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美国第二大长途电话服务公司——世界通信近日爆出财会丑闻,随后美国运通也出现不利消息，并影响股市下挫；紧接便是施乐60亿美元假账成为之最，进而导致股市下跌进一步加剧，公司企业信誉道德严重受损，经济不景气中的信心严重受挫，美国经济愈加悲观。而最为严重的还在于，近期美元资产缩水严重而急速，从而使美国政府面临应付不暇的艰难局面。种种丑闻，对于世界经济与国际金融的影响不可忽视，并将加大潜在的风险，甚至大危机出现的可能，世界动荡性进一步加大。
美国公司财会丑闻简介
美世界通信公司把原本应该核算收益的高达38亿美元的“经营开支”列到了“资本开支”名下，从而使公司的这一期间的经营业绩由亏损转为盈利。丑闻暴露后，公司解雇了财务长沙利文,宣布将裁员1.7万人，2001年以及2002年第一季度公司将出现净亏损；会计违规表现在2001年30.6亿美元和2002年第一季度7.97亿美元的内部账目转移上。
受此影响全球主要股市普遍下跌，股市动荡明显加大。原已接受美国证券交易委员会(SEC)调查的世界通信表示,将重新公布2001年全年和2002年第一季度的营收报告，报告出现净亏损,成为大幅修正业绩报告的案例之一。而此次严重的财务问题也威胁到世界通信与债权人就借贷50亿美元的谈判，若拿不到这些资金,明年将面临现金短缺,甚至破产。
而紧接其后的另一起是美国著名的办公设备制造商——施乐公司虚报大约60亿收入额的假账丑闻则使美国政府受到更大的震动。据《华尔街日报》报道，尽管著名的办公设备制造商——施乐公司今年4月已与美国证券交易委员会就该公司虚报收入一事达成接受罚款协议，但最新审计表明，该公司虚报的收入额可能超过60亿美元，远高于证券交易委员会估计的数字。今年4月，证券交易委员会宣布，施乐公司在1997年～2000年4年间总共虚报了15亿美元的利润。此外，该委员会估计施乐公司在同一时期内还虚报了大约30亿美元的营业收入。为此，双方达成协议，证券交易委员会对施乐公司在财务报告上作假的行为处以1000万美元的罚款，同时要求施乐公司再次进行审计，彻底查清其账目。《华尔街日报》报道说，据参与施乐公司审计工作的人士称，从1997年～2001年的5年间，施乐虚报的营业收入可能超过了60亿美元，大大超出证券交易委员会的预计。消息一经公布，在当天纽约股市开市前，施乐的股价在电子交易系统中就猛跌了31％。而该公司发行的2009年到期的欧元债券也贬值至原价的70％。
这一事件的出现无疑使美国经济雪上加霜，经济机制负面表露的增多预示着美国经济危机甚至衰退风险的加大，诸多不利因素严重打击了经济信心和金融心理，而且对于美国数据的虚拟性质疑更大，并将可能最终动摇美国国内透明度、效益信誉、规模与国际主导优势，对引导和主宰格局形成实质的冲击。世界通信与施乐公司的财务丑闻连续出现，加之此前安然与凯玛特事件的阴影未消，市场上不利于美国经济机制的压力愈加上升，这不仅加大市场对美国监管与规范运作的质疑，同时也对经济金融信心心理具有重要影响。
对美国经济波及和影响的判断
这一连串事件已经引起全球股市的较大动荡，并且对相关金融机构具有较大连带作用与影响。尤其是世界通信涉及诸多大银行的贷款问题，其中花旗集团和JP摩根大通银行是此次融资的牵头银行,据估计可能有近60家银行向其提供了贷款,据悉JP摩根大通和花旗集团是其在美国的主要贷款银行；欧洲英国巴克莱、法国巴黎银行、里昂信贷、德国德意志银行和荷兰银行等诸多大银行均是世界通信在欧洲的较大贷款银行。因此，此次事件所涉及和影响面较大，并对全球金融市场具有重要牵制。
同时这一系列丑闻的引发导致全球基金转向安全的投资目标,因这一起起的公司丑闻动摇了投资者对美国股市的信誉,进而影响到美元信用以及对美国经济的信心。今年以来，国际金融市场具有重要影响的依然是突出美国经济走势与前景，尤其是当前全球经济处于较大的调整与波动中，金融市场调整与变化的中心是美元贬值，而背后则是美国经济潜在的转变与调整。表面看，美国经济并没有出现美国经济研究局界定的衰退，依照传统经济理论尚未达到两个季度的负增长，一方面是从浅层次看美国经济并没有出现变化，尤其是与过去9次经济衰退最大的差异是劳动生产率极大的提高，对于美国经济面的支持和信心的维持具有重要影响；另一方面面对国际经济金融的激烈竞争，美国经济主导和金融主宰趋势不仅面临压力与挑战，同时也加大经济金融数据虚拟性的维持与保障，进而导致经济不确定性加大、金融波动性凸起。但是从实质上看，美国经济正在走向衰退，主要判断依据在于5点。
其一是自然周期的必然结果。美国经济10年的繁荣面临自然规律的休整与调整，无止境的持续繁荣或一成不变的增长趋势将不可能一直继续，经济规律和自然规律将最终使美国经济有所收缩或进入转折。
其二是宏观环境转变的结果。比较突出的是美国经济决策理念与思路的变化，国防开支的明显上升以及军工企业股价的涨势，不仅使美国宏观和微观经济产生调整，而且也加大对外关系和局部战争因素上升，政治、军事对经济的意义凸起，并使得相关战略性资源产品价格受到的影响加大，外围环境不利于美国日益增多。
其三是政策弱化的结果。美国经济10年繁荣不仅使物质丰富，而且使其国际地位与作用进一步提升，但是目前无论从国内或国外看，美国经济优势与主导都在有所减弱，突出的是利率政策在艰难抉择中的对比优势已经开始减弱，与其它经济体利率水平的差异已经开始影响投资信心和资本流动；明显的是贸易逆差的巨大压力已经使得货币政策受到质疑，美元贬值不仅是货币自身价值的修正，而且更是经济不均衡风险的最大隐患；重要的是美国连续4年的财政盈余再度面临财政赤字的可能，应对恐怖事件和军事开支的加大，使得美国财政赤字进一步减弱经济调控空间与余地；现在紧迫的是美元贬值已经导致美国经济信心下挫、金融心理恐慌性上升，并将可能形成对美国主导与影响的直接冲击，进而导致经济衰退的加快来临。
其四是国际投资信心的影响结果。2000年美国外资流入为3356亿美元，而2001年则大幅下降为1329亿美元，跌幅为152.2％。企业库存与效益已经导致投资信心下挫，表现集中于股价下跌，并加大美元资产的缩水。尤其是2001年第四季度和2002年第一季度增长1.7％和6.1％的较高水平并没有影响美元上扬或稳定，却反向加速贬值，这都与投资信心和投资方向调整密切相关。
其五是市场惯性与数据虚拟的结果。在美国经济不确定中，金融市场投机氛围较为严重，市场波动性加大了获利空间与条件，日元资产的跳动性、欧元加快的上扬趋势、金价超强的上涨走势以及油价不稳定的涨势都具有市场投机所产生的惯性推力。而美国经济在“9·11”之后，为了某种需要，经济数据伴随安然公司、世界通信、施乐公司等一系列违规事件愈加具有不真实的虚拟可能，而特殊经济环境与政策的特殊支持，也加大经济虚拟与不确定性。
对美元资产影响与预期的思考
近期美元兑主要货币汇率继续呈现全面下跌趋势，并跌破两年来的最低水平。其兑欧元汇率接近1∶1价位，汇率水平为0.99：1；兑日元汇率则从1：121.61下跌为1：119.50，瞬间达到118日元。美元贬值主要原因在于3个方面。
1、制度漏洞的心理忧虑——比较突出的是世界通信事件，这不仅导致美国股市下跌加大，并且影响全球股市普遍下挫。更严重的是加大美国经济信心悲观和企业忧虑，虽然美国最近公布了第一季度经济增长数据最终修正值上调至6.1％的水平，为1999年第四季度8.3％以来最大，但也未能提振美元走强，进而表明对美国经济制度方面忧虑的加大，企业公司信心与信誉打击明显，美元人气弱化。
2、数据虚拟的信心不足——美国第一季度经济数据下调与上调的两次反复，伴随美国世界通信事件的发生，经济数据的虚拟或不真实性加大，进而不仅没有刺激美元走强，反之推进美元进一步贬值，其中经济泡沫的忧虑再度显现。因为，从实际数据看，美国经济重要的依托投资与消费并没有呈现经济繁荣时期的旺盛状况，反之投资，其中包括外资流入和固定资产投资均显示向下指标，特别是固定资产投资从去年第二季度开始连续4个季度下降，而消费也没有达到旺盛时期的水平，加之股市下跌趋势、企业盈利下降以及经济结构性矛盾加大等等，都值得思考美国经济数据的虚拟面和经济信心提升的意义，而实际上经济与政策信心难以恢复。
3、策略矛盾的恐慌加大——虽然美国政府继续强调强势美元政策取向，但是却似乎又可以接受美元贬值状况，因此进一步加大市场惯性和投机技术对美元贬值的推进。目前经济形势与金融环境的动荡性加大投机空间，汇率走势中的政策面驾驭弱于技术运作。而从美国经济利益看，强势美元对美国经济的支持十分重要，但也加大美国经济结构不均衡风险，对经济复苏有所打压；同时应该看到美元贬值应有利于美国经济调整恢复，对国内经济或企业的支持作用明显，但是却加大国际金融的动荡与调整，从外部环境上不利于美国，比较突出的是拉美的动荡，甚至可能再现危机，进而将会影响美国国内经济走势。美国经济与金融政策驾驭处于较为矛盾阶段，言行不一加大美元已经超值的风险忧虑，恐慌性抛售和避险心理使美元贬值加快。
最后值得关注近期欧元升值过急过快的涨势，投机影响不可忽视，炒家可以推高欧元，同样炒家也可以打压欧元。而从欧元区经济面看，并没有利好刺激性消息的推进，只是与美国对比性稳定明显。因此，警惕和防范投机对欧元更为重要，从应对与协调看，12国与1国的政策驾驭与协调优劣不可忽视。
预计从短期看，美国经济不确定性依然突出，为了财政决算年度技术数据的需要，缓解经济结构不均衡的心理因素，美元将继续在强势货币政策的口号下实施贬值策略，达到既利于美国经济维持和稳定，也利于经济矛盾的缓解与调整。因此美元汇率将会继续向118－115日元和1－1.02美元兑1欧元的水平推进，但政策与技术性反弹也具有可能，而相对时间短暂；欧元压力上升，调整迫在眉睫，0.94—0.96左右的盘整十分必要，并且可能继续下挫至0.90的水平；日元关键在于综合性的改革，汇率水平不确定突出，并难以自主。当前以美元贬值为焦点的国际金融前景面临新的调整与组合，将可能伴随美元贬值形成金融格局的新的调整，美欧鼎立国际货币体系的局面将可能显现。
美国公司财会丑闻简介
美世界通信公司把原本应该核算收益的高达38亿美元的“经营开支”列到了“资本开支”名下，从而使公司的这一期间的经营业绩由亏损转为盈利。丑闻暴露后，公司解雇了财务长沙利文,宣布将裁员1.7万人，2001年以及2002年第一季度公司将出现净亏损；会计违规表现在2001年30.6亿美元和2002年第一季度7.97亿美元的内部账目转移上。
受此影响全球主要股市普遍下跌，股市动荡明显加大。原已接受美国证券交易委员会(SEC)调查的世界通信表示,将重新公布2001年全年和2002年第一季度的营收报告，报告出现净亏损,成为大幅修正业绩报告的案例之一。而此次严重的财务问题也威胁到世界通信与债权人就借贷50亿美元的谈判，若拿不到这些资金,明年将面临现金短缺,甚至破产。
而紧接其后的另一起是美国著名的办公设备制造商——施乐公司虚报大约60亿收入额的假账丑闻则使美国政府受到更大的震动。据《华尔街日报》报道，尽管著名的办公设备制造商——施乐公司今年4月已与美国证券交易委员会就该公司虚报收入一事达成接受罚款协议，但最新审计表明，该公司虚报的收入额可能超过60亿美元，远高于证券交易委员会估计的数字。今年4月，证券交易委员会宣布，施乐公司在1997年～2000年4年间总共虚报了15亿美元的利润。此外，该委员会估计施乐公司在同一时期内还虚报了大约30亿美元的营业收入。为此，双方达成协议，证券交易委员会对施乐公司在财务报告上作假的行为处以1000万美元的罚款，同时要求施乐公司再次进行审计，彻底查清其账目。《华尔街日报》报道说，据参与施乐公司审计工作的人士称，从1997年～2001年的5年间，施乐虚报的营业收入可能超过了60亿美元，大大超出证券交易委员会的预计。消息一经公布，在当天纽约股市开市前，施乐的股价在电子交易系统中就猛跌了31％。而该公司发行的2009年到期的欧元债券也贬值至原价的70％。
这一事件的出现无疑使美国经济雪上加霜，经济机制负面表露的增多预示着美国经济危机甚至衰退风险的加大，诸多不利因素严重打击了经济信心和金融心理，而且对于美国数据的虚拟性质疑更大，并将可能最终动摇美国国内透明度、效益信誉、规模与国际主导优势，对引导和主宰格局形成实质的冲击。世界通信与施乐公司的财务丑闻连续出现，加之此前安然与凯玛特事件的阴影未消，市场上不利于美国经济机制的压力愈加上升，这不仅加大市场对美国监管与规范运作的质疑，同时也对经济金融信心心理具有重要影响。
对美国经济波及和影响的判断
这一连串事件已经引起全球股市的较大动荡，并且对相关金融机构具有较大连带作用与影响。尤其是世界通信涉及诸多大银行的贷款问题，其中花旗集团和JP摩根大通银行是此次融资的牵头银行,据估计可能有近60家银行向其提供了贷款,据悉JP摩根大通和花旗集团是其在美国的主要贷款银行；欧洲英国巴克莱、法国巴黎银行、里昂信贷、德国德意志银行和荷兰银行等诸多大银行均是世界通信在欧洲的较大贷款银行。因此，此次事件所涉及和影响面较大，并对全球金融市场具有重要牵制。
同时这一系列丑闻的引发导致全球基金转向安全的投资目标,因这一起起的公司丑闻动摇了投资者对美国股市的信誉,进而影响到美元信用以及对美国经济的信心。今年以来，国际金融市场具有重要影响的依然是突出美国经济走势与前景，尤其是当前全球经济处于较大的调整与波动中，金融市场调整与变化的中心是美元贬值，而背后则是美国经济潜在的转变与调整。表面看，美国经济并没有出现美国经济研究局界定的衰退，依照传统经济理论尚未达到两个季度的负增长，一方面是从浅层次看美国经济并没有出现变化，尤其是与过去9次经济衰退最大的差异是劳动生产率极大的提高，对于美国经济面的支持和信心的维持具有重要影响；另一方面面对国际经济金融的激烈竞争，美国经济主导和金融主宰趋势不仅面临压力与挑战，同时也加大经济金融数据虚拟性的维持与保障，进而导致经济不确定性加大、金融波动性凸起。但是从实质上看，美国经济正在走向衰退，主要判断依据在于5点。
其一是自然周期的必然结果。美国经济10年的繁荣面临自然规律的休整与调整，无止境的持续繁荣或一成不变的增长趋势将不可能一直继续，经济规律和自然规律将最终使美国经济有所收缩或进入转折。
其二是宏观环境转变的结果。比较突出的是美国经济决策理念与思路的变化，国防开支的明显上升以及军工企业股价的涨势，不仅使美国宏观和微观经济产生调整，而且也加大对外关系和局部战争因素上升，政治、军事对经济的意义凸起，并使得相关战略性资源产品价格受到的影响加大，外围环境不利于美国日益增多。
其三是政策弱化的结果。美国经济10年繁荣不仅使物质丰富，而且使其国际地位与作用进一步提升，但是目前无论从国内或国外看，美国经济优势与主导都在有所减弱，突出的是利率政策在艰难抉择中的对比优势已经开始减弱，与其它经济体利率水平的差异已经开始影响投资信心和资本流动；明显的是贸易逆差的巨大压力已经使得货币政策受到质疑，美元贬值不仅是货币自身价值的修正，而且更是经济不均衡风险的最大隐患；重要的是美国连续4年的财政盈余再度面临财政赤字的可能，应对恐怖事件和军事开支的加大，使得美国财政赤字进一步减弱经济调控空间与余地；现在紧迫的是美元贬值已经导致美国经济信心下挫、金融心理恐慌性上升，并将可能形成对美国主导与影响的直接冲击，进而导致经济衰退的加快来临。
其四是国际投资信心的影响结果。2000年美国外资流入为3356亿美元，而2001年则大幅下降为1329亿美元，跌幅为152.2％。企业库存与效益已经导致投资信心下挫，表现集中于股价下跌，并加大美元资产的缩水。尤其是2001年第四季度和2002年第一季度增长1.7％和6.1％的较高水平并没有影响美元上扬或稳定，却反向加速贬值，这都与投资信心和投资方向调整密切相关。
其五是市场惯性与数据虚拟的结果。在美国经济不确定中，金融市场投机氛围较为严重，市场波动性加大了获利空间与条件，日元资产的跳动性、欧元加快的上扬趋势、金价超强的上涨走势以及油价不稳定的涨势都具有市场投机所产生的惯性推力。而美国经济在“9·11”之后，为了某种需要，经济数据伴随安然公司、世界通信、施乐公司等一系列违规事件愈加具有不真实的虚拟可能，而特殊经济环境与政策的特殊支持，也加大经济虚拟与不确定性。
对美元资产影响与预期的思考
近期美元兑主要货币汇率继续呈现全面下跌趋势，并跌破两年来的最低水平。其兑欧元汇率接近1∶1价位，汇率水平为0.99：1；兑日元汇率则从1：121.61下跌为1：119.50，瞬间达到118日元。美元贬值主要原因在于3个方面。
1、制度漏洞的心理忧虑——比较突出的是世界通信事件，这不仅导致美国股市下跌加大，并且影响全球股市普遍下挫。更严重的是加大美国经济信心悲观和企业忧虑，虽然美国最近公布了第一季度经济增长数据最终修正值上调至6.1％的水平，为1999年第四季度8.3％以来最大，但也未能提振美元走强，进而表明对美国经济制度方面忧虑的加大，企业公司信心与信誉打击明显，美元人气弱化。
2、数据虚拟的信心不足——美国第一季度经济数据下调与上调的两次反复，伴随美国世界通信事件的发生，经济数据的虚拟或不真实性加大，进而不仅没有刺激美元走强，反之推进美元进一步贬值，其中经济泡沫的忧虑再度显现。因为，从实际数据看，美国经济重要的依托投资与消费并没有呈现经济繁荣时期的旺盛状况，反之投资，其中包括外资流入和固定资产投资均显示向下指标，特别是固定资产投资从去年第二季度开始连续4个季度下降，而消费也没有达到旺盛时期的水平，加之股市下跌趋势、企业盈利下降以及经济结构性矛盾加大等等，都值得思考美国经济数据的虚拟面和经济信心提升的意义，而实际上经济与政策信心难以恢复。
3、策略矛盾的恐慌加大——虽然美国政府继续强调强势美元政策取向，但是却似乎又可以接受美元贬值状况，因此进一步加大市场惯性和投机技术对美元贬值的推进。目前经济形势与金融环境的动荡性加大投机空间，汇率走势中的政策面驾驭弱于技术运作。而从美国经济利益看，强势美元对美国经济的支持十分重要，但也加大美国经济结构不均衡风险，对经济复苏有所打压；同时应该看到美元贬值应有利于美国经济调整恢复，对国内经济或企业的支持作用明显，但是却加大国际金融的动荡与调整，从外部环境上不利于美国，比较突出的是拉美的动荡，甚至可能再现危机，进而将会影响美国国内经济走势。美国经济与金融政策驾驭处于较为矛盾阶段，言行不一加大美元已经超值的风险忧虑，恐慌性抛售和避险心理使美元贬值加快。
最后值得关注近期欧元升值过急过快的涨势，投机影响不可忽视，炒家可以推高欧元，同样炒家也可以打压欧元。而从欧元区经济面看，并没有利好刺激性消息的推进，只是与美国对比性稳定明显。因此，警惕和防范投机对欧元更为重要，从应对与协调看，12国与1国的政策驾驭与协调优劣不可忽视。
预计从短期看，美国经济不确定性依然突出，为了财政决算年度技术数据的需要，缓解经济结构不均衡的心理因素，美元将继续在强势货币政策的口号下实施贬值策略，达到既利于美国经济维持和稳定，也利于经济矛盾的缓解与调整。因此美元汇率将会继续向118－115日元和1－1.02美元兑1欧元的水平推进，但政策与技术性反弹也具有可能，而相对时间短暂；欧元压力上升，调整迫在眉睫，0.94—0.96左右的盘整十分必要，并且可能继续下挫至0.90的水平；日元关键在于综合性的改革，汇率水平不确定突出，并难以自主。当前以美元贬值为焦点的国际金融前景面临新的调整与组合，将可能伴随美元贬值形成金融格局的新的调整，美欧鼎立国际货币体系的局面将可能显现。