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摘 要：中小型企业是我国国民经济的重要组成部分，其在经济发展、利税及就业等方面起着不可替代的作用。然而，由于现实条件的种种限制，融资难成为中小型企业一直以来面临的问题。本文就在综合分析中小型企业基本理论的基础上，对我国中小型企业融资困境的现状及原因进行了分析，并在借鉴国外成功经验的基础上，提出了适合我国国情的中小型企业融资困境的解决途径。
关键词：中小型企业融资困境
一、中小型企业的概念
中小型企业是一个相对的概念，即是相对于大企业而言的，其定义由各国发展中小型企业的不同目的而决定，不但各国对中小型企业的定义不同，同一国家内部，不同的行业、地区及不同的发展阶段，对中小型企业的定义也不尽相同。我国规定：“中小型企业的划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，报国务院批准。”新标准的划分有如下进步：第一，是根据法律授权、依法行政的行为；第二，目的不同。以前的划分是适应计划经济的需要出发，这次着眼于加强中小型企业的宏观管理，促进中小型企业的发展；第三，拓宽了范围，不仅仅适用于工业企业，还包括了发展迅速的商业和服务业等。
二、中小型企业融资的基本概念
融资有广义和狭义之分：广义的融资是指资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包括资金的融入，也包括资金的融出。融入是指资金的来源，即常说的企业通过各种渠道筹集资金；融出指资金运用，即用筹措来的资金投资于长期资产与短期资产。狭义的融资仅指资金的融入，指企业为了重置设备、引入新技术、进行技术和产品开发，为了对外投资、兼并其他企业，为了资金周转和临时需要，为了偿付债务和调整资本结构等目的，通过筹资渠道和资金市场，运用各种筹资方式，经济有效地筹措和集中资金。
三、我国中小型企业融资的现状
我国中小企业在得到不断发展的同时，其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。融资困难已成为制约中小企业发展的突出问题，现有的融资状况主要表现为：
（一）内部融资为中小企业的主要方式。我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业，其竞争优势来自于低廉的劳动成本。所以，一般企业的发展主要靠自身积累。但是，企业内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。根据有关资料表明，依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%，公司债券和外部股权融资不足1%。
（二）外部融资困难。银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业。
（三）中小企业融资成本较高。根据中国中小企业金融制度调查报告显示，目前中小企业融资成本一般包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用，一般年费率在3%；风险保证金利息，绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80%，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右，约高出银行贷款率的40%以上。由此，高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。
（四）民间资本充足，但民间融资有待规范。我国的社会体系和人们的消费习惯，导致我国存在高储蓄率。高居民储蓄使得我国的民间资本充裕，尤其是经济发达的沿海地区，民间借贷市场十分活跃，在相当程度上取代了银行的功能。但是，民间融资活动基本上处于地下或半地下状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相对普遍。因此，民间融资有待规范，从而真正发展市场化的融资活动。
四、我国中小型企业融资困境原因分析
本文认为导致中小型企业融资难的原因主要有中小型企业自身的原因和外部的原因两个方面：
（一）内部原因分析
（1）中小企业素质较低，信用状况较差。我国中小企业的素质普遍不高，有相当一部分是城乡企业，企业的技术创新能力较弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，经营风险大，信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险，增加了放贷风险。
（2）中小企业缺乏担保物。无论是什么企业要求贷款或者担保，都需要有担保物来提供保证。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。
（3）中小企业人才匮乏。我国大部分中小企业为私营企业，企业领导者的素质不高，缺乏现代的管理理念和领导力，而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识，具有先进的融资理念，为企业规划出合理的融资方式，以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低，留住人才的能力弱，使得企业新鲜血液注入少，先进理念和技术难以运用于企业，制约企业的发展。
（二）外部原因分析
（1）金融体制的设计不利于中小型企业融资。
第一，银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。在金融危机的冲击下，各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害，都采取了谨慎性原则。这一宏观调控，使得中小企业贷款首先受到伤害。
第二，缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中，中小企业的规模歧视依然存在，大银行从节约成本费用角度出发，不愿向中小企业投放资金。
（2）缺乏专门为中小型企业融资服务的金融机构。
我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与国有大企业为主的国有经济相配备。随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小型企業服务的金融机构。不仅如此，一些原先定位于为中小型企业服务的城市信用合作社也纷纷改组成商业银行，服务对象与国有商业银行没有太大区别，而急需资金支持的中小型企业却被忽视，出现了严重的资金饥渴症，因此，建立专门为中小型企业服务的金融机构尤为必要。 （3）缺乏适合中小型企业的资本市场。
资本市场本身发展的落后与单一性也是中小型企业融资难的重要原因。在金融市场发达的国家，具有分层机制的资本市场能够为各类企业提供融资服务，甚至一些信誉度不高的中小型企业也可以在资本市场上寻找和其相匹配的融资方式。我国的资本市场建立己经有十多年了，但只有沪深两个交易市场，多层次的证券发行、交易市场仍未建立。
（4）我国的信用担保体系不健全。
我国中小企业信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构少，并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。民营担保机构受到所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。
五、我国中小型企业融资难的解决途径
（一）政府要加强对中小企业的扶持力度。
（1）政府要认清向中小企业提供资金的重要性，采取措施来解决中小企业融资问题。政府层面对中小企业的资金提供支持，可以通过出台一系列的税收优惠政策，来降低企业的税收负担；通过向中小企业实行财政补贴，鼓励中小企业出口和技术创新，提高中小企业的竞争能力；对中小企业进行贷款援助，来帮助企业解决中小企业初创、技改和出口资金的需求。
（2）需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系。规范市场秩序，对各种扰乱市场环境的行为严厉惩治，切实保障中小企业的利益，设立专门机构，为中小企业提供服务。
（二）加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持。
（1）完善银行金融机构的中小企业信贷机制。根据中小企业信贷需求规模小、频率高、时间急、风险高的特点，制定特定的信贷机制。
（2）大力发展中小企业金融机构。银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持，适当放宽贷款期限。除了各大商业银行自行设立贷款的信贷部门，还应该大力发展与中小企业相适应的中小融资机构，鼓励和支持股份制银行、城乡合作金融机构，并尽量消除地区差异，提高中小企业的贷款比例，支持符合国家政策的中小企业的发展。
（3）大胆尝试股权和债券融资。为保证我国证券市场的健康发展，国家应该尽快完善我国证券市场体系，为中小企业直接融资提供可能。创业板的推出是我国中小企业融资发展的一个大胆尝试，各中小企业应該抓住机会，积极准备，争取通过在资本市场上获得更多资金来加快企业发展，提高技术创新。
（三）加快建立信用担保体系。
信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式，因此要建立中小企业信用担保机构，从组织形式上保证信用制度的落实，建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供信用担保。同时，要通过相关法律法规的制定，规范信用担保程序，创造良好的外部环境，保证担保体系的正常运作。
关键词：中小型企业融资困境
一、中小型企业的概念
中小型企业是一个相对的概念，即是相对于大企业而言的，其定义由各国发展中小型企业的不同目的而决定，不但各国对中小型企业的定义不同，同一国家内部，不同的行业、地区及不同的发展阶段，对中小型企业的定义也不尽相同。我国规定：“中小型企业的划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制定，报国务院批准。”新标准的划分有如下进步：第一，是根据法律授权、依法行政的行为；第二，目的不同。以前的划分是适应计划经济的需要出发，这次着眼于加强中小型企业的宏观管理，促进中小型企业的发展；第三，拓宽了范围，不仅仅适用于工业企业，还包括了发展迅速的商业和服务业等。
二、中小型企业融资的基本概念
融资有广义和狭义之分：广义的融资是指资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包括资金的融入，也包括资金的融出。融入是指资金的来源，即常说的企业通过各种渠道筹集资金；融出指资金运用，即用筹措来的资金投资于长期资产与短期资产。狭义的融资仅指资金的融入，指企业为了重置设备、引入新技术、进行技术和产品开发，为了对外投资、兼并其他企业，为了资金周转和临时需要，为了偿付债务和调整资本结构等目的，通过筹资渠道和资金市场，运用各种筹资方式，经济有效地筹措和集中资金。
三、我国中小型企业融资的现状
我国中小企业在得到不断发展的同时，其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。融资困难已成为制约中小企业发展的突出问题，现有的融资状况主要表现为：
（一）内部融资为中小企业的主要方式。我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业，其竞争优势来自于低廉的劳动成本。所以，一般企业的发展主要靠自身积累。但是，企业内部留存收益的积累是有限的，随着企业的不断扩大再生产，内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。根据有关资料表明，依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%，公司债券和外部股权融资不足1%。
（二）外部融资困难。银行贷款是外部融资的重要渠道。虽然中小企业与金融机构之间普遍建立起了较为稳定的合作关系，但由于中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低等一系列原因，使得中小企业外部融资约束强于大企业。
（三）中小企业融资成本较高。根据中国中小企业金融制度调查报告显示，目前中小企业融资成本一般包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用，一般年费率在3%；风险保证金利息，绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80%，以1年期贷款为例，中小企业实际支付的利息在9%左右，约高出银行贷款率的40%以上。由此，高融资成本对中小企业融资造成了一定的影响。
（四）民间资本充足，但民间融资有待规范。我国的社会体系和人们的消费习惯，导致我国存在高储蓄率。高居民储蓄使得我国的民间资本充裕，尤其是经济发达的沿海地区，民间借贷市场十分活跃，在相当程度上取代了银行的功能。但是，民间融资活动基本上处于地下或半地下状况，缺少法律和制度的规范，高利贷等违法活动相对普遍。因此，民间融资有待规范，从而真正发展市场化的融资活动。
四、我国中小型企业融资困境原因分析
本文认为导致中小型企业融资难的原因主要有中小型企业自身的原因和外部的原因两个方面：
（一）内部原因分析
（1）中小企业素质较低，信用状况较差。我国中小企业的素质普遍不高，有相当一部分是城乡企业，企业的技术创新能力较弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，经营风险大，信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险，增加了放贷风险。
（2）中小企业缺乏担保物。无论是什么企业要求贷款或者担保，都需要有担保物来提供保证。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。
（3）中小企业人才匮乏。我国大部分中小企业为私营企业，企业领导者的素质不高，缺乏现代的管理理念和领导力，而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见卓识，具有先进的融资理念，为企业规划出合理的融资方式，以较低的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整体素质较低，留住人才的能力弱，使得企业新鲜血液注入少，先进理念和技术难以运用于企业，制约企业的发展。
（二）外部原因分析
（1）金融体制的设计不利于中小型企业融资。
第一，银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。在金融危机的冲击下，各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害，都采取了谨慎性原则。这一宏观调控，使得中小企业贷款首先受到伤害。
第二，缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中，中小企业的规模歧视依然存在，大银行从节约成本费用角度出发，不愿向中小企业投放资金。
（2）缺乏专门为中小型企业融资服务的金融机构。
我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与国有大企业为主的国有经济相配备。随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小型企業服务的金融机构。不仅如此，一些原先定位于为中小型企业服务的城市信用合作社也纷纷改组成商业银行，服务对象与国有商业银行没有太大区别，而急需资金支持的中小型企业却被忽视，出现了严重的资金饥渴症，因此，建立专门为中小型企业服务的金融机构尤为必要。 （3）缺乏适合中小型企业的资本市场。
资本市场本身发展的落后与单一性也是中小型企业融资难的重要原因。在金融市场发达的国家，具有分层机制的资本市场能够为各类企业提供融资服务，甚至一些信誉度不高的中小型企业也可以在资本市场上寻找和其相匹配的融资方式。我国的资本市场建立己经有十多年了，但只有沪深两个交易市场，多层次的证券发行、交易市场仍未建立。
（4）我国的信用担保体系不健全。
我国中小企业信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构少，并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。民营担保机构受到所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。
五、我国中小型企业融资难的解决途径
（一）政府要加强对中小企业的扶持力度。
（1）政府要认清向中小企业提供资金的重要性，采取措施来解决中小企业融资问题。政府层面对中小企业的资金提供支持，可以通过出台一系列的税收优惠政策，来降低企业的税收负担；通过向中小企业实行财政补贴，鼓励中小企业出口和技术创新，提高中小企业的竞争能力；对中小企业进行贷款援助，来帮助企业解决中小企业初创、技改和出口资金的需求。
（2）需要政府建立和完善中小企业扶持政策体系。规范市场秩序，对各种扰乱市场环境的行为严厉惩治，切实保障中小企业的利益，设立专门机构，为中小企业提供服务。
（二）加快建立和完善融资体系，强化对中小企业的金融支持。
（1）完善银行金融机构的中小企业信贷机制。根据中小企业信贷需求规模小、频率高、时间急、风险高的特点，制定特定的信贷机制。
（2）大力发展中小企业金融机构。银行金融机构应加大对中小企业的信贷支持，适当放宽贷款期限。除了各大商业银行自行设立贷款的信贷部门，还应该大力发展与中小企业相适应的中小融资机构，鼓励和支持股份制银行、城乡合作金融机构，并尽量消除地区差异，提高中小企业的贷款比例，支持符合国家政策的中小企业的发展。
（3）大胆尝试股权和债券融资。为保证我国证券市场的健康发展，国家应该尽快完善我国证券市场体系，为中小企业直接融资提供可能。创业板的推出是我国中小企业融资发展的一个大胆尝试，各中小企业应該抓住机会，积极准备，争取通过在资本市场上获得更多资金来加快企业发展，提高技术创新。
（三）加快建立信用担保体系。
信用保证是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式，因此要建立中小企业信用担保机构，从组织形式上保证信用制度的落实，建立信用担保基金和为中小企业提供信用登记、信用征集、信用评估和信用公布为主要内容的信用评级制度，建立跨地区、全国性的中小企业信用体系，为中小企业融资提供信用担保。同时，要通过相关法律法规的制定，规范信用担保程序，创造良好的外部环境，保证担保体系的正常运作。