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摘要：随着我国资本市场的发展，我国的大部分企业进行了股份制改革，上市公司的大部分股票在市场上流通，正基于此，股权争夺极易发生，特别是对于一些股权结构比较分散的企业来说。本文主要基于荃银高科股权结构对其股权争夺进行了分析。
关键词：股权争夺；股份结构分散
中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）013-0-01
一、荃银高科公司简介
安徽荃银高科种业股份有限公司是一家集农作物种子科研、生产、加工、国内外营销等业务于一体的综合性农业高科技民营股份制企业，是“国家高新技术企业”、安徽省“农业产业化龙头产业”，2010年在深交板上市，是中国首家登陆产业板的种业公司。
二、荃银高科股权争夺事件回顾
荃银高科作为创业板第一股，是“国家高新技术企业”、安徽省“农业产业化龙头产业”，并且近年来盈利水平持续增长，具有良好的发展前景，加上自身股权地位不牢固，遭到了外来资本的强势入室。在被非法入侵前，荃银高科无实际控制人，并且无控股10%以上的股东，股权结构极其分散。
据深交所透露，2016年1-2月，中植系下的重庆中新融泽投资中心、重庆中新融鑫投资中心、重庆中新银睿投资中心通过竞价方式强势买入荃银高科2759.06万股，非法增持8.71%，使得合计持股比例达16.61%，成为荃银高科实质意义上的第一大股东；这场举牌得到了中国证监会立案调查，并且引发了双方的一场诉讼；目前，该诉讼尚未判决。而中植系与荃银高科的交集是从2014年开始，当时荃银高科的董事长将中植系作为她的一致行动人引入，当时中植系占股7.9%。
然而事情并沒有就此结束，根据荃银高科的公告；2017年3月1日至4月25日期间，北京智农投资中心通过大宗交易系统和集中竞价，增持荃银高科1599.09万股，占荃银高科总股份的5%，其后因为荃银高科的股权激励，持股比例被稀释至4.91股，其中北京智农投资中心为北京大北农集团的董事长100%控股；5月5日至5月10日，大北农增持荃银高科1628.81万股，约占荃银高科总股本的5%，据资料显示，大北农及其一致合伙人智农投资合计持有荃银高科9.91%，成为荃银高科的第三大股东。并且，荃银高科方已就该事项向大别农发出来问询函，就关于大北农与中植系的关联关系，大北农的收购目的，收购程序是否合法，收购资金来源是否合法提出质疑；对于其关联关系，据资料显示，2015年，中植系旗下公司重庆中新融拓投资中心参与了大北农的定向增发，成为了大北农持股0.98%的第九大股东；该持股比例一直保持至今；同时，有资料显示，在大北农增持前，中植系一直拖延荃银高科与四川同路农业的停牌重组事项，直至大北农增持成功，其中关系值得深思。目前，荃银高科正在筹划资产重组事项，现已在深交所停牌。
三、荃银高科股权争夺的诱因分析
回顾截止目前该事项的发展，可以看出该事项并不是一次简单的财务投资，正因为荃银高科具备的良好发展前景和过于分散的股权结构诱导了该事项的发生。
1.荃银高科于2010年5月在深交所创业板上市，成为“中国创业板种业第一股”，分析它上市至今的年报可以看出，荃银高科归母公司的净利润分别为523万元、2214万元和3068万元，保持增长态势，具有良好的发展前景。同时，荃银高科作为一家高新技术企业，其科研实力位列全国前列，得到了国家的大力支持。对于大北农这样一家高科技农业企业来说，荃银高科对他是极具诱惑力的。
2.荃银高科股权过于分散，在被恶意入侵前，荃银高科的占股5%以上的股东只有三位，分别为9.49%、8，77%，7.9%，无实际控制人，在中国这样的同股同权的资本市场，对于入侵者来说，荃银高科无占股10%以上的股东又是一个大蛋糕，意味着只要占股10%就可成为荃银高科的第一大股东，并因此获得丰厚的利益，这就成为了荃银高科被举牌的一个重要原因；目前，荃银高科现市值46.06亿试想只要耗资4亿多，就可获得荃银高科10%的股份，耗资16亿左右，就可获得40%的股份；同时对于股权分散公司，股东缺乏投资积极性，大多股东投资为追求短期利益目的，并且主要股票流通在市场上，由一些投机者小股东持有，因而公司极容易成为被入侵的对象。
四、荃银高科股权争夺的启示
对于上市公司来说，收购与被收购是很正常的事。但在很大程度上并不有利于公司的治理和公司的长远发展，过度的股权争夺易导致公司管理层动荡，削弱公司的经营绩效；作为公司来说，为了有效防止“野蛮人”登堂入室，公司可是实行一定的防御措施；例如，公司可以实行与同股同权不同的二元股权结构，虽然它违背现代股东治理结构，但是可以有效的防止股权争夺，保证管理者的治理权同时公司可以实行管理制度，例如，证监会规定股东增持或减持5%以上，就要进行书面公告，公司可是在3%以上就要求其进行通知，可以起到一定的防御作用。对于监管部门来说，可以加大非法操作的惩戒力度，使得非法操作的损失远大于收益；同时应完善相应的法律法规。
参考文献：
[1]阴晓江.我国上市公司的股权分散研究[J].财会学习，2017.
[2]刘蕾.论万科股权争夺[J].当代经济，2016.
关键词：股权争夺；股份结构分散
中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）013-0-01
一、荃银高科公司简介
安徽荃银高科种业股份有限公司是一家集农作物种子科研、生产、加工、国内外营销等业务于一体的综合性农业高科技民营股份制企业，是“国家高新技术企业”、安徽省“农业产业化龙头产业”，2010年在深交板上市，是中国首家登陆产业板的种业公司。
二、荃银高科股权争夺事件回顾
荃银高科作为创业板第一股，是“国家高新技术企业”、安徽省“农业产业化龙头产业”，并且近年来盈利水平持续增长，具有良好的发展前景，加上自身股权地位不牢固，遭到了外来资本的强势入室。在被非法入侵前，荃银高科无实际控制人，并且无控股10%以上的股东，股权结构极其分散。
据深交所透露，2016年1-2月，中植系下的重庆中新融泽投资中心、重庆中新融鑫投资中心、重庆中新银睿投资中心通过竞价方式强势买入荃银高科2759.06万股，非法增持8.71%，使得合计持股比例达16.61%，成为荃银高科实质意义上的第一大股东；这场举牌得到了中国证监会立案调查，并且引发了双方的一场诉讼；目前，该诉讼尚未判决。而中植系与荃银高科的交集是从2014年开始，当时荃银高科的董事长将中植系作为她的一致行动人引入，当时中植系占股7.9%。
然而事情并沒有就此结束，根据荃银高科的公告；2017年3月1日至4月25日期间，北京智农投资中心通过大宗交易系统和集中竞价，增持荃银高科1599.09万股，占荃银高科总股份的5%，其后因为荃银高科的股权激励，持股比例被稀释至4.91股，其中北京智农投资中心为北京大北农集团的董事长100%控股；5月5日至5月10日，大北农增持荃银高科1628.81万股，约占荃银高科总股本的5%，据资料显示，大北农及其一致合伙人智农投资合计持有荃银高科9.91%，成为荃银高科的第三大股东。并且，荃银高科方已就该事项向大别农发出来问询函，就关于大北农与中植系的关联关系，大北农的收购目的，收购程序是否合法，收购资金来源是否合法提出质疑；对于其关联关系，据资料显示，2015年，中植系旗下公司重庆中新融拓投资中心参与了大北农的定向增发，成为了大北农持股0.98%的第九大股东；该持股比例一直保持至今；同时，有资料显示，在大北农增持前，中植系一直拖延荃银高科与四川同路农业的停牌重组事项，直至大北农增持成功，其中关系值得深思。目前，荃银高科正在筹划资产重组事项，现已在深交所停牌。
三、荃银高科股权争夺的诱因分析
回顾截止目前该事项的发展，可以看出该事项并不是一次简单的财务投资，正因为荃银高科具备的良好发展前景和过于分散的股权结构诱导了该事项的发生。
1.荃银高科于2010年5月在深交所创业板上市，成为“中国创业板种业第一股”，分析它上市至今的年报可以看出，荃银高科归母公司的净利润分别为523万元、2214万元和3068万元，保持增长态势，具有良好的发展前景。同时，荃银高科作为一家高新技术企业，其科研实力位列全国前列，得到了国家的大力支持。对于大北农这样一家高科技农业企业来说，荃银高科对他是极具诱惑力的。
2.荃银高科股权过于分散，在被恶意入侵前，荃银高科的占股5%以上的股东只有三位，分别为9.49%、8，77%，7.9%，无实际控制人，在中国这样的同股同权的资本市场，对于入侵者来说，荃银高科无占股10%以上的股东又是一个大蛋糕，意味着只要占股10%就可成为荃银高科的第一大股东，并因此获得丰厚的利益，这就成为了荃银高科被举牌的一个重要原因；目前，荃银高科现市值46.06亿试想只要耗资4亿多，就可获得荃银高科10%的股份，耗资16亿左右，就可获得40%的股份；同时对于股权分散公司，股东缺乏投资积极性，大多股东投资为追求短期利益目的，并且主要股票流通在市场上，由一些投机者小股东持有，因而公司极容易成为被入侵的对象。
四、荃银高科股权争夺的启示
对于上市公司来说，收购与被收购是很正常的事。但在很大程度上并不有利于公司的治理和公司的长远发展，过度的股权争夺易导致公司管理层动荡，削弱公司的经营绩效；作为公司来说，为了有效防止“野蛮人”登堂入室，公司可是实行一定的防御措施；例如，公司可以实行与同股同权不同的二元股权结构，虽然它违背现代股东治理结构，但是可以有效的防止股权争夺，保证管理者的治理权同时公司可以实行管理制度，例如，证监会规定股东增持或减持5%以上，就要进行书面公告，公司可是在3%以上就要求其进行通知，可以起到一定的防御作用。对于监管部门来说，可以加大非法操作的惩戒力度，使得非法操作的损失远大于收益；同时应完善相应的法律法规。
参考文献：
[1]阴晓江.我国上市公司的股权分散研究[J].财会学习，2017.
[2]刘蕾.论万科股权争夺[J].当代经济，2016.