跌所留下的阴影，为后市的操作打下一个好的基础。
耐心选择优质股票
当上证指数反弹到接近3700点的位置，进行震荡调整时，选股开始变得十分重要。投资者应该汰弱留强，采取自下而上的选股思路，寻找下一阶段龙头。
第一条路线还是高增长，业绩为支撑该类股价上涨的原动力。市场在经过普涨后，由于利空消息还没有根本消除，因此很难出现去年全线上涨的情况，市场分化也将成为必然。在2007年低于预期的年报过后，市场普遍对2008年上市公司业绩增长幅度较为悲观，此时高速增长的公司更受市场关注，比如近期持续走强的煤炭板块由于其业绩的确定性强，成为市场炒作的主要理由。此外高增长股票如通威股份、天威保变、广电网络等2008年预计净利润增幅都在100%以上，个股增长趋势明晰，在未来两年内都有望保持增长态势，因此在震荡行情中有望脱颖而出。
第二条路线是涨价概念。涨价概念股就是要选那些上游资源行业和下游终端消费（产品直接面对消费者）行业，如前期农林渔业股的大涨就是直接受益于农产品价格的大涨。还有消费行业等。今年全球粮食涨价已成必然，而最近东南亚热带风暴导致粮食产量受损可能进一步加大粮食涨价预期，农业板块、尤其是粮食、种子板块的上市公司，受到粮价上涨的刺激，有望获得市场持续炒作，但是农业板块近期普遍涨幅较高，如果要参与的话，一定要在出现合理调整以后进行；
第三条路线是主题龙头。股票市场波动将加大，板块间轮动将日趋显著。在股市现在的市场环境下，可以参照投资主题进行股票选择和布局。主题投资将是贯穿全年的投资策略。今年市场预期最强的几个主题分别是重组、资源、大农业等。投资者切记主题并不等于题材，不等于热点，也不等于概念，而是实实在在影响企业业绩变化的那些来自于宏观因素、社会消费习惯、国家产业政策变化带来的一些要素，以及影响企业基本面的一些要素，
第四条路线是低估值概念。比较优势成为吸引投资者眼球的一大因素。从估值角度来看，很多行业的估值已经出现大幅下降，即使较国外行业也具备了一定的比较优势，如银行、钢铁、交通运输等。虽然这些行业利润增长预期同样出现了下降，但整体增长的态势仍然明确，加之估值上的比较优势，因此也成为投资的选择之一。
做好可能摸高或探底的心态
印花税下调后，股市300点的报复性反弹，引爆了市场的投资者热情。一时之间，抄底的最佳时机是否已经来临的疑问也随即涌上了投资者的心头。
不过，对于此次引起的反弹行情，投资者更为关心的是什么结束，反弹力度有多高。5月7日大盘的暴跌，应该属于本轮调整的主跌行情了。当然，由于5月7日下跌较猛，对投资者信心打击较大，因此5月8日早盘便出现惯性惯性下跌现象，这是因为前日大跌而引起的部分投资者担心大盘会不会进行补缺165点的二次探底。如果从纯技术面分析，大盘本轮调整的极限位置，估计在30日线附近，即3460点左右。因为如果大幅超过这一位置，就不属于正常的技术性洗盘走势，而是属于二次探底走势了。
虽然市场上普遍认为，大盘短线出现二次探底走势的可能性比较小。但是，作为勇敢者既然要冒险，也要做好可能探底的心态，随时做好应战措施。因为从调整时间上看，在经过5月8日的急跌反弹后，大盘可能还会继续震荡筑底。因为5月国家统计局公布4月份的经济数据，如果数据差强人意的话，大盘可能还会继续探底。
此外，股指在超跌后出现大幅的快速反弹，这种大幅上涨会诱发一些失去持股信心的解套盘或割肉盘涌出，这也可能带动股指出现二次探底走势。
因此，对于当前行情来说，操盘时若时非的出现抢筹局面，抄底还是需要谨慎。勇敢者在策略上应该以静制动，观察到底行情会继续下探还是会调整结束再做抉择。因为，当前有两个杂音比较让市场担忧，一个是否再融资，一个是大小非接近接连违规事件。若这两个方向的消息面有恶化趋势，不排除大盘去寻求下方缺口支撑的可能。现在看，收盘价彻底封闭这个缺口的可能性很小，因为若真的如此等于是对这次管理层政策权威性的挑战，后面可能还有更狠的利好出现。但不排除有人操纵这两种信息来让指数回试前方缺口或者打压抢筹。
以反弹心态对待把握波段机会
影响市场预期和估值标准最重要的两个因素为宏观面的未来走势和大小非减持。这两个因素对市场可能的负面冲击仍然未能明朗，投资者的相关悲观预期尚未完全扭转，因此，5 月市场将在震荡中继续反弹，中期底部探明并不意味市场将由此完成反转。市场有较好参与机会，但同时也需要注意把握波动节奏。投资者应该以反弹的心态把握波段机会，意踏准市场波段节奏尤为重要。
5月8日早盘的震荡走势显示出，5月7日的大跌是近期已经获利颇丰的主力机构借势派发，演绎出典型的波段操作：高抛低吸！因此，5月7日的大跌并非是反弹的夭折，而是机构博弈的一个过程。
5月9日股市再次大幅度震荡，由于市场对宏观调控忧虑加深，导致金融股和地产股持续下跌，沪指受此拖累，在高见3693点后开始回调，盘中一度失守3600点并下探至3552点。截至收盘，沪指报3613点，跌1.19%。
对此，广发证券的分析师万兵认为，由于国家统计局已公布4月份PPI同比上涨8.1%，再创3年来新高，同时市场预期CPI指数很可能再度突破8%的水平甚至超过8.5%，使得市场担心进一步宏观调控政策的出台，这形成市场对利空反应过度。其实，股指近期的反复震荡仍是对前期大涨的修正，大盘的整体向好也没有发生根本改变，投资者在目前点位仍可继续持有优质个股。
没有理由可以相信：本轮因政策利好催生的恢复性反弹会就此告一段落，同样没有理由不相信：既是恢复性反弹，那么，至少应该恢复到年线上方，尽管这是需要时间、需要信心支持。有了这个基本认识，那么，投资者可以在把握波段操作进程中，紧跟大势，而不要轻易离场。
面对每日大幅度的震荡调整，投资者应该把握好波段节奏换股操作，可能是跑赢大盘的唯一办法，切忌持股不动，最简单的看盘就是当初如何下跌，现在反弹就怎么走，在目前仍不宜对后市期望过高，设定止赢止损位才是正道。因为市场将呈现震荡向上的态势，前期下跌中许多投资者被深度被套，股指每上涨一个台阶都将面临沉重的解套压力，因此，股指后市的上涨必然是反复震荡式的。
对于个股而言，其上涨也很难一气呵成，所以参与个股的时候不应盲目追涨，可以选择在市场股指急拉后出现回调时逢低参与。此外在反弹行情中，个股热点的上涨必然是频繁转换的，并且转换的速度会较快，也决定了追涨操作获利的难度较大。
对此，申银万国首席分析师桂浩明认为，投资者应该充分认识这波反弹行情的重要性，积极参与特别是重点选择反弹中的强势品种介入，以期在这些股票的价格回归过程中获取良好的收益，从而摆脱股市连续下跌所留下的阴影，为后市的操作打下一个好的基础。
耐心选择优质股票
当上证指数反弹到接近3700点的位置，进行震荡调整时，选股开始变得十分重要。投资者应该汰弱留强，采取自下而上的选股思路，寻找下一阶段龙头。
第一条路线还是高增长，业绩为支撑该类股价上涨的原动力。市场在经过普涨后，由于利空消息还没有根本消除，因此很难出现去年全线上涨的情况，市场分化也将成为必然。在2007年低于预期的年报过后，市场普遍对2008年上市公司业绩增长幅度较为悲观，此时高速增长的公司更受市场关注，比如近期持续走强的煤炭板块由于其业绩的确定性强，成为市场炒作的主要理由。此外高增长股票如通威股份、天威保变、广电网络等2008年预计净利润增幅都在100%以上，个股增长趋势明晰，在未来两年内都有望保持增长态势，因此在震荡行情中有望脱颖而出。
第二条路线是涨价概念。涨价概念股就是要选那些上游资源行业和下游终端消费（产品直接面对消费者）行业，如前期农林渔业股的大涨就是直接受益于农产品价格的大涨。还有消费行业等。今年全球粮食涨价已成必然，而最近东南亚热带风暴导致粮食产量受损可能进一步加大粮食涨价预期，农业板块、尤其是粮食、种子板块的上市公司，受到粮价上涨的刺激，有望获得市场持续炒作，但是农业板块近期普遍涨幅较高，如果要参与的话，一定要在出现合理调整以后进行；
第三条路线是主题龙头。股票市场波动将加大，板块间轮动将日趋显著。在股市现在的市场环境下，可以参照投资主题进行股票选择和布局。主题投资将是贯穿全年的投资策略。今年市场预期最强的几个主题分别是重组、资源、大农业等。投资者切记主题并不等于题材，不等于热点，也不等于概念，而是实实在在影响企业业绩变化的那些来自于宏观因素、社会消费习惯、国家产业政策变化带来的一些要素，以及影响企业基本面的一些要素，
第四条路线是低估值概念。比较优势成为吸引投资者眼球的一大因素。从估值角度来看，很多行业的估值已经出现大幅下降，即使较国外行业也具备了一定的比较优势，如银行、钢铁、交通运输等。虽然这些行业利润增长预期同样出现了下降，但整体增长的态势仍然明确，加之估值上的比较优势，因此也成为投资的选择之一。