【摘 要】
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在全球化的趋势下，投资者下一步要考虑的就是投资品种的国际化。那么，如何在众多的海外基金中选择出适合自己的来构建基金组合呢？在增加这部分资产配置时有以下这些问题是需要注意的。 决定合适的投资比重 虽然每个投资者对海外市场的投资风格、市场情况的了解程度和反应都不尽相同，但对刚接触国外基金的投资者来说，将国外股票比重设定在10%～20%是个很好的初始参考范围。随着了解程度的加深，希望充分分散
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在全球化的趋势下，投资者下一步要考虑的就是投资品种的国际化。那么，如何在众多的海外基金中选择出适合自己的来构建基金组合呢？在增加这部分资产配置时有以下这些问题是需要注意的。
决定合适的投资比重
虽然每个投资者对海外市场的投资风格、市场情况的了解程度和反应都不尽相同，但对刚接触国外基金的投资者来说，将国外股票比重设定在10%～20%是个很好的初始参考范围。随着了解程度的加深，希望充分分散组合风险的投资者可以考虑进一步加大国外股票的比重。毕竟，中国市场的市值在全球市场的比重还很小的。
但要注意的是，国外基金的投资品种目前也不仅限于本地，我国的基金将来也会投资于国外的股票，届时投资者有必要先用组合透视工具先对已持有的基金组合进行分析，了解自己已经间接持有多少国外股票。然后再增加预选的国外基金，了解增加后的国外股票比重的变化。
选择适合自己的基金
在决定了目标配置后，就必须选择出适合设定目标的国外基金。如果投资者想选择一个核心国以外的股票基金以分享其投资于国外一些高资质公司带来的收益，那最好在国外大市值类别中寻找；如果投资者想充分分散目前集中于国内股票的组合，那最好在国外中小市值的价值或成长类别中寻找，这类基金与国内基金投资重叠的可能性不大。投资者也可利用基金搜索器来寻找符合预期的国外基金。
避开选择那些集中投资的区域基金
这类基金虽然在一段时期内表现优秀（比如五年前如果买入某些东欧基金，那现在投资者完全可以好好享受余生了），但也应该看到其费用率较高，而且收益波动很大，会导致投资者经常买卖，且在买卖时作出错误的决策。因此，建议投资者选择分散投资的国外基金，它们既能像区域基金那样分享区域增长，又能在该区域形势不好时及时脱身。
选择买入时机
很多国外基金业绩表现的周期性较强，因此，投资者在选择买入时不妨先了解一下其过往历史的波动，以免买在高点。对一些长期看好的国外基金则在准备长期持有时买入，忽略其往后的短期波动。最好分期（如每月）定额买入，避免一次性买在高点。另外，避免在基金即将分红之前买入，因为这类近期分红会影响投资目的。
（作者单位：晨星（深圳）基金研究中心）
海外基金
——“海外”是指在基金公司本土以外注册的意思。例如美国友邦基金公司，成立了一个“友邦东南亚基金”，注册地在美国以外的爱尔兰。因为注册在美国以外，故称海外共同基金。一般海外共同基金皆注册在免税地区，以求投资人投资之所得，在基金注册地享有免税的权益。
区域基金
——所谓区域基金，指投资于全球或一个国家（或地区）某一特定区域的证券投资基金。20世纪90年代，全球区域基金得到了迅速发展。以美国为例，区域基金总数由1990年的23支增加到了1999年的203支，基金资产由1990年的30亿美元增长到了1999年的510亿美元，平均每年增长37%。区域基金具有独特的优势，由于不同地区间的经济关联度较小，在构成投资组合之后可以在很大程度上降低整个投资组合的风险，使投资更为安全，并能提高收益。
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