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摘 要：随着我国资本市场的蓬勃发展，目前已成功登陆各个市场板块的设计企业约30 家，更多的设计企业正处于或即将面临混改、股改的关键时刻，这其中不乏数量众多的轻资产模式下的设计企业，这些细分行业领域的企业迫切需要一套适用企业自身资产特征的财务比率分析方法，以客观、准确和全面的反映财务现状和预测企业未来盈利情况。但现有财务比率指标对轻资产的中小型设计企业来说具有一定的局限性，本文分析了财务比率在轻资产设计企业应用的局限性，提出了财务比率应用的改进措施，以期对轻资产模式下的设计企业经营者和其他财务报表使用者在利用财务比率分析法对企业进行评价时有所帮助。
关键词：轻资产设计企业 财务比率 局限性 改进措施
利用科学技术手段为客户提供规划咨询的设计企业，其资产结构有着明显的轻资产的特征。财务分析是在会计核算的基础上，以报表、报表附注及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析和技术方法，对企业过去和现在的筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动等一系列活动反映出的企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的管理活动。它为企业股东、债权人、经营管理者及国家监督机构了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来提供准确的信息或依据。实践当中，企业的管理者和外部的债权人、投资者对轻资产企业进行财务分析均以传统的财务比率定量分析为主，从不同的角度横向、纵向进行比较，从不同的口径统计分析，试图得出合理、有效的评价结果。
一、财务比率分析方法自身的局限性
1.1以历史成本为导向的内生缺陷
我国会计计量属性主要有历史成本、重置成本、净现值和公允价值。历史成本反映资产或者负债过去的价值。长期以来，历史成本计量属性，是传统会计计量的核心，并且应用广泛。近年，我国会计核算准则与国际会计准则逐渐接轨，适时、谨慎和有条件的引入了公允价值计量的方法。目前，我国尚属于新兴市场经济国家，如不考虑实际情况而不加限制地引入公允价值，则会出现公允价值计量不可靠以及人为操纵利润的现象。因此，目前公在投资性房地产、生物资产和金融工具等准则中规定，在存在活跃市场、公允价值能够取得并可靠计量的情况下，企业才能采用公允价值计量。基于上述原因，目前我国企业在會计核算上仍采用以历史成本计量居多。历史成本在价格明显变动时，非货币性项目价值由于不得调整而被高估或低估，不能反映资产的最新价值。比率指标的计算主要建立在以历史成本计量为基础的财务报表之上，具有明显的以历史成本为导向，这使得比率指标提供的信息与对未来决策之间的相关性减弱，甚至产生负面的影响，进而失去作为决策依据的作用。
1.2来源于不同财务报表数据口径不同的局限性
财务比率分析是在企业提供的财务报表的基础上进行分析处理，以评价企业的财务状况和经营成果。财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表或权益状况变动表。资产负债表反映企业在某一特定日期资产、负债和所有者权益情况，是代表某个时点的静态报表。利润表则反映的是企业一定会计期间的生产经营成果。财务比率中反映企业营运能力的指标，如应收账款周转次数使用的是利润表上某一期间的营业收入金额与资产负债表上期末时点的应收账款金额计算得出来的，将某一特定时点的数据与表示一定会计期间的数据这两种口径不一致的数据进行对比，会影响财务分析的效果。目前，为使分子和分母具有一致性，简单地将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额来计算，并不能完全消除影响。财务比率中的偿债能力指标直接利用资产负债表中的财务数据，而企业的资产负债情况是随着经营活动随时变化的，它无法动态的评价企业的偿债能力。
1.3 在细分行业适用性上的局限性
财务比率指标体系不可避免的有着某些特定行业的特征，主要适用于工商企业。对于近十几年来兴起的互联网、电子商务等行业以及传统的规划设计行业等具有轻资产特征的企业来说，财务比率的可适用性远不如工商业等行业。例如，反映企业营运能力的存货周转率指标，对于轻资产企业来说，由于没有存货或是存货几乎常年为零，指标的意义不太。另外，对于专业分工较强的各部委下的核工业、水电设计企业来说，存货核算与完工进度息息相关，其完整性和准确性难于判断，计算出来的指标反映不了真实情况，而且容易在资产与费用间人为调节，虚增或少计利润，造成数据失实。
1.4企业发展战略和发展阶段不同的局限性
从细分行业领域内成功企业的经验来看，每个企业选择的企业战略不尽相同，极具个性特点，因而简单地将不同企业的数据进行横向比较反映不了不同企业间的差距。此外，此类轻资产企业一般具有较高的成长性，在其成长阶段，企业各项财务数据起伏大且变化迅速，反映在财务报表上体现为各期数据变动较大，物理地将本企业不同期的数据进行比较反映不出企业的真实发展趋势。
二、改进财务比率处理局限性的措施
2.1建立特定行业财务比率标准
企业的各项财务比率与本企业的历史资料进行纵向比较，仅反映出自身的变化，无法掌握在激烈竞争中企业所处的行业地位;与同行业或其行业的企业进行比较，仅反映出与标的企业的区别，无法了解与行业内企业的差距。如行业协会能在企业的财务管理上发挥作用，组织行业内的企业参与建立细分行业标准财务比率，为评价企业提供财务比率参照值。使用行业标准财务比率作为基准进行比较分析，更容易真实地反映出企业在行业中所处的地位，及时发现问题，促进行业内企业的共同可持续发展。
美国、日本等工业发达国家的政府机构定期会公布各行业的财务统计指标，为报表使用者分析、评价企业提供帮助，但我国设计行业目前未见有具有权威性的行业或政府的刊物公开发布相关数据。
2.2培养一批具有较强综合素质的财务人员
设计企业应该重视财务人员队伍的建设，自主培养一批既充分了解业务知识又懂得财务知识，既熟悉财务核算又掌握财务分析方法，既能及时发现财务管理当中的问题又具备专业知识和具有工作魄力能解决管理问题的综合性财务人员。企业内部的综合性财务人员更能有效地结合企业的战略、发展阶段、企业的规模、业务地域等多方面的因素甄别出行之有效的财务比率，构建全面的财务比率分析指标体系，全面、准确反映企业历史上和当前的财务情况，准确地预测企业前景。
2.3 将哈佛分析框架深入应用于轻资产模式下的企业
哈佛分析框架由战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个部分构成。它以战略分析作为起点，通过会计分析了解公司的资产结构、债务比例及盈利质量等基本的财务状况，然后通过财务分析进一步掌握公司的发展历史和营运现状，从而获得公司未来发展前景。四个分析步骤之间相辅助相成，互相支持，形成有别于传统三张财务表外的基于管理层绩效的“第四张报表”。虽然，哈佛分析框架已广泛应用于我国各类企业，但在轻资产模式的设计企业的财务分析研究当中仍然廖廖无几。轻资产设计企业的核心资产在于品牌价值、企业文化、管理模式、人力资源、数据资产以及资源整合能力等，这些企业最有价值的资源无法进行传统的财务报表，用财务比率分析呈现出来，但哈佛分析框架可以让这些最具潜力的核心资产通过“第四张报表”的形式展现出来，供相关决策者对企业的过去、现在和未来做出合理、准确的完整的评价。
结语
财务比率是根据财务报表中两个或多个项目之间的关系，计算其比率，以评价企业的财务状况和经营成果。由于财务比率指标自身的缺陷，财务比率未必能反映不同行业内企业和不同资产比例企业的具体情况，因此，在分析轻资产模式下的设计企业财务状况时应结合财务比率指标与企业特点，使财务分析的结果更好地为报表使用者服务。
参考文献：
[1] 李伟.企业财务处理存在的问题及对策.高等财经教育研究，2015
[2] 张金昌.简论建立财务处理学的必要性[J].会计研究，2016（5）
[3] 李文萍.如何提升财务处理的系统性.现代商业，2017，14（15）
关键词：轻资产设计企业 财务比率 局限性 改进措施
利用科学技术手段为客户提供规划咨询的设计企业，其资产结构有着明显的轻资产的特征。财务分析是在会计核算的基础上，以报表、报表附注及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析和技术方法，对企业过去和现在的筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动等一系列活动反映出的企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的管理活动。它为企业股东、债权人、经营管理者及国家监督机构了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来提供准确的信息或依据。实践当中，企业的管理者和外部的债权人、投资者对轻资产企业进行财务分析均以传统的财务比率定量分析为主，从不同的角度横向、纵向进行比较，从不同的口径统计分析，试图得出合理、有效的评价结果。
一、财务比率分析方法自身的局限性
1.1以历史成本为导向的内生缺陷
我国会计计量属性主要有历史成本、重置成本、净现值和公允价值。历史成本反映资产或者负债过去的价值。长期以来，历史成本计量属性，是传统会计计量的核心，并且应用广泛。近年，我国会计核算准则与国际会计准则逐渐接轨，适时、谨慎和有条件的引入了公允价值计量的方法。目前，我国尚属于新兴市场经济国家，如不考虑实际情况而不加限制地引入公允价值，则会出现公允价值计量不可靠以及人为操纵利润的现象。因此，目前公在投资性房地产、生物资产和金融工具等准则中规定，在存在活跃市场、公允价值能够取得并可靠计量的情况下，企业才能采用公允价值计量。基于上述原因，目前我国企业在會计核算上仍采用以历史成本计量居多。历史成本在价格明显变动时，非货币性项目价值由于不得调整而被高估或低估，不能反映资产的最新价值。比率指标的计算主要建立在以历史成本计量为基础的财务报表之上，具有明显的以历史成本为导向，这使得比率指标提供的信息与对未来决策之间的相关性减弱，甚至产生负面的影响，进而失去作为决策依据的作用。
1.2来源于不同财务报表数据口径不同的局限性
财务比率分析是在企业提供的财务报表的基础上进行分析处理，以评价企业的财务状况和经营成果。财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表或权益状况变动表。资产负债表反映企业在某一特定日期资产、负债和所有者权益情况，是代表某个时点的静态报表。利润表则反映的是企业一定会计期间的生产经营成果。财务比率中反映企业营运能力的指标，如应收账款周转次数使用的是利润表上某一期间的营业收入金额与资产负债表上期末时点的应收账款金额计算得出来的，将某一特定时点的数据与表示一定会计期间的数据这两种口径不一致的数据进行对比，会影响财务分析的效果。目前，为使分子和分母具有一致性，简单地将取自资产负债表上的数据折算成整个报告期的平均额来计算，并不能完全消除影响。财务比率中的偿债能力指标直接利用资产负债表中的财务数据，而企业的资产负债情况是随着经营活动随时变化的，它无法动态的评价企业的偿债能力。
1.3 在细分行业适用性上的局限性
财务比率指标体系不可避免的有着某些特定行业的特征，主要适用于工商企业。对于近十几年来兴起的互联网、电子商务等行业以及传统的规划设计行业等具有轻资产特征的企业来说，财务比率的可适用性远不如工商业等行业。例如，反映企业营运能力的存货周转率指标，对于轻资产企业来说，由于没有存货或是存货几乎常年为零，指标的意义不太。另外，对于专业分工较强的各部委下的核工业、水电设计企业来说，存货核算与完工进度息息相关，其完整性和准确性难于判断，计算出来的指标反映不了真实情况，而且容易在资产与费用间人为调节，虚增或少计利润，造成数据失实。
1.4企业发展战略和发展阶段不同的局限性
从细分行业领域内成功企业的经验来看，每个企业选择的企业战略不尽相同，极具个性特点，因而简单地将不同企业的数据进行横向比较反映不了不同企业间的差距。此外，此类轻资产企业一般具有较高的成长性，在其成长阶段，企业各项财务数据起伏大且变化迅速，反映在财务报表上体现为各期数据变动较大，物理地将本企业不同期的数据进行比较反映不出企业的真实发展趋势。
二、改进财务比率处理局限性的措施
2.1建立特定行业财务比率标准
企业的各项财务比率与本企业的历史资料进行纵向比较，仅反映出自身的变化，无法掌握在激烈竞争中企业所处的行业地位;与同行业或其行业的企业进行比较，仅反映出与标的企业的区别，无法了解与行业内企业的差距。如行业协会能在企业的财务管理上发挥作用，组织行业内的企业参与建立细分行业标准财务比率，为评价企业提供财务比率参照值。使用行业标准财务比率作为基准进行比较分析，更容易真实地反映出企业在行业中所处的地位，及时发现问题，促进行业内企业的共同可持续发展。
美国、日本等工业发达国家的政府机构定期会公布各行业的财务统计指标，为报表使用者分析、评价企业提供帮助，但我国设计行业目前未见有具有权威性的行业或政府的刊物公开发布相关数据。
2.2培养一批具有较强综合素质的财务人员
设计企业应该重视财务人员队伍的建设，自主培养一批既充分了解业务知识又懂得财务知识，既熟悉财务核算又掌握财务分析方法，既能及时发现财务管理当中的问题又具备专业知识和具有工作魄力能解决管理问题的综合性财务人员。企业内部的综合性财务人员更能有效地结合企业的战略、发展阶段、企业的规模、业务地域等多方面的因素甄别出行之有效的财务比率，构建全面的财务比率分析指标体系，全面、准确反映企业历史上和当前的财务情况，准确地预测企业前景。
2.3 将哈佛分析框架深入应用于轻资产模式下的企业
哈佛分析框架由战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四个部分构成。它以战略分析作为起点，通过会计分析了解公司的资产结构、债务比例及盈利质量等基本的财务状况，然后通过财务分析进一步掌握公司的发展历史和营运现状，从而获得公司未来发展前景。四个分析步骤之间相辅助相成，互相支持，形成有别于传统三张财务表外的基于管理层绩效的“第四张报表”。虽然，哈佛分析框架已广泛应用于我国各类企业，但在轻资产模式的设计企业的财务分析研究当中仍然廖廖无几。轻资产设计企业的核心资产在于品牌价值、企业文化、管理模式、人力资源、数据资产以及资源整合能力等，这些企业最有价值的资源无法进行传统的财务报表，用财务比率分析呈现出来，但哈佛分析框架可以让这些最具潜力的核心资产通过“第四张报表”的形式展现出来，供相关决策者对企业的过去、现在和未来做出合理、准确的完整的评价。
结语
财务比率是根据财务报表中两个或多个项目之间的关系，计算其比率，以评价企业的财务状况和经营成果。由于财务比率指标自身的缺陷，财务比率未必能反映不同行业内企业和不同资产比例企业的具体情况，因此，在分析轻资产模式下的设计企业财务状况时应结合财务比率指标与企业特点，使财务分析的结果更好地为报表使用者服务。
参考文献：
[1] 李伟.企业财务处理存在的问题及对策.高等财经教育研究，2015
[2] 张金昌.简论建立财务处理学的必要性[J].会计研究，2016（5）
[3] 李文萍.如何提升财务处理的系统性.现代商业，2017，14（15）