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在半强式有效市场假设下，内幕消息的公布可能引起股价和市盈率的巨大波动。本论文在市盈基本公式基础上，考虑内幕消息的冲击影响。本文将内幕消息的冲击作用分为对未来盈利增长的直接作用，或对未来盈利增长率的产生直接作用两种情况，前者对应如签订重大订单、参与重大项目；后者如重大技术进步等。分别对两种情况探讨市盈率公式的不同表现形式。本文的结论是内幕消息的冲击将对股价和市盈率产生重大的影响，市场应该尽可能完善信息公开机制，以避免市场距离波动所额外增加的市场风险。