【摘 要】
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以2003—2009年我国所有A股上市公司作为研究样本,实证分析了我国不同股权性质的上市公司,多元化经营对现金持有价值的影响。研究表明,多元化经营程度总体而言对现金持有价值
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以2003—2009年我国所有A股上市公司作为研究样本,实证分析了我国不同股权性质的上市公司,多元化经营对现金持有价值的影响。研究表明,多元化经营程度总体而言对现金持有价值的影响不显著。将研究样本进一步划分为国有企业和民营企业后,可以发现:对于国有企业而言,多元化经营的程度与现金持有价值成反比,证实了多元化经营的"折价"效应;与国有企业相反,民营企业的多元化经营程度与现金持有价值成正比,从而证实了多元化经营的"溢价"效应。
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