基于含异方差和跳的CKLS模型的利率特征研究

• 作 者: 周生宝 王雪标 郭俊芳
• 机 构: 东北财经大学数学与数量经济学院,山西大同大学数计学院
• 出 处: 科技管理研究
• 发表日期: 2013年2期
• 关键词: 异方差 跳过程 拟似然估计 CKLS模型 heteroscedasticity jump process quasi likelihood function C
• 基金项目: 教育部人文社科一般研究项目“风险抵押组合与信用风险定价”（09YJA790028）,科技部创新方法“经管类数学课程教学内容与课程体系研究”（2009IM010400）,国家自然科学基金项目“我国通胀预期与通胀风险溢价与宏观因子作用机制的计量研究（71273044）

选取同业拆借IB0007和国债回购R007日利率数据，构建舍有跳和异方差的一类CKLS模型，采用拟似然函数估计此CKLS类八个模型。研究结果认为含有跳和异方差的CKLSGJ模型最适合描述我国短期利率的行为。表明CKLSGJ模型能解释利率回复速度、水平效应，能较好的刻画利率不连续性变化和异方差性，可以很好的拟合数据并有较强的预测能力。