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从2007年2月至2008年6月，中国一年期定期存款利率已经低于通货膨胀长达17个月，这种长时间负利率运行的状态，在国内外都是罕见的，据专业人士分析，从宏观层面上来讲，国家为了抑制通胀，可能会在下半年内上调一年定期的存款利率。
进入2008年以来，伴随着石油、粮食价格的上涨，中国的CPI也跟着一路飙升，据国家统计局日前公布的数据显示，今年5月份，CPI比同期上涨了8.1％，致使国内的通胀也高居不下。虽然，2007年3月18日，央行已将金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由之前的2.52％提高到2.79％，后来又几次上调一年期存款基准利率。但每次上调的利率都远远小于CPI飙升的速度，致使17个月来，央行的利率水平始终滞后于通货膨胀水平。尤其进入2008年以来，实际负利率水平更是达到了惊人的程度，以2008年CPI约7％，现时一年期定期存款税后3.93％计算，居民储蓄净减少超过3个百分点的损失。
据有关机构预测，6月份通胀会回落至7.4％左右，但通胀仍然继续。第二季度GDP增速将会随着第一季度继续放缓至10.6％以内。
经济学家曹和平说：“在未来的9月份，进入第二个丰收季节后，粮食和食品价格会进一步稳定下来。但是，中国人力工资成本有上升的趋势，同时，全球原油价格仍然在高涨，未来中国将继续推动能源价格改革，这些都会加大未来非食品通胀的压力。”
国信证券宏观分析师林松立说：“市场应提高警惕，尽管6月CPI将回落，但是在经济运行数据发布前后，央行可能半年来首次加息，开始扭转负利率。”
日前，国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁对记者说：“这一现象在国内外是罕见的，负利率扭曲了奖金价格，我建议应该尽快加息，尽快恢复正利率水平。”他说：“目前，是尽快改变负利率的时候了。加息是必要的，从一个国家的经济发展来讲，负利率不应该是持续状态。”
部分反对加息的学者认为目前经济正处于回落状态，经济复杂，加息将进一步损伤经济，同时，会进一步造成热钱涌入。此前，央行货币政策委员会樊纲强调：“当前的问题显然不是经济增速回落，中国经济最大的危险，就是通货膨胀预期的形成可能导致各种风险。”
“未来加息与否还要看经济回落和通货膨胀谁更重要，很显然，从中央和央行的意见来看，通货膨胀仍然是主要问题，所以，加息将是一个必然的选择。”魏加宁说。
“相比数量型控制和行政性管制而言，利率调整对经济的影响更为温和和市场化，可以通过价格信号向企业和投资者传递风险，决策权留在企业和投资者手上。两者相比，我认为，价格型调控对经济的影响更为温和。”魏加宁说他同时表示，热钱涌入主要在于人民币稳定的升值预期和资产价格炒作，而不会在意存款利率。“目前的问题是人民币稳定的升值预期造成了大量热钱的涌入，我们首先应该打破这种稳定的升值预期，而不是停止升息。”
也有专家建议，在舒缓利率的同时，不给实体经济带来较大的影响的一个较好办法还是推出“不对称加息”，调升存款利率，而对于贷款利率则微调或者不调。
申银万国宏观分析师李慧勇则表示，下半年房地产投资增速回落将导致投资增速进一步放缓，届时，加息的理由将不再成立，因此，如果加息的话，7月份将是最佳时机。
进入2008年以来，伴随着石油、粮食价格的上涨，中国的CPI也跟着一路飙升，据国家统计局日前公布的数据显示，今年5月份，CPI比同期上涨了8.1％，致使国内的通胀也高居不下。虽然，2007年3月18日，央行已将金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由之前的2.52％提高到2.79％，后来又几次上调一年期存款基准利率。但每次上调的利率都远远小于CPI飙升的速度，致使17个月来，央行的利率水平始终滞后于通货膨胀水平。尤其进入2008年以来，实际负利率水平更是达到了惊人的程度，以2008年CPI约7％，现时一年期定期存款税后3.93％计算，居民储蓄净减少超过3个百分点的损失。
据有关机构预测，6月份通胀会回落至7.4％左右，但通胀仍然继续。第二季度GDP增速将会随着第一季度继续放缓至10.6％以内。
经济学家曹和平说：“在未来的9月份，进入第二个丰收季节后，粮食和食品价格会进一步稳定下来。但是，中国人力工资成本有上升的趋势，同时，全球原油价格仍然在高涨，未来中国将继续推动能源价格改革，这些都会加大未来非食品通胀的压力。”
国信证券宏观分析师林松立说：“市场应提高警惕，尽管6月CPI将回落，但是在经济运行数据发布前后，央行可能半年来首次加息，开始扭转负利率。”
日前，国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁对记者说：“这一现象在国内外是罕见的，负利率扭曲了奖金价格，我建议应该尽快加息，尽快恢复正利率水平。”他说：“目前，是尽快改变负利率的时候了。加息是必要的，从一个国家的经济发展来讲，负利率不应该是持续状态。”
部分反对加息的学者认为目前经济正处于回落状态，经济复杂，加息将进一步损伤经济，同时，会进一步造成热钱涌入。此前，央行货币政策委员会樊纲强调：“当前的问题显然不是经济增速回落，中国经济最大的危险，就是通货膨胀预期的形成可能导致各种风险。”
“未来加息与否还要看经济回落和通货膨胀谁更重要，很显然，从中央和央行的意见来看，通货膨胀仍然是主要问题，所以，加息将是一个必然的选择。”魏加宁说。
“相比数量型控制和行政性管制而言，利率调整对经济的影响更为温和和市场化，可以通过价格信号向企业和投资者传递风险，决策权留在企业和投资者手上。两者相比，我认为，价格型调控对经济的影响更为温和。”魏加宁说他同时表示，热钱涌入主要在于人民币稳定的升值预期和资产价格炒作，而不会在意存款利率。“目前的问题是人民币稳定的升值预期造成了大量热钱的涌入，我们首先应该打破这种稳定的升值预期，而不是停止升息。”
也有专家建议，在舒缓利率的同时，不给实体经济带来较大的影响的一个较好办法还是推出“不对称加息”，调升存款利率，而对于贷款利率则微调或者不调。
申银万国宏观分析师李慧勇则表示，下半年房地产投资增速回落将导致投资增速进一步放缓，届时，加息的理由将不再成立，因此，如果加息的话，7月份将是最佳时机。