【摘 要】
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以某开放式基金的单位净值波动率为例说明我国基金价格波动有尖峰厚尾现象和金融市场中普遍存在的ARCH效应,在分析基础上建立了一个GARCH(1,1)模型。并将估计的GARCH(1,1)模
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以某开放式基金的单位净值波动率为例说明我国基金价格波动有尖峰厚尾现象和金融市场中普遍存在的ARCH效应,在分析基础上建立了一个GARCH(1,1)模型。并将估计的GARCH(1,1)模型与其他形式的条件异方差模型比较,得出净值波动的GARCH(1,1)模型较为优越。
Taking the volatility of the unit net worth of an open-end fund as an example, this paper shows that there is a sharp and thick tail phenomenon in China’s fund volatility and the ARCH effect prevailing in financial markets. Based on the analysis, a GARCH (1,1) model is established. The GARCH (1,1) model is compared with other conditional heteroskedastic models and the GARCH (1,1) model of the net volatility is superior.
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