股指期货与现货指数收益率序列相关性研究——基于Copula函数的实证分析

• 作 者: 万云波 许自坚
• 机 构: 中国石油大学（华东）党委组织部,西南交通大学经济管理学院
• 出 处: 西南交通大学学报(社会科学版)
• 发表日期: 2012年5期
• 关键词: 沪深300指数 股指期货 收益率 相关关系 COPULA函数 CSI300 stock index CSI300 stock index futures seq

沪深300股指期货推出后，其与沪深300指数的关系就引起投资者和研究者的关注。以沪深300指数和沪深300股指期货的日收益率数据为基础，运用Copula函数建立Copula．GARCH（1，1）-GED模型对两者进行相关性分析，结果表明：沪深300指数与股指期货收益率序列之间相关程度非常高，而通过比较秩相关系数的拟合情况，二元正态Copula函数更接近实际情况；在平方欧式距离的标准下，二元t-Copula模型能够更好地描述沪深300指数与沪深300股指期货日收益率序列的相关结构；两序列的尾部相关程度非常高