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摘 要：稳健性是会计信息质量的重要特征之一，也是影响会计信息价值相关性的重要中介变量。在市场经济不够完善的情况下，我国政府在资源配置中依然起着重要作用。具有良好政治关系的企业可以在契约、诉讼、税收和监管方面获得优待。据此，将企业政治关系分为中央和地方政治关系两个层次，运用basu模型进行实证检验，研究发现，企业政治关系的层次越高，会计信息稳健性程度越低。
关键词：企业政治关系；会计信息稳健性；中央政治关系；地方政治关系
中图分类号：F23
文献标识码：A
doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.08.056
1 引言
长久以来，会计信息稳健性原则都是会计实务界和会计理论界所争论的热点之一，但研究视角往往局限于企业内部的制度、结构和行为对会计信息稳健性的影响，忽视了企业与政府关系这一社会资本的影响。作为经济转轨中的国家，我国政府在社会资源配置中依然作用重大，那些与政府保持紧密政治关系的企业将能以更优惠的条件获得所需的资源。已经有较多的文献研究了企业政治关系对会计信息价值相关性的直接影响，但是对影响机制进行研究的文献较少。会计信息质量特征是影响会计信息价值相关性的重要因素，也是政治关系影响会计信息价值相关性的重要机制。目前为止，国内外学者在政治关系对会计信息质量的影响方面取得了一些研究成果，但实证研究比较少。探索企业政治关系对会计信息稳健性的影响，不但会丰富有关企业政治关系对会计信息价值相关性的影响机制的研究，而且拓展了会计信息稳健性影响因素的研究视角。另外，研究的结果可以为投资者寻找具有较高会计信息稳健性的公司提供指导。
2 国内外研究动态
梁利辉，陈一君（2015）研究表明，公司会基于成本收益原则来决定财务报告的稳健性水平。
陈艷艳、谭燕、谭劲松（2013）实证结果表明：总体而言，企业的政治关系会降低会计稳健性。具体表现为：公司的稳健性与公司经济影响力互相关，与公司行政级别正相关。
杜兴强等（2009）的研究表明，若不区分政治关系的方式，整体上看民营企业的政治关系降低了其会计稳健性。不同的政治关系方式对会计稳健性的影响不尽相同，民营企业的代表委员类政治关系降低了会计稳健性，政府官员类政治关系提高了会计稳健性。
曲晓萌、付磊（2015）实证分析表明：企业的政治关联会对其会计稳健性产生负面影响，不同层级政府控制的国有企业和政府干预程度不同地区的企业也会表现出不同的会计稳健性。
李凯（2010）表示中央政府控制的上市公司的会计稳健性高于地方政府控制的公司；市场环境越好，政府所控制的上市公司的会计稳健性越高。
从以上文献梳理可知，现有研究对企业政治关系的种类存在多种划分办法，而且企业研究的结论还不统一。因此，需要对企业政治关系与会计信息稳健性的关系作进一步研究。本文将企业政治关系划分为中央关系和地方关系两类，探索不同级别的政治关系对会计稳健性的影响。
3 企业政治关系对会计信息稳健性的影响实证分析
3.1 企业政治关系对会计信息稳健性影响的研究设计
3.1.1 理论分析与假设提出
过于稳健的会计信息一方面会隐藏企业资产和利润，从而降低企业政治成本，甚至获取更多的财税补贴；另一方面，过于稳健的会计信息不利于企业形象提升，从而影响融资、生产和营销。而过于不稳健的会计信息尽管在资本市场低效率时，会提高企业形象，降低融资成本，但是也可能会存在较高的政治成本和诉讼风险。政治关系是企业重要的社会资本，也是企业会计行为的重要环境因素，企业会根据自己的政治关系情况来选择不同程度的会计信息稳健程度。企业政治关系对会计信息稳健性产生影响的原因，可以从契约、诉讼、政府管制和税收四个方面进行分析。
从融资契约角色来看，由于国家控股的商业银行在金融体系中起着主要作用，所以企业政治关系成为融资审批的重要条件，而会计信息在融资契约中的重要性被关系替代。有关系的企业由于融资中报表不会被债权人严格审阅，所以不需要保持会计信息的稳健性。
从法律诉讼角度来看，政治关系影响企业被诉讼的概率和处理诉讼事项的成本，进而影响公司对会计稳健性的需求。首先，具有良好政治关系的企业可以借助政府的信誉担保、财税补助等力量，降低诉讼风险。其次，可以借助政府的力量获得较为有利的诉讼结果。
从会计行为监管角度来看，政府部门往往会放松对于有政治关系的企业监管，使这类企业拥有更加大的会计政策选择空间。
从财政税收角度来看，政治关联公司因为能够获得税收减免或优惠，对于递延确认收益的需求降低，所以对会计稳健性的需求也降低了。
根据以上分析，本文提出如下假设：
H1：企业的政治关系层次与会计信息稳健性程度负相关；地方政治关系企业比中央政治关系企业的会计信息稳健性程度高。
3.1.2 样本选择与数据来源
本文以2015年沪市A股具有政治关系的上市公司为样本，并对初始样本做了如下处理：（1）剔除了金融保险类、ST类上市公司；（2）剔除了个股年收益率低于1%或高于99%分位数的极端值数据；（3）删除没有连续12个月的个股月收益率数据的上市公司；（4）剔除了数据不全的上市公司；（5）剔除同时具有中央和地方两种政治关系的公司，最终共得到168个样本数据。
本文采用的企业政治关系数据仅来源于上市公司公开披露的高管简历，所关注的政治关系包括以下两类：公司至少有一名高管过去或现在在政府部门任职和担任人大代表、党代表、政协委员；公司实际控制人为国家政府部门。
3.1.3 计量模型选择
会计信息稳健性是指会计报表中的盈余对坏消息的反应程度大于对好消息的反应程度。现有文献主要根据Basu（1997）模型，来确定会计稳健性的测度指标。Basu模型如下：
式中NIit是本文回归研究的因变量，等于公司i披露的t年末的每股盈余除以t-1年4月末的股票收盘价，每股盈余=t年末公司净利润/年末总股本。RETit是公司i第t年的年度股票收益率；DRit是消息类型，当RETit为负，DRit=1（代表坏消息），否则为0（代表好消息）。
其中α2代表会计报表中的盈余数据对好消息的反应速度，（α2+α3）代表会计报表中的盈余数据对坏消息的反应速度。如果存在会计信息稳健性，则盈余对坏消息的反应会显著快于对好消息的反应，即α3显著为正。
为检验假设，根据公司所具有的政治关系是中央政治关系还是地方政治关系，将总样本分成两个子样本，然后分别用两个子样本的数据对Basu模型进行回归，得到两个模型的相关数据如表2所示。
3.2 企业政治关系对会计信息稳健性影响回归分析结果
从表2数据可见，对于具有地方政治关系的企业而言，α3显著为正，说明该类企业具有显著的会计信息稳健性；而对于具有中央政治关系的企业而言，α3的符号也为正，但却并不显著，说明该类企业不具有显著的会计信息稳健性。由此可以认为：企业的政治关系层次与会计信息稳健性程度负相关；地方政治关系企业比中央政治关系企业的会计信息稳健性程度高。本文提出的假设得到证明。
参考文献
[1]梁利辉，陈一君.会计稳健性的经营风险信号作用研究[J].北京工商大学学报，2015，30（02）：22-26.
[2]陈艳艳，谭燕，谭劲松.政治联系与会计稳健性[J].主题文章，2013，（01）：33-40.
[3]杜兴强，雷宇，郭剑花.政治联系、政治联系方式与民营上市公司的会计稳健性[J].中国工业经济，2009，（07）：38-43.
[4]曲晓萌，付磊.上市公司政治背景与会计稳健性的关系——基于中国A股上市公司的实证研究[D].北京：首都经济贸易大学，2012.
[5]李凯.政府控制、市场环境与会计稳健性[J].经济经纬，2010，（5）：52-56.
关键词：企业政治关系；会计信息稳健性；中央政治关系；地方政治关系
中图分类号：F23
文献标识码：A
doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.08.056
1 引言
长久以来，会计信息稳健性原则都是会计实务界和会计理论界所争论的热点之一，但研究视角往往局限于企业内部的制度、结构和行为对会计信息稳健性的影响，忽视了企业与政府关系这一社会资本的影响。作为经济转轨中的国家，我国政府在社会资源配置中依然作用重大，那些与政府保持紧密政治关系的企业将能以更优惠的条件获得所需的资源。已经有较多的文献研究了企业政治关系对会计信息价值相关性的直接影响，但是对影响机制进行研究的文献较少。会计信息质量特征是影响会计信息价值相关性的重要因素，也是政治关系影响会计信息价值相关性的重要机制。目前为止，国内外学者在政治关系对会计信息质量的影响方面取得了一些研究成果，但实证研究比较少。探索企业政治关系对会计信息稳健性的影响，不但会丰富有关企业政治关系对会计信息价值相关性的影响机制的研究，而且拓展了会计信息稳健性影响因素的研究视角。另外，研究的结果可以为投资者寻找具有较高会计信息稳健性的公司提供指导。
2 国内外研究动态
梁利辉，陈一君（2015）研究表明，公司会基于成本收益原则来决定财务报告的稳健性水平。
陈艷艳、谭燕、谭劲松（2013）实证结果表明：总体而言，企业的政治关系会降低会计稳健性。具体表现为：公司的稳健性与公司经济影响力互相关，与公司行政级别正相关。
杜兴强等（2009）的研究表明，若不区分政治关系的方式，整体上看民营企业的政治关系降低了其会计稳健性。不同的政治关系方式对会计稳健性的影响不尽相同，民营企业的代表委员类政治关系降低了会计稳健性，政府官员类政治关系提高了会计稳健性。
曲晓萌、付磊（2015）实证分析表明：企业的政治关联会对其会计稳健性产生负面影响，不同层级政府控制的国有企业和政府干预程度不同地区的企业也会表现出不同的会计稳健性。
李凯（2010）表示中央政府控制的上市公司的会计稳健性高于地方政府控制的公司；市场环境越好，政府所控制的上市公司的会计稳健性越高。
从以上文献梳理可知，现有研究对企业政治关系的种类存在多种划分办法，而且企业研究的结论还不统一。因此，需要对企业政治关系与会计信息稳健性的关系作进一步研究。本文将企业政治关系划分为中央关系和地方关系两类，探索不同级别的政治关系对会计稳健性的影响。
3 企业政治关系对会计信息稳健性的影响实证分析
3.1 企业政治关系对会计信息稳健性影响的研究设计
3.1.1 理论分析与假设提出
过于稳健的会计信息一方面会隐藏企业资产和利润，从而降低企业政治成本，甚至获取更多的财税补贴；另一方面，过于稳健的会计信息不利于企业形象提升，从而影响融资、生产和营销。而过于不稳健的会计信息尽管在资本市场低效率时，会提高企业形象，降低融资成本，但是也可能会存在较高的政治成本和诉讼风险。政治关系是企业重要的社会资本，也是企业会计行为的重要环境因素，企业会根据自己的政治关系情况来选择不同程度的会计信息稳健程度。企业政治关系对会计信息稳健性产生影响的原因，可以从契约、诉讼、政府管制和税收四个方面进行分析。
从融资契约角色来看，由于国家控股的商业银行在金融体系中起着主要作用，所以企业政治关系成为融资审批的重要条件，而会计信息在融资契约中的重要性被关系替代。有关系的企业由于融资中报表不会被债权人严格审阅，所以不需要保持会计信息的稳健性。
从法律诉讼角度来看，政治关系影响企业被诉讼的概率和处理诉讼事项的成本，进而影响公司对会计稳健性的需求。首先，具有良好政治关系的企业可以借助政府的信誉担保、财税补助等力量，降低诉讼风险。其次，可以借助政府的力量获得较为有利的诉讼结果。
从会计行为监管角度来看，政府部门往往会放松对于有政治关系的企业监管，使这类企业拥有更加大的会计政策选择空间。
从财政税收角度来看，政治关联公司因为能够获得税收减免或优惠，对于递延确认收益的需求降低，所以对会计稳健性的需求也降低了。
根据以上分析，本文提出如下假设：
H1：企业的政治关系层次与会计信息稳健性程度负相关；地方政治关系企业比中央政治关系企业的会计信息稳健性程度高。
3.1.2 样本选择与数据来源
本文以2015年沪市A股具有政治关系的上市公司为样本，并对初始样本做了如下处理：（1）剔除了金融保险类、ST类上市公司；（2）剔除了个股年收益率低于1%或高于99%分位数的极端值数据；（3）删除没有连续12个月的个股月收益率数据的上市公司；（4）剔除了数据不全的上市公司；（5）剔除同时具有中央和地方两种政治关系的公司，最终共得到168个样本数据。
本文采用的企业政治关系数据仅来源于上市公司公开披露的高管简历，所关注的政治关系包括以下两类：公司至少有一名高管过去或现在在政府部门任职和担任人大代表、党代表、政协委员；公司实际控制人为国家政府部门。
3.1.3 计量模型选择
会计信息稳健性是指会计报表中的盈余对坏消息的反应程度大于对好消息的反应程度。现有文献主要根据Basu（1997）模型，来确定会计稳健性的测度指标。Basu模型如下：
式中NIit是本文回归研究的因变量，等于公司i披露的t年末的每股盈余除以t-1年4月末的股票收盘价，每股盈余=t年末公司净利润/年末总股本。RETit是公司i第t年的年度股票收益率；DRit是消息类型，当RETit为负，DRit=1（代表坏消息），否则为0（代表好消息）。
其中α2代表会计报表中的盈余数据对好消息的反应速度，（α2+α3）代表会计报表中的盈余数据对坏消息的反应速度。如果存在会计信息稳健性，则盈余对坏消息的反应会显著快于对好消息的反应，即α3显著为正。
为检验假设，根据公司所具有的政治关系是中央政治关系还是地方政治关系，将总样本分成两个子样本，然后分别用两个子样本的数据对Basu模型进行回归，得到两个模型的相关数据如表2所示。
3.2 企业政治关系对会计信息稳健性影响回归分析结果
从表2数据可见，对于具有地方政治关系的企业而言，α3显著为正，说明该类企业具有显著的会计信息稳健性；而对于具有中央政治关系的企业而言，α3的符号也为正，但却并不显著，说明该类企业不具有显著的会计信息稳健性。由此可以认为：企业的政治关系层次与会计信息稳健性程度负相关；地方政治关系企业比中央政治关系企业的会计信息稳健性程度高。本文提出的假设得到证明。
参考文献
[1]梁利辉，陈一君.会计稳健性的经营风险信号作用研究[J].北京工商大学学报，2015，30（02）：22-26.
[2]陈艳艳，谭燕，谭劲松.政治联系与会计稳健性[J].主题文章，2013，（01）：33-40.
[3]杜兴强，雷宇，郭剑花.政治联系、政治联系方式与民营上市公司的会计稳健性[J].中国工业经济，2009，（07）：38-43.
[4]曲晓萌，付磊.上市公司政治背景与会计稳健性的关系——基于中国A股上市公司的实证研究[D].北京：首都经济贸易大学，2012.
[5]李凯.政府控制、市场环境与会计稳健性[J].经济经纬，2010，（5）：52-56.