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【摘要】本文从当前欧美债务危机、中东北非政局动荡等实际出发，审视境外投资合作存在的风险，提示进一步健全境外投资合作的风险管控体系，从而有效利用两种资源、开发两个市场，促进经济结构调整，保证涉外经济平稳、健康、高效地发展。
【关键词】境外投资 风险 对策
加快“走出去”步伐，通过境外投资开发和利用海外战略性资源，在国际市场上抢占有利地位，不仅有利于国民经济的持续和健康发展，对输出中国资本、促进国际收支基本平衡、缓解外汇储备增长过快的压力也有很大的帮助。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出：“加快实施‘走出去’战略。按照市场导向和企业自主决策原则，引导各类所有制企业有序到境外投资合作。发展海外工程承包，扩大农业国际合作，深化国际能源资源互利合作，积极开展有利于改善当地民生的项目合作。逐步发展我国大型跨国公司和跨国金融机构，提高国际化经营水平。扩大人民币在跨境贸易和投资中的作用。做好海外投资环境研究，强化投资项目的科学评估。”对此，在当前欧美债务危机、中东和北非政局动荡的新形势下，如何审视境外投资合作存在的风险，采取切实可行的措施，深入研究并规避、防范其中的风险，关系到我国企业境外投资合作的成败得失，并进而影响到我国经济能否快速融入国际经济大循环，因而具有重要的理论和现实意义。
一、企业境外投资的现状
中国实施“走出去”战略十余年来，中资企业在境外的投资逐年增速。据商务部的数据，截至2009年底，中国有12000家境内投资者在境外设立对外直接投资企业13000多家，分布在全球177个国家和地区，投资覆盖率为72.8%，对外直接投资累计净额2457.5亿美元，境外企业资产总额超过1万亿美元。来自国资委的统计显示，2009年，中央企业境外资产总额占中央企业总资产的19%，当年实现的利润占中央企业利润总额37%。
二、企业境外投资存在的问题
在看到成绩的同时，中国企业境外投资合作产生的巨额亏损也不容忽视，这充分暴露了中国企业在境外投资合作风险防范和管理控制方面存在着严重的缺陷，深刻的教训值得我们深思。据商务部发布的《2009年度中国对外直接投资统计公报》表明，截至2009年末中国对利比亚直接投资存量为4269万美元。中国在利比亚开展投资合作的企业多达75家，涉及50个项目，据商务部统计，在利比亚政变过程中，27个利比亚中资企业工地、营地的车辆、施工机具、材料、办公设备及现金等遭到抢、砸和烧毁，正在施工的工程遭到严重破坏，数十名工人受到伤害，经济损失惨重。
中国企业走出去开展境外投资合作，投资所在国的政治、经济、社会环境存在许多不确定性，政治、经济、法律以及文化等各种风险都不可避免。受世界石油资源短缺、当地技术人力不足等因素影响，中国企业境外投资合作的地区有较大部分集中在非洲和亚洲中东地区，但这些地区的政治、社会、宗教等方面的不确定性因素也更多，使境外投资合作存在很大的风险。
以利比亚为例，利比亚是非洲重要的石油生产国和主要石油出口国，原油产量占全球份额2%，资源可谓丰富，但利比亚所创造的石油财富并没有惠及其600万人口。相反，利比亚贫富差距不断扩大，部落之间的冲突不断。中国企业在利比亚这样一个国家开展境外投资合作，其巨大的政治风险是不可避免的。
以欧美债务危机为例，随着标准普尔对美国中长期主权债务评级的下调，以及意大利和西班牙债务问题的浮现，希腊债务危机的加剧，政府消减开支、社会消费不足、低增长、高失业等状况的严重程度，持续时间，是企业进行境外投资选择的重要参考。
三、境外投资风险防范的主要对策
一个国家或地区的政治风险具体分为两类，一类是由于政府违约、政府罚没、政府强制征收或汇兑限制等给外国投资者带来的经济损失，另一类是由于发生战争和政治暴乱等给外国投资者造成的财务损失。
风险管控的最好办法是防范和化解风险，其次才是转移风险。对于战争和政治动乱这样的政治风险，要做到较好防范，的确不是一件容易的事，除非彻底放弃在这些政治风险相对较高的地区开展境外投资合作。但从风险管理的角度来讲，如果从国家的层面给境外投资的企业更多的宏观参考，各政府职能部门给予更多的组织保障，境外投资的企业微观上风险管理机构更健全，风险管理制度更完善，风险管理工作更扎实，完全可以把风险导致的损失程度降至更低。为防范境外投资合作产生风险，我们需要从以下几方面做好工作：
(一)制定国家境外投资发展规划
随着国际政治经济形势的不断变化，结合中国经济海外发展的战略需要，国家应研究制定较长期和分阶段的境外投资发展战略规划，明确境外投资的发展目标、总体规模、产业定位、区域选择、融资战略、政策措施等，从而为企业制定实施“走出去”的发展战略提供指导性的决策依据。在此基础上还要时常跟踪东道国和相关国家的综合形势变化，建立有效的风险监控预警体系，以便企业采取相应措施最大限度的减少境外投资损失。
(二)完善境外投资的组织保障
境外投资需要政府各部门的通力合作，方能有效实施。为提高企业“走出去”效率，必须加强统筹协调，强化职能职责，增强信息交流，有必要建立、健全境外投资工作的联络协调机制。发改委和商务部门负责境外投资综合实力评估和项目开发工作，研究制定境外投资产业指导目录；财政部门负责研究制定加大财政扶持力度的政策措施；外事、公安部门应积极简化人员出入境审批手续；外汇管理、税务、海关、检验检疫等部门负责研究制定具体的便利化措施等。各有关部门要强化服务意识，提高办事效率和服务质量，有组织、有重点地开展对外经贸合作交流、海外市场拓展和城市整体宣传活动，推动境外经贸合作区和境外投资公共服务平台建设，共同为企业“走出去”发展营造良好的配套环境。
(三)企业要对所投资国进行形势评估
企业应在投资前对投资所在国的经济发展状况、政局稳定情况、对外国投资的优惠政策、民族文化、市场环境和劳动力成本等要素进行综合评估投资风险。境外企业设立后，也应要求海外经理人员及时提供当地各种政策动向的情报，并由专门机构进行分析。评估工作的专业性较强，假如企业实力有限，就要注重发挥咨询公司等中介机构的作用。通过健全企业风险防控体系，保证境外投资的低成本、高收益。
(四)要完善我国境外投资保险制度
借鉴发达市场经济国家的普遍做法，设立专门的对外投资保险险种，实现企业境外投资风险的转移。现阶段我国应建立起一套完整的境外投资保险制度，它是有效保护我国境外投资的前提条件。我国境外投资保险制度的适用应以我国与东道国签订的双边投资保证协定为前提。目前我国签订的双边投资保证协定，主要集中在发达国家，因此我国应加快与外国尤其是广大发展中国家缔结双边投资保证协定，依靠国内立法与国际双边和多边协定的紧密配合来为我国境外投资合作提供担保。
作者简介：姜丽莉（1974-），女，汉族，辽宁阜新人，任职于中国人民银行阜新市中心支行，研究方向：金融学。
【关键词】境外投资 风险 对策
加快“走出去”步伐，通过境外投资开发和利用海外战略性资源，在国际市场上抢占有利地位，不仅有利于国民经济的持续和健康发展，对输出中国资本、促进国际收支基本平衡、缓解外汇储备增长过快的压力也有很大的帮助。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出：“加快实施‘走出去’战略。按照市场导向和企业自主决策原则，引导各类所有制企业有序到境外投资合作。发展海外工程承包，扩大农业国际合作，深化国际能源资源互利合作，积极开展有利于改善当地民生的项目合作。逐步发展我国大型跨国公司和跨国金融机构，提高国际化经营水平。扩大人民币在跨境贸易和投资中的作用。做好海外投资环境研究，强化投资项目的科学评估。”对此，在当前欧美债务危机、中东和北非政局动荡的新形势下，如何审视境外投资合作存在的风险，采取切实可行的措施，深入研究并规避、防范其中的风险，关系到我国企业境外投资合作的成败得失，并进而影响到我国经济能否快速融入国际经济大循环，因而具有重要的理论和现实意义。
一、企业境外投资的现状
中国实施“走出去”战略十余年来，中资企业在境外的投资逐年增速。据商务部的数据，截至2009年底，中国有12000家境内投资者在境外设立对外直接投资企业13000多家，分布在全球177个国家和地区，投资覆盖率为72.8%，对外直接投资累计净额2457.5亿美元，境外企业资产总额超过1万亿美元。来自国资委的统计显示，2009年，中央企业境外资产总额占中央企业总资产的19%，当年实现的利润占中央企业利润总额37%。
二、企业境外投资存在的问题
在看到成绩的同时，中国企业境外投资合作产生的巨额亏损也不容忽视，这充分暴露了中国企业在境外投资合作风险防范和管理控制方面存在着严重的缺陷，深刻的教训值得我们深思。据商务部发布的《2009年度中国对外直接投资统计公报》表明，截至2009年末中国对利比亚直接投资存量为4269万美元。中国在利比亚开展投资合作的企业多达75家，涉及50个项目，据商务部统计，在利比亚政变过程中，27个利比亚中资企业工地、营地的车辆、施工机具、材料、办公设备及现金等遭到抢、砸和烧毁，正在施工的工程遭到严重破坏，数十名工人受到伤害，经济损失惨重。
中国企业走出去开展境外投资合作，投资所在国的政治、经济、社会环境存在许多不确定性，政治、经济、法律以及文化等各种风险都不可避免。受世界石油资源短缺、当地技术人力不足等因素影响，中国企业境外投资合作的地区有较大部分集中在非洲和亚洲中东地区，但这些地区的政治、社会、宗教等方面的不确定性因素也更多，使境外投资合作存在很大的风险。
以利比亚为例，利比亚是非洲重要的石油生产国和主要石油出口国，原油产量占全球份额2%，资源可谓丰富，但利比亚所创造的石油财富并没有惠及其600万人口。相反，利比亚贫富差距不断扩大，部落之间的冲突不断。中国企业在利比亚这样一个国家开展境外投资合作，其巨大的政治风险是不可避免的。
以欧美债务危机为例，随着标准普尔对美国中长期主权债务评级的下调，以及意大利和西班牙债务问题的浮现，希腊债务危机的加剧，政府消减开支、社会消费不足、低增长、高失业等状况的严重程度，持续时间，是企业进行境外投资选择的重要参考。
三、境外投资风险防范的主要对策
一个国家或地区的政治风险具体分为两类，一类是由于政府违约、政府罚没、政府强制征收或汇兑限制等给外国投资者带来的经济损失，另一类是由于发生战争和政治暴乱等给外国投资者造成的财务损失。
风险管控的最好办法是防范和化解风险，其次才是转移风险。对于战争和政治动乱这样的政治风险，要做到较好防范，的确不是一件容易的事，除非彻底放弃在这些政治风险相对较高的地区开展境外投资合作。但从风险管理的角度来讲，如果从国家的层面给境外投资的企业更多的宏观参考，各政府职能部门给予更多的组织保障，境外投资的企业微观上风险管理机构更健全，风险管理制度更完善，风险管理工作更扎实，完全可以把风险导致的损失程度降至更低。为防范境外投资合作产生风险，我们需要从以下几方面做好工作：
(一)制定国家境外投资发展规划
随着国际政治经济形势的不断变化，结合中国经济海外发展的战略需要，国家应研究制定较长期和分阶段的境外投资发展战略规划，明确境外投资的发展目标、总体规模、产业定位、区域选择、融资战略、政策措施等，从而为企业制定实施“走出去”的发展战略提供指导性的决策依据。在此基础上还要时常跟踪东道国和相关国家的综合形势变化，建立有效的风险监控预警体系，以便企业采取相应措施最大限度的减少境外投资损失。
(二)完善境外投资的组织保障
境外投资需要政府各部门的通力合作，方能有效实施。为提高企业“走出去”效率，必须加强统筹协调，强化职能职责，增强信息交流，有必要建立、健全境外投资工作的联络协调机制。发改委和商务部门负责境外投资综合实力评估和项目开发工作，研究制定境外投资产业指导目录；财政部门负责研究制定加大财政扶持力度的政策措施；外事、公安部门应积极简化人员出入境审批手续；外汇管理、税务、海关、检验检疫等部门负责研究制定具体的便利化措施等。各有关部门要强化服务意识，提高办事效率和服务质量，有组织、有重点地开展对外经贸合作交流、海外市场拓展和城市整体宣传活动，推动境外经贸合作区和境外投资公共服务平台建设，共同为企业“走出去”发展营造良好的配套环境。
(三)企业要对所投资国进行形势评估
企业应在投资前对投资所在国的经济发展状况、政局稳定情况、对外国投资的优惠政策、民族文化、市场环境和劳动力成本等要素进行综合评估投资风险。境外企业设立后，也应要求海外经理人员及时提供当地各种政策动向的情报，并由专门机构进行分析。评估工作的专业性较强，假如企业实力有限，就要注重发挥咨询公司等中介机构的作用。通过健全企业风险防控体系，保证境外投资的低成本、高收益。
(四)要完善我国境外投资保险制度
借鉴发达市场经济国家的普遍做法，设立专门的对外投资保险险种，实现企业境外投资风险的转移。现阶段我国应建立起一套完整的境外投资保险制度，它是有效保护我国境外投资的前提条件。我国境外投资保险制度的适用应以我国与东道国签订的双边投资保证协定为前提。目前我国签订的双边投资保证协定，主要集中在发达国家，因此我国应加快与外国尤其是广大发展中国家缔结双边投资保证协定，依靠国内立法与国际双边和多边协定的紧密配合来为我国境外投资合作提供担保。
作者简介：姜丽莉（1974-），女，汉族，辽宁阜新人，任职于中国人民银行阜新市中心支行，研究方向：金融学。