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虽然人民币兑美元汇率近来没有大的变化，但在二级市场上，人民币贬值的预期已经产生。实际上，9月中旬人民币离岸市场上就出现了人民币对美元贬值的预期，这是自2005年汇改以来首次出现持续的人民币对美元贬值预期。不过，这种预期并非判断人民币贬值将是长期趋势性的，而仅仅预期人民币将在未来几个月内对美元贬值，此预期基本上是基于美元汇率近期的快速上涨和中国经济周期变化预期所致。