论文部分内容阅读
“如果铜价开始真正崩溃,这将是一个大问题.”今年一季度铜市场遭遇严峻的价格下跌.年初至今,国际铜价已大幅下滑约13％.沪铜的表现更为糟糕,累计跌幅近15％.这引发了市场对中国融资铜前景的关注.一直以来，铜都是中国重要的影子利率套利工具一一通过融资交易，利用高价值密度比的商品，比如说黄金、铜、镍，作为抵押品。换取以美元计价的中国国内信用证，整个流程看似可以在国内实体和境外实体之间，制造一个无穷无尽的再抵押循环，这个循环的参与者能捕捉几乎无风险的套利空间（也就是利润）。