【摘 要】
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文章选用2012—2016年我国A股上市公司作为研究样本,验证了机构投资者、真实盈余管理与企业价值的关系,并进一步探讨了在区分产权性质的条件下,机构投资者对企业价值的治理作
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文章选用2012—2016年我国A股上市公司作为研究样本,验证了机构投资者、真实盈余管理与企业价值的关系,并进一步探讨了在区分产权性质的条件下,机构投资者对企业价值的治理作用。研究发现:真实盈余管理与企业价值显著负相关,即企业的真实盈余管理活动会造成企业价值的下降;同时机构投资者持股比例与真实盈余管理显著负相关,即机构投资者对企业的真实盈余管理活动具有治理作用。进一步区分产权性质后的结果显示,机构投资者仅在国有企业中可以抑制真实盈余管理对企业价值的负面影响。研究结论丰富了盈余管理与企业价值关系的研究,同时有助于理解机构投资者的治理效应,对逐步完善我国资本市场的治理有启示作用。
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