【摘 要】
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人民币汇率波动十分微妙,而如何从汇率变动中提取有效的隐含信息,是当前国内外学者关注的焦点。借助动态建模方法来提取汇率变化中的隐含信息,剖析央行、商业银行、企业三者
【机 构】
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福建江夏学院金融学院,中央财经大学国际经济与贸易学院
【基金项目】
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教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(12JZD027);国家自然科学基金项目(71473208);福建省中青年教师教育科研项目(JAS170562);福建江夏学院青年科研人才培育基金项目(JXS2016013)
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人民币汇率波动十分微妙,而如何从汇率变动中提取有效的隐含信息,是当前国内外学者关注的焦点。借助动态建模方法来提取汇率变化中的隐含信息,剖析央行、商业银行、企业三者汇率传导路径以及汇率形成机制;认为人民币均衡汇率是所有隐含信息的综合体现。实证结果显示：信息对汇率能够产生显著的影响,且表现出明显的非对称性,这与现行外汇市场的政府管制政策是分不开的;＂利好信息＂将会显著导致人民币汇率波动幅度的扩大,而＂利空信息＂则没有这一作用,因而＂利好消息＂对汇率波动的影响大于＂利空消息＂的影响。
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