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摘 要:当前公司治理理论一般认为,企业管理应当以财务管理为中心,而流动资金作为企业运转的“血液”,财务管理最直接的体现就是流动资金管理。可以说,流动资金管理的好坏,直接关系到企业的兴衰。然而,结合到我国目前的若干企业,特别是集团公司内的子公司、分公司,流动资金的内部控制还相当脆弱,这就要求企业必须重视起来,实现流动资金管理的创新与发展。
关键词:企业;流动资金;管理;对策
中图分类号:F4
文献标识码:A
文章编号:1672-3198(2010)12-0199-02
流动资金也称运营资金,是指企业为了生产经营需要而必须持有的现金及现金等价物。在现代市场经济条件下,运营资金已经突破了货币资金这一形式上的限制,而扩展到存货、应收账款等。流动资金直接形成了经营性现金流量的主要部分,是企业生存和发展壮大的必不可少的“血液”。当前我国企业普通存在着融资困难和资金使用效率过低的情况,企业管理流动资金水平低下,既给企业带了融资成本,也给企业造成了现金相对过剩的机会成本。在大型企业及子公司中,这种现象更加明显,有必要引起重要,切实采取措施加以改进。
1 企业加强流动资金管理的必要性
1.1 流动资金是企业生存与发展最必须的货币投入表现形式
一方面,企业经营的最终目的是为了为企业利益相关者带来价值最大化,而这些最终的表现形式都是为投资者带来更多的利益,在现实中体现为企业的收入与支出都以现金的流入、流出来表现。如果企业的收入最终无法表现为现金,企业必然出现资金短缺,经营困难。事实上,若干企业破产并不是因为企业不能盈利,而是其流动资金不足以偿还到期贷款。另一方面,企业要进行再生产和扩大再生产,也必须持续地增加流动资金。因此,目前投资者越来越重视现金流量表,甚至提出了“现金为王”的口号。据报道,英国中小企业对现金流问题的担忧远远高于恐怖主义和全球变暖问题。同样在我国,在市场经济走向完善,经营风险日益加剧的今天,企业拥有足够数量的现金在保证企业正常运行方面的重要性越来越突出。
1.2 能够增强企业盈利能力和抵御市场风险的能力
加强对流动资金的控制和管理,保证资金的安全,对任何企业都是至关重要的。既可以降低职务侵占的可能,也有利于资金的高效合理使用,减少业务成本,避免浪费。比如,某集团对整个集团子公司、分公司等二级机构实行资金集中管理,成立内部结算中心,使企业撤并多余的银行账户,加快资金周转,有效地改变资金使用分散和闲置的状况,以达到用最少资金保证生产经营的正常运行。企业持有的可运用流动资金增加了,抵御市场风险的能力同时相应得到增强。
1.3 加强资金管理,提高资金使用效益是企业必须面对的问题
首先,现金是流动资金中最特殊的组成部分,任何一家企业都不能没有现金,因为企业的大多数支付都需通过现金支付完成。但企业持有的现金也不能太多,因为现金是一种不能直接带来收益和价值的资产。企业现金管理者的职能随着企业和社会的发展而不断变化,职能的变化又进一步导致了组织模式的变革。企业现金管理组织模式也在不断发展变化:由分散化管理的财务部模式走向集中化管理的资金模式、结算中心模式和财务公司模式,更有部分大型企业利用服务外包的方式形成了共享服务中心模式。其次,加强企业经营过程中运营成本的管理,提前收回应收账款,推迟支付应付账款等,同时降低生产经营过程中的各项间接费用,如会议费用、差旅费、招待费等,将节省、收回的资金投入到主营业务发展中去。
2 当前企业流动资金管理存在的普遍问题分析
2.1 企业对现金流问题不够重视
一方面,由于我国长期计划经济思维的影响,若干企业利益相关者如管理部门及政府统计部门,往往更加偏重于企业资产总额、营业额、净利润等传统资产负债表与利润表指标,没有关注到现金流问题,在往来款项、存货资金占用方面,基本上处于相当被动的管理状态,这就使得企业可能“盈利”状况很好,但企业却没有现金来进行正常的生产运营工作。
另一方面,企业对于经营状况的波动与现金流的匹配缺乏足够的预计。如家具生产等轻工业企业,如果不对生产流程、销售的淡旺季有合理的掌控,可能就会积压材料、增加库存等,导致资金运转不畅。如对于煤化工企业而言,如果需要投入一个大型项目,收回周期也很长,此时不宜采取激进型的资金管理政策,即将运营资金部分地占用到项目的长期投资中去。
2.2 流动资金控制控制薄弱
一是对现金管理不严,造成资金闲置或不足。有些企业认为现金越多越好,造成现金闲置,未参加生产周转;有些企业的资金使用缺少计划安排,过量购置不动产,无法应付经营急需的资金,陷入财务困境。二是应收账款周转缓慢,造成资金回收困难。三是存货控制薄弱,造成资金呆滞。很多企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上,造成资金呆滞,周转失灵。此外,较多的企业、母公司对子公司、公司管理层对各资金运动环节普遍存在着监控不力甚至人为控制现象,擅自挪用转移资金甚至侵吞企业资产等问题突出。尽管设置了一些监督职能,也制定了多种监督制度,但因种种原因难以及时有效地发挥作用。
2.3 企业缺乏整体资金观念
对许多大企业或者企业集团来说,具有多家子企业或分支机构。随着集团事业的迅猛发展和快速扩张,在财务与现金管理方面出现了不利于未来发展的行为。例如,一些下属企业依靠集团的“温床”,只管生产加工,忽视了销售市场的开拓,片面追求利润指标,费用摊提不实,成本控制不力,存货超储严重,造成资金闲置浪费,周转不畅,效率低下;全集团出现了高存款、高贷款的“双高”现象,有的企业存款闲置浪费而不能实施调剂使用;财务人员单方面听命于子企业领导的指挥,甚至出现欺上瞒下、违纪违规、损害集团大局利益。
3 企业改进流动资金管理的对策
3.1 以企业流动资金预算管理做好源头控制
现金流量的预算管理是指以现金流量为基础,对预算期内所覆盖的每个时期的现金流入、现金流出、净现金流量以及现金余额变动的数额和期间做出预测。在一个企业集团中至少应该有两个级别的现金预算,一个是为每一个子公司编制的;一个是为整个集团编制的。在那些子公司下面还有子公司的集团中,则需要编制更多级别的预算,每一级别的现金预算所包含的要素项目不尽相同,每个子公司的预算都应该包括对于它自身现金管理来說主要的项目。资金是企业运行的“血液”,预算是企业经营活动的“龙头”,这二者的结合并落实,是合理管控资金的首要前提。
3.2 企业应当加强对现金流动的监控
(1)对流动资金内部控制活动的监控:对现金流预算的编制、执行情况进行调整;对实现的经营收入的流入过程的监督;对向外筹资的必要性及流程的监督;对日常支出活动的监督;对投资支出等重大的非经常性支出的决策活动的监督;对库存商品、材料等存货的监督;对应收账款账龄、可收回状况的复核;对库存现金、银行存款等现金资产的管理的监督。
(2)对内部控制系统的监督:这方面可以由内部审计部门对公司实施,在对流动资金控制制度及实施状况的合理性、合法性、科学性和可行性进行分析评价的基础上,提出改进和完善的建议。在具体实施过程中,可以考虑采用“穿行测试”的方法来进行。
3.3 提高企业的资金使用效率
(1)建立适当现金余额控制指标。
企业应制定合理的流动资金余额指标。主要制定标准可参考企业预期未来进货、销货的水准、营收规律性与季节性、未来预期非经常性的支出、近期须履行的义务、以及企业紧急融资能力、必须备用金等方向思考。
(2)强化对控制现金流量掌控。
控制流动资金,具体就是要控制经营性现金流量。首先要加速现金收入,延缓现金支付,加强对往来款项和存货的管理,加速资金的周转。企业应减少现金的流出、增加现金的流入,减少现金的占压时间,加强应收账款和应付账款的管理,加强其他应收款和其他应付款的管理,加强预收账款和预付账款的管理,加强存货的管理,严格客户的信用标准,强化收款责任制,减少和控制坏帐的比例,同时能合理利用客户资金。作为集团公司而言,上述指标也可作为对下属机构的考核指标与预算指标。
(3)从企业整体考虑流动资金的配置。
对于大型企业特别是集团企业而言,以现金统一管理和集中运作为核心,建立内部结算中心或内部银行(财务公司),各全资、控股企业原有的银行账户统归总部财务机构——内部结算中心或内部银行接管,内部银行利用总体财务收支预算杠杆,实施现金流监控,调剂现金余缺,发挥资金最大效能。此时子公司流动资金管理职能主要是:①各成员企业收到现金收入时,都必须转账存入结算中心在银行开立的账户。②向集团公司报送资金需求,并及时反馈资金使用情况。③在筹资中,各子公司根据集团的统一安排进行资料准备,并服从集团统一的筹资计划。④根据年度预算及集团制度,对本级备用金、往来款、存货等进行监控,并就特殊情况及时向总部报告。此时,但并不意味着将各分支机构的全部现金完全集中到资金总库,而是对关于现金来源、资金流动和投资决策进程的集中化,从而使各成员机构仍然拥有较大的经营权和决策权,在集团统一领导的前提下保证各成员机构的活力。
参考文献
[1]李晓燕.从支付结算角度谈现金管理[J].武汉金融,2007,(5).
[2]谢飞.财务公司结算业务网络化发展探析以武钢财务公司为例[J].财会学习,2007,(1).
[3]彭琦,陈洋.企业现金管理问题分析[J].中小企业管理与科技(上旬刊),2009,(4).
关键词:企业;流动资金;管理;对策
中图分类号:F4
文献标识码:A
文章编号:1672-3198(2010)12-0199-02
流动资金也称运营资金,是指企业为了生产经营需要而必须持有的现金及现金等价物。在现代市场经济条件下,运营资金已经突破了货币资金这一形式上的限制,而扩展到存货、应收账款等。流动资金直接形成了经营性现金流量的主要部分,是企业生存和发展壮大的必不可少的“血液”。当前我国企业普通存在着融资困难和资金使用效率过低的情况,企业管理流动资金水平低下,既给企业带了融资成本,也给企业造成了现金相对过剩的机会成本。在大型企业及子公司中,这种现象更加明显,有必要引起重要,切实采取措施加以改进。
1 企业加强流动资金管理的必要性
1.1 流动资金是企业生存与发展最必须的货币投入表现形式
一方面,企业经营的最终目的是为了为企业利益相关者带来价值最大化,而这些最终的表现形式都是为投资者带来更多的利益,在现实中体现为企业的收入与支出都以现金的流入、流出来表现。如果企业的收入最终无法表现为现金,企业必然出现资金短缺,经营困难。事实上,若干企业破产并不是因为企业不能盈利,而是其流动资金不足以偿还到期贷款。另一方面,企业要进行再生产和扩大再生产,也必须持续地增加流动资金。因此,目前投资者越来越重视现金流量表,甚至提出了“现金为王”的口号。据报道,英国中小企业对现金流问题的担忧远远高于恐怖主义和全球变暖问题。同样在我国,在市场经济走向完善,经营风险日益加剧的今天,企业拥有足够数量的现金在保证企业正常运行方面的重要性越来越突出。
1.2 能够增强企业盈利能力和抵御市场风险的能力
加强对流动资金的控制和管理,保证资金的安全,对任何企业都是至关重要的。既可以降低职务侵占的可能,也有利于资金的高效合理使用,减少业务成本,避免浪费。比如,某集团对整个集团子公司、分公司等二级机构实行资金集中管理,成立内部结算中心,使企业撤并多余的银行账户,加快资金周转,有效地改变资金使用分散和闲置的状况,以达到用最少资金保证生产经营的正常运行。企业持有的可运用流动资金增加了,抵御市场风险的能力同时相应得到增强。
1.3 加强资金管理,提高资金使用效益是企业必须面对的问题
首先,现金是流动资金中最特殊的组成部分,任何一家企业都不能没有现金,因为企业的大多数支付都需通过现金支付完成。但企业持有的现金也不能太多,因为现金是一种不能直接带来收益和价值的资产。企业现金管理者的职能随着企业和社会的发展而不断变化,职能的变化又进一步导致了组织模式的变革。企业现金管理组织模式也在不断发展变化:由分散化管理的财务部模式走向集中化管理的资金模式、结算中心模式和财务公司模式,更有部分大型企业利用服务外包的方式形成了共享服务中心模式。其次,加强企业经营过程中运营成本的管理,提前收回应收账款,推迟支付应付账款等,同时降低生产经营过程中的各项间接费用,如会议费用、差旅费、招待费等,将节省、收回的资金投入到主营业务发展中去。
2 当前企业流动资金管理存在的普遍问题分析
2.1 企业对现金流问题不够重视
一方面,由于我国长期计划经济思维的影响,若干企业利益相关者如管理部门及政府统计部门,往往更加偏重于企业资产总额、营业额、净利润等传统资产负债表与利润表指标,没有关注到现金流问题,在往来款项、存货资金占用方面,基本上处于相当被动的管理状态,这就使得企业可能“盈利”状况很好,但企业却没有现金来进行正常的生产运营工作。
另一方面,企业对于经营状况的波动与现金流的匹配缺乏足够的预计。如家具生产等轻工业企业,如果不对生产流程、销售的淡旺季有合理的掌控,可能就会积压材料、增加库存等,导致资金运转不畅。如对于煤化工企业而言,如果需要投入一个大型项目,收回周期也很长,此时不宜采取激进型的资金管理政策,即将运营资金部分地占用到项目的长期投资中去。
2.2 流动资金控制控制薄弱
一是对现金管理不严,造成资金闲置或不足。有些企业认为现金越多越好,造成现金闲置,未参加生产周转;有些企业的资金使用缺少计划安排,过量购置不动产,无法应付经营急需的资金,陷入财务困境。二是应收账款周转缓慢,造成资金回收困难。三是存货控制薄弱,造成资金呆滞。很多企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上,造成资金呆滞,周转失灵。此外,较多的企业、母公司对子公司、公司管理层对各资金运动环节普遍存在着监控不力甚至人为控制现象,擅自挪用转移资金甚至侵吞企业资产等问题突出。尽管设置了一些监督职能,也制定了多种监督制度,但因种种原因难以及时有效地发挥作用。
2.3 企业缺乏整体资金观念
对许多大企业或者企业集团来说,具有多家子企业或分支机构。随着集团事业的迅猛发展和快速扩张,在财务与现金管理方面出现了不利于未来发展的行为。例如,一些下属企业依靠集团的“温床”,只管生产加工,忽视了销售市场的开拓,片面追求利润指标,费用摊提不实,成本控制不力,存货超储严重,造成资金闲置浪费,周转不畅,效率低下;全集团出现了高存款、高贷款的“双高”现象,有的企业存款闲置浪费而不能实施调剂使用;财务人员单方面听命于子企业领导的指挥,甚至出现欺上瞒下、违纪违规、损害集团大局利益。
3 企业改进流动资金管理的对策
3.1 以企业流动资金预算管理做好源头控制
现金流量的预算管理是指以现金流量为基础,对预算期内所覆盖的每个时期的现金流入、现金流出、净现金流量以及现金余额变动的数额和期间做出预测。在一个企业集团中至少应该有两个级别的现金预算,一个是为每一个子公司编制的;一个是为整个集团编制的。在那些子公司下面还有子公司的集团中,则需要编制更多级别的预算,每一级别的现金预算所包含的要素项目不尽相同,每个子公司的预算都应该包括对于它自身现金管理来說主要的项目。资金是企业运行的“血液”,预算是企业经营活动的“龙头”,这二者的结合并落实,是合理管控资金的首要前提。
3.2 企业应当加强对现金流动的监控
(1)对流动资金内部控制活动的监控:对现金流预算的编制、执行情况进行调整;对实现的经营收入的流入过程的监督;对向外筹资的必要性及流程的监督;对日常支出活动的监督;对投资支出等重大的非经常性支出的决策活动的监督;对库存商品、材料等存货的监督;对应收账款账龄、可收回状况的复核;对库存现金、银行存款等现金资产的管理的监督。
(2)对内部控制系统的监督:这方面可以由内部审计部门对公司实施,在对流动资金控制制度及实施状况的合理性、合法性、科学性和可行性进行分析评价的基础上,提出改进和完善的建议。在具体实施过程中,可以考虑采用“穿行测试”的方法来进行。
3.3 提高企业的资金使用效率
(1)建立适当现金余额控制指标。
企业应制定合理的流动资金余额指标。主要制定标准可参考企业预期未来进货、销货的水准、营收规律性与季节性、未来预期非经常性的支出、近期须履行的义务、以及企业紧急融资能力、必须备用金等方向思考。
(2)强化对控制现金流量掌控。
控制流动资金,具体就是要控制经营性现金流量。首先要加速现金收入,延缓现金支付,加强对往来款项和存货的管理,加速资金的周转。企业应减少现金的流出、增加现金的流入,减少现金的占压时间,加强应收账款和应付账款的管理,加强其他应收款和其他应付款的管理,加强预收账款和预付账款的管理,加强存货的管理,严格客户的信用标准,强化收款责任制,减少和控制坏帐的比例,同时能合理利用客户资金。作为集团公司而言,上述指标也可作为对下属机构的考核指标与预算指标。
(3)从企业整体考虑流动资金的配置。
对于大型企业特别是集团企业而言,以现金统一管理和集中运作为核心,建立内部结算中心或内部银行(财务公司),各全资、控股企业原有的银行账户统归总部财务机构——内部结算中心或内部银行接管,内部银行利用总体财务收支预算杠杆,实施现金流监控,调剂现金余缺,发挥资金最大效能。此时子公司流动资金管理职能主要是:①各成员企业收到现金收入时,都必须转账存入结算中心在银行开立的账户。②向集团公司报送资金需求,并及时反馈资金使用情况。③在筹资中,各子公司根据集团的统一安排进行资料准备,并服从集团统一的筹资计划。④根据年度预算及集团制度,对本级备用金、往来款、存货等进行监控,并就特殊情况及时向总部报告。此时,但并不意味着将各分支机构的全部现金完全集中到资金总库,而是对关于现金来源、资金流动和投资决策进程的集中化,从而使各成员机构仍然拥有较大的经营权和决策权,在集团统一领导的前提下保证各成员机构的活力。
参考文献
[1]李晓燕.从支付结算角度谈现金管理[J].武汉金融,2007,(5).
[2]谢飞.财务公司结算业务网络化发展探析以武钢财务公司为例[J].财会学习,2007,(1).
[3]彭琦,陈洋.企业现金管理问题分析[J].中小企业管理与科技(上旬刊),2009,(4).