黑天鹅会不会出现?

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与去年同期不一样的是,今年讲黑天鹅的人特别多。黑天鹅会在哪里出现?市场每个人心里都有一个判断,但现在还没有形成共识。首先是萨莫斯的生产率陷阱。全球全要素生产率增长率十几年来一直在下降,而从2012年到2014年则在零增长左右徘徊。有两个原因。一是中国的“发展奇迹”使得全球的人口与资本结合的过程变缓,从全球范围看,中短期内很难再找出一个能复制“中 Unlike the same period of last year, Black Swan is particularly large this year. Where does a black swan appear? Everyone in the market has a judgment in mind, but there is no consensus yet. The first is the productivity trap of Samos. The global TFP growth rate has been declining for more than a decade, but hovering around zero growth from 2012 to 2014. There are two reasons. First, the ”miracle of development" in China has slowed the process of combining population and capital around the world. From a global point of view, it is hard to find another one that can replicate in the short to medium term
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