【摘 要】
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选取2016年7月至11月相关股票样本,运用事件研究法、多元回归法研究上市公司股东增持与减持对股价的差异性效应。实证研究发现,股东增持与减持之前,股票走势均强于市场平均水
【基金项目】
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中国成人教育协会“十二五”成人教育科研规划重点课题“中小投资者终身学习机制创新研究”(2015-130 Z);中国证券业协会重点课题“构建中小投资者终身教育体系研究”(SAC2016-56);江苏开放大学“十二五”规划课题“机构投资者对股市波动的影响研究”(14SEW-Y-014)
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选取2016年7月至11月相关股票样本,运用事件研究法、多元回归法研究上市公司股东增持与减持对股价的差异性效应。实证研究发现,股东增持与减持之前,股票走势均强于市场平均水平;股东增持之后,股价先强后弱,在短期内存在正的累积超额收益率,股东减持之后,股价则持续疲弱;股东增减持股数占流通股比例与股票的超额收益率显著正相关,中小板与创业板样本的超额收益率更低。证券监管机构应当要求上市公司及时公布股东增减持信息,加强市值管理,我国需要大力发展机构投资者并优化其结构。
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