债券市场信用重构时代下的主动性违约预警管理

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当前,面对中国债券市场信用风险事件高发态势,如何对债券违约进行主动性预警管理,是机构投资者做好事前风险管理工作的重要课题。2014年中国经济进入新常态。随着国内国际经济下行压力的增大,企业杠杆率高企,债务负担不断加重,经营困难程度加剧,中国债券市场也从零违约时代进入了信用风险事件高发期。尤其是2015年央企和地方国企债券违约的出现彻底打破了中国债券市场“刚性兑 At present, in the face of the high risk of credit risk events in the Chinese bond market, how to conduct early warning management of bond defaults is an important issue for institutional investors to do ex ante risk management. In 2014, China’s economy entered a new normal. With the increase of domestic and international economic downturn, the corporate leverage ratio is high, the debt burden is aggravating and the operating difficulties are aggravated. The Chinese bond market also entered the period of high credit risk incidents from zero default period. In particular, the emergence of bond defaults by central SOEs and local state-owned enterprises in 2015 completely broke the bond market in China. ”Rigidity
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