基于HAR-RV-J-ARCH模型的中国股票市场异质性研究

• 作 者: 周思娟 王沁 郑兴
• 机 构: 西南交通大学数学学院统计系
• 出 处: 重庆工商大学学报(自然科学版)
• 发表日期: 2017年5期
• 关键词: 异质性 HAR-RV HAR-RV-J HAR-RV-J-ARCH heterogeneity HAR-RV HAR-RV-J HAR-RV-J-ARCH

针对中国股票市场的异质性现象,提出HAR-RV、HAR-RV-J以及HAR-RV-J-ARCH这3种模型进行研究;采用最小二乘法结合Newey West协方差形式进行参数估计再进行预测,并比较3种模型拟合效果和预测效果;实证结果得出股票市场收益波动率的异质性主要是由月波动（长期交易者）和跳跃波动决定,日波动（短期交易者）和周波动（中期交易者）影响效果较小,并且HAR-RV-J-ARCH模型拟合效果更好;结果表明HAR-RV-J-ARCH模型能较好地描述股票的异质性现象。