论文部分内容阅读
摘要：财政部在2006年2月对外正式公布了一整套新的企业会计准则体系，本文得到的结论是，新准则实施后，会计信息总体的价值相关性显著提高，并且受新准则影响部分的价值相关性改善程度显著高于不受影响的部分。
关键词：新会计准则 会计信息 价值相关性
一、研究设计
（一）研究假设
如果，新会计准则实施效果利大于弊，并且市场能够充分意识到这种改善的话，那么准则执行后的价值相关性会显著提高。据此，本文提出假设一：新准则的实施，加强了会计信息的价值相关性。
将账面净资产划分为直接受新准则影响和不受新准则影响两部分，并将这两部分的价值相关性进行比较。据此，本文提出假设二：新准则中直接受影响的净资产的价值相关性高于不受影响的部分。
（二）模型设计
1.账面价值的价值相关性
参考价值相关性研究领域的文献，本文用如下模型来检验新准则执行前后的价值相关性：
衡量了新准则执行前净资产账面值的价值相关性。 则衡量了新准则执行后净资产账面价值相关性的改善程度。如果新准则改善了会计信息质量的话，那么 >0。
2.受新准则影响和不受新准则影响
和则衡量了新准则执行后净资产账面值价值相关性的改善程度。如果会计信息价值相关性的改善主要是由新准则引起的，那么 >0并且 > 。
二、实证检验与分析
（一）样本筛选
本文选取2003—2009年在上海证券交易所和深证证券交易所A股上市的所有公司，剔除净资产为负的及“ST”公司。2006年不包含在样本里面，因为新准则在这年已经出台但并未正式实施，市场处于过渡期，可能由此产生一些噪音干扰分析，所以本文的样本中剔除了06年的对应数据，以03-05年的样本作为新准则执行之前的样本与07-09年的新准则执行之后的样本进行比较分析。
（二）回归分析
1、账面价值的相关性
表4-1所示为新会计准则执行前后净资产和会计盈余的价值相关性的比较。模型1作为比较基础，反映了03—09年整个检测期间每股净资产、每股收益与股价的关系。与之前大多数学者的研究结果类似，本文得到的结论是净资产和每股收益显示了与股价非常显著的正相关关系。模型2扩展了模型1，用以研究净资产和会计盈余价值相关性在新会计准则执行前后的变动。可以看到净资产和每股收益的价值相关性在执行新会计准则后显著提高，执行新准则后的自变量回归系数比执行前显著增长了0.76。即此结果表明按新会计准则编制的资产负债表和利润表为股票市场的估值提供了更为有用的决策信息。
三、主要研究结论
根据本文的研究：新准则执行后，会计信息的价值相关性得到显著改善，即新准则的推行确实有助于会计信息质量的整体提高。其次，受新准则影响的部分比不受新准则影响的部分改善程度更明显，进一步说明了新准则的实施是会计信息价值相关性提高的重要原因。相信本文的研究为我国会计准则制定者、相关监管机构以及理论和实务界提供了会计改革带来信息环境改善的科学依据。
参考文献：
[1] Ball & Brawn. An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers.Journal of Accounting Research.1968
[2] Beaver W., Clarke,Wright. The Association Between Unsystematic Security Return and The Magnitude of The Earnings Forecast Error. Journal of Accounting Research.1979
[3] 赵宇龙．会计盈余与股价行为—对深沪股市的实证研究[D]．上海：上海财经大学.1999
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文
关键词：新会计准则 会计信息 价值相关性
一、研究设计
（一）研究假设
如果，新会计准则实施效果利大于弊，并且市场能够充分意识到这种改善的话，那么准则执行后的价值相关性会显著提高。据此，本文提出假设一：新准则的实施，加强了会计信息的价值相关性。
将账面净资产划分为直接受新准则影响和不受新准则影响两部分，并将这两部分的价值相关性进行比较。据此，本文提出假设二：新准则中直接受影响的净资产的价值相关性高于不受影响的部分。
（二）模型设计
1.账面价值的价值相关性
参考价值相关性研究领域的文献，本文用如下模型来检验新准则执行前后的价值相关性：
衡量了新准则执行前净资产账面值的价值相关性。 则衡量了新准则执行后净资产账面价值相关性的改善程度。如果新准则改善了会计信息质量的话，那么 >0。
2.受新准则影响和不受新准则影响
和则衡量了新准则执行后净资产账面值价值相关性的改善程度。如果会计信息价值相关性的改善主要是由新准则引起的，那么 >0并且 > 。
二、实证检验与分析
（一）样本筛选
本文选取2003—2009年在上海证券交易所和深证证券交易所A股上市的所有公司，剔除净资产为负的及“ST”公司。2006年不包含在样本里面，因为新准则在这年已经出台但并未正式实施，市场处于过渡期，可能由此产生一些噪音干扰分析，所以本文的样本中剔除了06年的对应数据，以03-05年的样本作为新准则执行之前的样本与07-09年的新准则执行之后的样本进行比较分析。
（二）回归分析
1、账面价值的相关性
表4-1所示为新会计准则执行前后净资产和会计盈余的价值相关性的比较。模型1作为比较基础，反映了03—09年整个检测期间每股净资产、每股收益与股价的关系。与之前大多数学者的研究结果类似，本文得到的结论是净资产和每股收益显示了与股价非常显著的正相关关系。模型2扩展了模型1，用以研究净资产和会计盈余价值相关性在新会计准则执行前后的变动。可以看到净资产和每股收益的价值相关性在执行新会计准则后显著提高，执行新准则后的自变量回归系数比执行前显著增长了0.76。即此结果表明按新会计准则编制的资产负债表和利润表为股票市场的估值提供了更为有用的决策信息。
三、主要研究结论
根据本文的研究：新准则执行后，会计信息的价值相关性得到显著改善，即新准则的推行确实有助于会计信息质量的整体提高。其次，受新准则影响的部分比不受新准则影响的部分改善程度更明显，进一步说明了新准则的实施是会计信息价值相关性提高的重要原因。相信本文的研究为我国会计准则制定者、相关监管机构以及理论和实务界提供了会计改革带来信息环境改善的科学依据。
参考文献：
[1] Ball & Brawn. An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers.Journal of Accounting Research.1968
[2] Beaver W., Clarke,Wright. The Association Between Unsystematic Security Return and The Magnitude of The Earnings Forecast Error. Journal of Accounting Research.1979
[3] 赵宇龙．会计盈余与股价行为—对深沪股市的实证研究[D]．上海：上海财经大学.1999
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文